VALLOUREC : Jefferies relève son objectif de cours
Le 15 novembre 2019 à 15:08
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Jefferies a relevé son objectif de cours sur Vallourec de 2,60 à 2,75 euros tout en réitérant sa recommandation Conserver. Au troisième trimestre, l'Ebitda a légèrement dépassé le consensus, la génération de free cash flow est positive et la dette nette est inférieure au consensus, comme à la prévision du broker. Selon ce dernier, cette publication devrait rassurer les investisseurs inquiets de la capacité du groupe à respecter son covenant.
Vallourec est un leader mondial de la fabrication de tubes sans soudure en acier et de produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- fabrication de tubes (89,4%). Le CA par marché se ventile entre industries pétrolière, gazière et pétrochimique (81,7%), industries mécanique, automobile et de la construction (14,8%) et énergie électrique (3,5%) ;
- exploitations minière et forestière (7%) ;
- autres (3,6%).
La répartition géographique du CA (activité tubes) est la suivante : Europe (8,9%), Amérique du Nord (48,5%), Amérique du Sud (17,6%), Moyen Orient (13,4%), Asie (6,2%) et autres (5,4%).
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