Paris, Amsterdam, le 28 janvier 2015
Communiqué de presse

RESULTATS ANNUELS 2014

Surperformer, Redéployer, Innover
« 2014 a été une année vraiment exceptionnelle pour Unibail-Rodamco. Le résultat net récurrent a atteint 1 068 M€, en hausse de +8,3%. Le Groupe a accéléré sa stratégie de concentration sur les grands centres de shopping en Europe, en cédant pour 2,1 Md€ d'actifs non-stratégiques. Il a renforcé son leadership grâce à sa prise de participation dans CentrO, l'un des meilleurs centres commerciaux d'Allemagne, ainsi qu'en gagnant des projets de développement majeurs à Bruxelles et Hambourg. L'activité locative a également été très forte en 2014, tant pour nos centres commerciaux que pour nos bureaux. En plaçant l'innovation au coeur de leur action, les équipes d'Unibail-Rodamco ont encore renforcé la position du Groupe comme leader incontesté de l'immobilier commercial européen. »
Christophe Cuvillier, Président du Directoire.

Un Résultat Net Récurrent par action à 10,92€, en hausse de +6,8%
Le Résultat Net Récurrent (RNR) du Groupe s'est élevé à 1 068 M€, en hausse de +8,3% par rapport à 2013 (986 M€), grâce à une forte croissance, à périmètre constant, de l'activité des centres commerciaux et des bureaux, à l'impact positif des livraisons de 2013, à la prise de participation dans CentrO en mai 2014 et à un coût de la dette historiquement bas à 2,6%.

Une performance opérationnelle au-delà des objectifs
Malgré la dégradation du contexte macro-économique au second semestre 2014, Unibail-Rodamco a démontré la force de son modèle économique et réalisé une très bonne performance.
La fréquentation de ses centres commerciaux a augmenté de +1,5%. Les chiffres d'affaires des commerçants ont progressé de +2,7% sur l'ensemble de l'année, grâce notamment à la très bonne performance des commerçants des centres français au mois de décembre, en hausse de +3,6% par rapport à 2013. A fin novembre 2014, le chiffre d'affaires des commerçants du Groupe augmentait de +2,4% comparé à la même période de 2013, surperformant les indices nationaux de +190 points de base.
Les loyers nets des centres commerciaux ont progressé de +3,8% à périmètre constant par rapport à 2013, 300 points de base au-dessus de l'indexation, la meilleure performance depuis 2011. Le Groupe a signé 1458 baux, avec une augmentation des loyers minimum garantis de +19,6% (+23,4% pour les grands centres de shopping[1]:
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). Unibail-Rodamco a signé 182 baux avec des enseignes internationales premium contre 165 en 2013. Le taux de vacance a baissé à 2,2% (contre 2,5% à fin 2013), dont 0,3% de vacance stratégique liée aux projets de restructuration.
En France, le pôle Bureaux surperforme pour la deuxième année consécutive, avec un total de 93 217 m² loués, en hausse de +16% par rapport à 2013, dans un marché du Grand Paris lui-même en hausse de +13%. Les baux très significatifs signés sur les nouveaux actifs du Groupe à Paris (Majunga, So Ouest Plaza, .) démontrent l'attractivité du « Nouvel Art de Travailler », le nouvel axe stratégique de développement du pôle.
A périmètre constant, les loyers nets du pôle Bureaux en France sont en hausse de +5,2%.
Malgré des conditions de marché toujours difficiles, les revenus locatifs nets du pôle Congrès & Expositions ont augmenté de +4,9% en 2014 et restent stables par rapport à 2012, la dernière année comparable. Les grands salons enregistrent une très bonne performance et 24 nouvelles manifestations ont été créées. Le renouvellement pour 50 ans du bail du Parc des Expositions de la Porte de Versailles, signé entre Viparis et la Ville de Paris en décembre 2013, a pris effet le 1er janvier 2015.

Un portefeuille de commerce redéployé
Depuis 2009, Unibail-Rodamco a progressivement concentré son portefeuille sur les très grands centres de shopping, situés dans les meilleures zones de chalandise des principales villes européennes. En 2014, le Groupe a accéléré cette stratégie et cédé 1,8 Md€[2]:
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de centres commerciaux en France, aux Pays-Bas et en Espagne. Avec la cession de Nicétoile, en janvier 2015, pour un montant total de 312,5 M€, le Groupe aura accompli en moins d'un an son programme de cessions de 1,5 Md€ à 2,0 Md€ initialement prévu sur cinq ans. Parallèlement, en 2014, le Groupe a pris en Allemagne une participation dans CentrO et augmenté sa participation dans mfi à hauteur de 91,15%. La mise en oeuvre de cette stratégie a permis la création d'un portefeuille européen homogène et de qualité incomparable. Depuis 2009, la valeur de marché moyenne d'un centre commercial du Groupe a plus que doublé, de 172 Mn€ à 395 Mn€. La surface GLA moyenne est passée de 49 200 à 66 000m2 (+34%), et la fréquentation moyenne de 7,9 à 10,8 millions.

