(Actualisation : déclarations du directeur financier excluant le recours à une augmentation de capital) 



  PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le fabricant de tubes sans soudure pour l'industrie pétrolière Vallourec a annoncé mercredi un renforcement de son plan d'économies afin d'accélérer le redressement de ses performances opérationnelles, après avoir enregistré une perte nette de 500 millions d'euros en 2018. 


  Le directeur financier du groupe, Olivier Mallet, a par ailleurs déclaré que Vallourec excluait le recours à une augmentation de capital en 2019, alors qu'en fin d'année dernière, plusieurs investisseurs et analystes craignaient cette éventualité. "Notre position de liquidité est forte, nos résultats progressent à un rythme rapide et nous n'avons aucune grosse maturité de dette dans l'immédiat grâce à l'extension des maturités bancaires à 2021", a-t-il indiqué au cours d'une conférence téléphonique. 


  Le groupe a annoncé mercredi l'extension à février 2021 de 600 millions d'euros de lignes bancaires arrivant initialement à échéance en 2020. 


  D'ici 2020, le groupe vise au moins 200 millions d'euros d'économies brutes, en plus des 445 millions d'euros déjà générées à fin 2018. "Ces nouvelles initiatives se concentrent sur les activités européennes, notamment en Allemagne et aussi au Brésil, afin de continuer à renforcer son profil d'excellence", a précisé Vallourec dans un communiqué. 


  En Allemagne, Vallourec prévoit de supprimer environ 600 postes sur un total de 3.400. Au Brésil, il concentrera ses efforts sur la productivité, les achats et la gestion des stocks. 


  Il a également lancé le processus de cession de ses activités dédiées aux centrales conventionnelles au charbon, incluant les usines de Reisholz (Allemagne) et VCHA (Chine). 


  "Ces éléments contribueront à notre objectif de forte croissance du résultat brut d'exploitation en 2019. La génération de flux de trésorerie disponible demeure notre priorité absolue, et nous restons engagés à maintenir une discipline stricte en matière de gestion de trésorerie", a commenté Philippe Crouzet, le président du directoire de Vallourec, cité dans un communiqué. 


  Au quatrième trimestre clos fin décembre, le groupe a dégagé un flux de trésorerie positif de 76 millions d'euros, après un flux négatif de -571 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année. 


  L'excédent brut d'exploitation (Ebitda) s'est inscrit à 89 millions d'euros, alors que groupe visait un Ebitda supérieur à 43 millions d'euros. 


  La dette nette de Vallourec a atteint 2,06 milliards d'euros au 31 décembre contre 1,54 milliard à fin 2017. 


  Sur l'ensemble de l'exercice écoulé, le chiffre d'affaires du groupe a progressé de 11% à taux de change constants, à 3,92 milliards d'euros, tiré par la croissance des marchés pétroliers notamment en Amérique du nord. 


  L'Ebitda a atteint 150 millions d'euros, contre 2 millions en 2017. La perte d'exploitation a été réduite de près de moitié, à 277 millions d'euros, grâce à la contribution du résultat brut d'exploitation et la réduction des dotations aux amortissements. 


  En revanche, la perte nette est restée quasiment stable à 502 millions d'euros, contre 537 millions en 2017, en raison notamment de charges de restructuration et de dépréciations d'actifs en Europe. 


  Selon le consensus établi par FactSet, les analystes attendaient en moyenne une perte nette de 444 millions d'euros en 2018, un Ebitda de 121 millions d'euros et un chiffre d'affaires de 3,89 milliards d'euros. 


  Après la publication de Vallourec, S&P Global Ratings a souligné que les résultats du quatrième trimestre avaient quelque peu réduit la pression exercée sur la notation ("B-" avec une perspective négative) du groupe. 


  L'agence estime que la dynamique positive constatée au quatrième trimestre 2018 devrait se poursuivre au premier semestre 2019. L'extension de 600 millions d'euros de lignes bancaires à 2021 a constitué un "développement important et positif" de la publication de ce mercredi, estime S&P Global Ratings. 


  -François Schott, Agefi-Dow Jones; +33 (0)1 41 27 47 92; fschott@agefi.fr ed: ECH - LBO 


  (Antoine Landrot, L'Agefi, a contribué à cet article). 


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