VELCAN ENERGY : Portzamparc remonte son objectif de cours.
Le 12 novembre 2015 à 16:13
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Portzamparc réaffirme sa recommandation 'acheter' et remonte son objectif de cours sur Velcan Energy de 20,2 à 21,3 euros, dans le sillage de sa probabilité de succès sur le projet TATO-1 en Inde.
'Après HEO (240MW), Velcan a obtenu les autorisations techno-économiques pour son projet TATO-1 (186MW). Après les Forest Clearance Stage-1 sur l'ensemble des projets, le débit s'accélère pour Velcan en Inde', souligne Portzamparc.
Le bureau d'études rappelle que ces deux usines hydroélectriques TATO-1 et HEO sont interconnectées et totaliseraient un chiffre d'affaires moyen d'environ 97 millions de dollars et un EBITDA moyen de 81 millions par an.
'Ces projets indiens sont très significatifs à l'échelle de Velcan et toute avancée a un impact sur notre valorisation par projet', affirme l'analyste, qui a réduit la contribution attendue aux résultats (et la valorisation) de Rodeio Bonito au Brésil en raison de la chute du real.
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Velcan Holdings SA, anciennement connu sous le nom de Velcan SA, est un holding d'investissement basé au Luxembourg qui détient principalement des actifs dans le domaine de l'énergie et des investissements financiers. Le groupe développe, finance et exploite des concessions hydroélectriques dans plusieurs pays, dont l'Inde, le Brésil et l'Indonésie. Le groupe présente ses services dans quatre segments géographiques, à savoir l'Europe, l'Amérique du Sud, le Moyen-Orient et l'Afrique, et l'Asie. Ses installations ont une capacité individuelle allant de 15 MW à 240 MW. Son principal projet énergétique en cours de développement est une cascade de concessions hydroélectriques situées en Inde et totalisant 571 MW. Le groupe opère au niveau international et détient des actifs monétaires et non monétaires libellés dans des monnaies autres que l'euro, sa monnaie fonctionnelle.