UNIBAIL-RODAMCO : Invest Securities confirme son objectif
Le 02 juin 2020 à 10:05
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URW a annoncé la finalisation de la cession de 54,2% d'un portefeuille de cinq centres commerciaux pour 2,0MdsE. URW va conserver les 45,8% restants.
' URW n'a concédé que des ajustements limités l'exposant potentiellement à une révision du prix initial de 5% au maximum. Cette opération laisse espérer des baisses de valeurs d'actifs contrôlées lors des expertises semestrielles ' indique Invest Securities.
Le bureau d'analyses estime que cet arbitrage confirme aussi la capacité de la foncière à céder des actifs de commerces malgré la crise et lui permet de renforcer son bilan.
' Cette annonce relâche donc un peu l'étau autour de la foncière même si notre modèle intègre 2,6MdsE de cessions supplémentaires d'ici 2023 pour maintenir notre LTV ajustée sous 47% (soit une LTV de référence de 40%) dans le cas d'une baisse de valeur d'actifs de -23% ' rajoute Invest Securities.
Le bureau d'études confirme sa recommandation à l'achat et laisse son objectif inchangé à 57,5E.
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Unibail-Rodamco-Westfield SE (comprenant Unibail-Rodamco-Westfield SE et Unibail-Rodamco-Westfield N.V.) figure parmi les leaders mondiaux de l'immobilier commercial.
A fin 2022, le patrimoine immobilier, est évalué, en valeur brute de marché, à 52,3 MdsEUR répartis par type d'actifs entre centres commerciaux (86,5%), bureaux (6,4%), espaces de congrès et d'expositions (5,1%), et centres de services (2%).
La répartition géographique du portefeuille en valeur est la suivante : France (36%), Etats-Unis (22%), Europe centrale (10%), Allemagne (7%), Espagne (7%), Royaume Uni (6%), Pays nordiques (5%), Autriche (4%) et Pays Bas (3%).