Crédit Suisse réitère son opinion 'sous-pondérer' sur Vallourec et fixe l'objectif de cours à 85 euros, avant la publication ce soir des résultats du troisième trimestre.

Le bureau d'études indique que le fabricant de tubes sans soudure en acier présente un modèle de croissance très attractif dans un futur proche, soulignant que le Brésil, dont la production ne devrait cesser de grimper jusqu'en 2012, offrira des produits de qualité à bas coûts.

Les acquisitions récentes et à venir sont la preuve de la volonté de Vallourec de renforcer sa présence à l'international et de proposer des produits et services haut-de-gamme.

Les analystes estiment qu'aucun facteur précis ne porte le titre mais restent convaincus du potentiel de croissance de Vallourec à long-terme.

Ils pourraient noter autrement la valeur si les prévisions de la direction quant à l'augmentation de la marge d'EBITDA, portée au-dessus de 15%, se réalisaient.

Crédit Suisse précise par ailleurs que le secteur de l'énergie affiche de bonnes performances et devrait poursuivre sur sa lancée, ce qui devrait tirer vers le haut les bénéfices de Vallourec.

'Le titre a sous-performé le secteur au cours des derniers mois et nous pensons que cette tendance pourrait s'inverser avec l'amélioration des prix et des volumes', concluent les analystes.

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