VALLOUREC : Morgan Stanley recommande désormais de surpondérer
Le 10 août 2016 à 10:08
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Morgan Stanley a relevé sa recommandation sur Vallourec de Pondérer en ligne à Surpondérer et son objectif de cours de 4 à 7 euros. Le broker anticipe une amélioration du marché américain des tubes OCTG dans un contexte de reprise de la croissance du nombre de puits de pétrole aux Etats-Unis d'ici fin 2018. Pour l'analyste, Vallourec est tout proche de son bas de cycle et l'amélioration attendue des résultats pourrait compenser les incertitudes persistantes sur la qualité du bilan du groupe parapétrolier.
Vallourec est un leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier et de produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- fabrication de tubes (89,4%). Le CA par marché se ventile entre industries pétrolière, gazière et pétrochimique (81,7%), industries mécanique, automobile et de la construction (14,8%) et énergie électrique (3,5%) ;
- exploitations minière et forestière (7%) ;
- autres (3,6%).
La répartition géographique du CA (activité tubes) est la suivante : Europe (8,9%), Amérique du Nord (48,5%), Amérique du Sud (17,6%), Moyen Orient (13,4%), Asie (6,2%) et autres (5,4%).
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