L'innovation, au coeur de l'expérience-client
Afin de conforter la position de leader du Groupe, tant pour la qualité de ses actifs, que pour les services et l'expérience client qu'il propose, « UR Lab », l'entité chargée de l'innovation au sein d'Unibail-Rodamco, a lancé de nombreux projets innovants en 2014 et renforcé ceux initiés précédemment, permettant ainsi d'accroître la fréquentation des centres. Fresh !, qui revisite les marchés traditionnels en valorisant la gastronomie locale, a été lancé à Gloriès (Barcelone). Les téléchargements d'applications iPhone et Android des centres du Groupe ont augmenté de +42%, le nombre de fans sur Facebook de +30% et les cartes de fidélité de +33%. 4 nouveaux centres ont obtenu le label 4 étoiles (le CNIT en région parisienne, Pasing Arcaden à Münich, Fisketorvet à Copenhague et Täby Centrum à Stockholm), ce qui porte à 19 le nombre de centres labellisés.
En avril, a également été lancée avec succès « Unexpected Shopping », une campagne déployée dans 24 centres commerciaux du Groupe en Europe. Ce concept original et novateur est une première mondiale, désormais pleinement intégrée à la communication du Groupe.

Un coût de la dette historiquement bas grâce à des conditions de marché inégalées
Le Groupe a levé 6,5 Md€ de dettes à moyen et long terme en diversifiant ses sources de financement, permettant ainsi d'afficher une grande solidité de ses ratios financiers : un ratio d'endettement à 37% et un ratio de couverture des intérêts à 4,2x. Le coût moyen de la dette d'Unibail-Rodamco baisse à un nouveau taux record de 2,6% en 2014, soit -30 points de base par rapport à 2013. Par ailleurs, la maturité moyenne de la dette du Groupe a augmenté à 5,9 ans. Le Groupe bénéficie d'une liquidité importante avec 4,9 Md€ de lignes de crédits bancaires non tirées.

Une réévaluation du portefeuille tirée par une forte activité commerciale et une compression des taux
La valeur de marché du portefeuille au 31 décembre 2014 croît de +7,6%, à 34,6 Md€, contre 32,1 Md€ au 31 décembre 2013. La hausse est de +4,9% à périmètre constant (+1,2 Md€). La valeur de marché du portefeuille des centres français s'est appréciée de +4,8% à périmètre constant, soutenue par une gestion commerciale active et la compression des taux de capitalisation. En Espagne, la valeur des centres commerciaux a augmenté de +10,2% à périmètre constant, grâce à la compression des taux constatée sur plusieurs transactions du marché. En France, le portefeuille de bureaux a vu sa valeur augmenter de +1,3% à périmètre constant. C'est la première fois, depuis 2010, que les experts réévaluent à la hausse le portefeuille de bureaux du Groupe.
Le taux de rendement moyen du portefeuille des centres commerciaux atteint 4,8% (5,1% au 31 décembre 2013).
L'Actif Net Réévalué de Continuation est de 166,30€ par action au 31 décembre 2014, soit +4,2% par rapport au 31 décembre 2013. La création de valeur s'élève à 23,98€ par action, partiellement compensée par le dividende de -8,90€ par action payé en mai 2014, et par l'impact négatif lié à la mise à juste valeur des dettes et instruments financiers, pour -8,38€ par action.

Un portefeuille de développement record à 8 Md€ pour préparer la croissance de demain
Après de très nombreuses livraisons en 2013, la tour de bureaux Majunga (La Défense, France) et le centre Palais Vest (Recklinghausen, Allemagne) ont été inaugurés en 2014. Le Groupe a réalimenté son portefeuille de développement avec deux nouveaux projets majeurs : NEO (Bruxelles, Belgique), un projet de réaménagement complet du plateau du Heysel, intégrant « Mall of Europe », un centre de shopping de 114 000 m² GLA ; et Überseequartier (Hambourg, Allemagne), où le Groupe développera, en collaboration avec la Ville de Hambourg, un ensemble immobilier d'exception, au coeur de HafenCity, un site culturel et touristique unique. Ce projet comprendra plus de 184 000 m² de GLA, dont la moitié dédiée aux loisirs et au commerce.
Le Groupe prévoit de créer 1,2 million de m² de surfaces commerciales locatives additionnelles avec ses projets d'extensions et de nouveaux centres, une augmentation d'environ 36% de la surface locative actuelle du Groupe. L'investissement total estimé du portefeuille de développement consolidé au 31 décembre 2014 s'élève à 8,0 Md€, contre 6,9 Md€ au 31 décembre 2013.

Perspectives moyen et long terme : une croissance renforcée.
Les cessions réalisées en 2014 ont amélioré les perspectives de croissance du Groupe. Pour l'année 2015, une forte croissance est donc attendue sur ses activités coeur de métier : le Groupe prévoit une croissance de son résultat net récurrent sous-jacent par action de +6% à +8%. Compte tenu des nombreuses cessions effectuées en 2014 et des cessions supplémentaires planifiées pour 2015 (dont Arkady Pankrac et plusieurs autres actifs), le résultat net récurrent 2015 est estimé entre 10,15€ et 10,35€ par action.

