L'acquisition du vaccin Dukoral à J&J pour un montant de 45 millions d'euros (hors dette) va permettre de renforcer la plate-forme de vaccins du voyageur de Valneva, estime Portzamparc dans une note. Le chiffre d'affaires total de cette nouvelle activité s'élève à 38 millions d'euros, intégrant aussi des activités de distribution en Europe du Nord. Cette nouvelle entité est rentable, tant l'activité vaccin que distribution, souligne l'analyste, à l''achat' sur la valeur avec un objectif de cours de neuf euros.
Le financement de l'opération sera réalisé via une augmentation de capital de 45 millions d'euros, une opération souscrite par BPi France, Atyrium, Capital Venture et le groupe Grimaud, qui apportent 44% du total. Elle est par ailleurs garantie par les agents placeurs.
Valneva a aussi rapporté avoir contracté un prêt de quinze millions d'euros à un taux de 11% qui sera remboursé en totalité à maturité.
L'opération est globalement, dilutive probablement entre 10% et 15%, en l'état des éléments dont dispose Portzamparc, pour qui cette augmentation de capital atteste de la volonté du groupe de 'devenir un opérateur clé du marché du vaccin du voyageur', sans pour autant remettre en cause les objectifs d'atteindre la rentabilité en 2016/2017 au plus tard.
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Valneva est une société spécialisée dans les vaccins qui développe, fabrique et commercialise des vaccins prophylactiques pour les maladies infectieuses répondant à des besoins médicaux non satisfaits. Le groupe adopte une approche hautement spécialisée et ciblée, appliquant son expertise approfondie à de multiples modalités vaccinales, en se concentrant sur la fourniture de solutions vaccinales de premier, de meilleur ou d'unique ordre.
Valneva a de solides antécédents, ayant fait progresser plusieurs vaccins des premiers stades de la R&D jusqu'à leur homologation, et commercialise actuellement deux vaccins de voyage exclusifs ainsi que certains vaccins de tiers en s'appuyant sur son infrastructure commerciale bien établie.
Les revenus générés par ses activités commerciales en plein essor contribuent à l'avancement continu du portefeuille de vaccins de Valneva. Celui-ci comprend le premier vaccin au monde contre le virus du chikungunya et le seul candidat vaccin contre la maladie de Lyme en phase avancée de développement clinique, en partenariat avec Pfizer, ainsi que des candidats vaccins contre le virus Zika et d'autres menaces mondiales pour la santé publique.
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