Pour la période 2016-2019, la conjonction de solides perspectives de croissance à périmètre constant, de la rationalisation du portefeuille du Groupe, des livraisons de projets en développement et d'un coût de la dette maîtrisé, conduit le Groupe à relever ses objectifs de croissance moyenne annuelle du résultat net récurrent par action, de +5% à +7% précédemment, à +6% à +8%[3]:
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désormais.

Dividende
Il sera proposé à l'Assemblée Générale un dividende de 9,60€ par action au titre de l'exercice 2014, en augmentation de +7,9% par rapport à 2013. Ce dividende représente un ratio de distribution de 88% du Résultat Net Récurrent par action, en hausse par rapport aux 87% de 2013.
Comme annoncé par le Groupe en octobre 2014, le dividende sera payé en deux versements à compter de janvier 2015 : un acompte sur dividende de 4,80€ le 26 mars 2015 et le paiement du solde du dividende de 4,80 €, le 6 juillet 2015, sous réserve de l'approbation par l'Assemblée Générale.

Le calendrier de paiement du dividende en 2016, au titre de l'exercice 2015, est le suivant :

  • Paiement d'un acompte sur dividende le 25 mars 2016 (détachement du coupon le 23 mars 2016) ; et
  • Paiement du solde du dividende, sous réserve d'approbation par l'Assemblée Générale, le 6 juillet 2016 (détachement du coupon le 4 juillet 2016).

Pour 2015 et les années suivantes, le Groupe prévoit de poursuivre la distribution d'un dividende annuel d'au moins 9,60€ par action.

  2014 2013 Croissance Croissance à périmètre constant
Loyers nets (en M€) 1 465 1 352 +8,4% +3,9%
  • Centres commerciaux
1 192 1 097 +8,7% +3,8%
  • Bureaux
172 160 +8,0% +4,2%
  • Congrès & Expositions
100 96 +4,9% +4,9%
Résultat net récurrent (en M€) 1 068 986 +8,3%  
Résultat net récurrent par action (en €) 10,92 10,22 +6,8%  
         
  31 déc. 2014 31 déc. 2013    
Valeur du patrimoine total (en M€) 34 576 32 134 +7,6% +4,9%
ANR de Continuation (en € par action) 166,30 159,60 +4,2%  
ANR EPRA triple net (en € par action) 151,20 146,20 +3,4%  

Des écarts dans les totaux peuvent exister du fait des arrondis

L'annexe au communiqué de presse et la présentation des résultats annuels sont disponibles sur le site internet du Groupe www.unibail-rodamco.com:
http://www.unibail-rodamco.com/.
Les procédures d'audit par les Commissaires Aux Comptes sont actuellement en cours.

Pour plus d'informations, merci de contacter :

Relations investisseurs
Julie Coulot
+33 1 76 77 57 22
julie.coulot@unibail-rodamco.com

Relations presse
Pauline Duclos-Lenoir
+33 1 76 77 57 94
pauline.duclos-lenoir@unibail-rodamco.com

A propos d'Unibail-Rodamco
Créé en 1968, Unibail-Rodamco est le premier Groupe coté de l'immobilier commercial en Europe, présent dans 12 pays de l'Union Européenne et doté d'un portefeuille d'actifs d'une valeur de 34,6 milliards d'euros au 31 décembre 2014. À la fois gestionnaire, investisseur et promoteur, le Groupe souhaite couvrir toute la chaîne de valeur de l'immobilier. Grâce à ses 2 085 employés, Unibail-Rodamco applique ces savoir-faire à des segments de marchés spécifiques comme les grands centres commerciaux des villes majeures d'Europe, ou comme les grands bureaux ou centres de congrès-exposition dans la région parisienne.
Le Groupe se distingue par sa volonté d'obtenir les meilleures certifications environnementales, architecturales et urbanistiques. Sa vision durable et à long-terme se concentre sur les développements ou redéveloppements de lieux de vie attractifs et accueillants pour y faire du shopping, y travailler et s'y relaxer. L'engagement d'Unibail-Rodamco en matière de développement durable, économique et social a été reconnu avec son inclusion dans les indices DJSI (World et Europe), FTSE4Good et STOXX Global ESG Leaders.
Le Groupe est membre des indices CAC 40 à Paris, AEX 25 à Amsterdam et EuroSTOXX 50. Il bénéficie d'une notation A par Standard & Poor's et Fitch Ratings.
Pour plus d'informations, consultez www.unibail-rodamco.com:
http://www.unibail-rodamco.com/



[1]:
#_ftnref1
6 millions de visites ou plus par an.

[2]:
#_ftnref2
Produits nets de cession.

[3]:
#_ftnref3
Cette perspective de croissance à moyen terme résulte du Business Plan à 5 ans du Groupe, qui repose sur des hypothèses d'indexation, de gains locatifs, de cessions, de livraison des projets de développement, de coût de la dette et de d'imposition dont les variations peuvent entraîner une modification du taux de croissance d'une année sur l'autre.


CommuniquedepresseUR2014:
http://hugin.info/136618/R/1890168/669172.pdf



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Source: UNIBAIL-RODAMCO SE via Globenewswire

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