Le titre de l'expert de la vente digitale de mobilier, d'articles de décoration et d'équipements de la maison Vente-unique.com (dont le principal actionnaire est le groupe Cafom) est en recul de 8,08% à 4,78 euros après la publication de résultats au premier semestre, clos au 31 mars de son activité 2019-2020 en dessous des attentes. Le site a ainsi fait état d'un résultat net de 1 million d'euros, en fort repli (-41,1%) au regard des 1,7 million à la même période un an plus tôt.

La marge d'Ebitda ressort, pour sa part, à 4,6% des revenus. En retrait de 2,8 points, elle s'explique principalement par l'augmentation des frais logistiques, les autres dépenses opérationnelles restant stables.

Aussi, après prise en compte des dotations aux amortissements et provisions, en baisse de 0,3 point à 1,1% du chiffre d'affaires, le résultat opérationnel courant ressort à 1,8 million d'euros, soit 3,5% du chiffre d'affaires, et le résultat opérationnel s'élève à 1,7 million.

Louis Capital Markets souligne des résultats semestriels en dessous de ses attentes mais reste confiant sur la dynamique au deuxième semestre, mettant en avant l'évolution du taux de croissance depuis le mois d'avril de l'expert de la vente en ligne de mobilier. Il ajoute que le groupe affiche un position financière solide.
La maison d'études maintient sa recommandation d'Achat et son objectif de cours de 7,2 euros sur le titre.

Au 31 mars 2020, l'entreprise disposait ainsi d'une trésorerie brute de 11 millions d'euros, pour 3,3 millions de dettes financières (dont 1,5 million au titre de la norme IFRS 16) et des fonds propres de 15 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires, publié le 13 mai dernier, est en hausse de 5%, à 51,5 millions d'euros. Ce malgré l'impact de la crise du Covid-19.

Vente-unique précise cependant que la crise a menacé l'approvisionnement en Asie (production et fret), avant de créer un attentisme des consommateurs et un net recul des ventes durant la dernière quinzaine de mars.

Ainsi, la société souligne que ce contexte a principalement pesé sur la dynamique commerciale en Europe du Sud (7,5 millions d'euros, en retrait de 1%) et en France (29,3 millions d'euros, en hausse de 2%), où les restrictions de circulation ont été les plus précoces et les plus sévères. L'Europe du Nord et de l'Est, moins touchée par la crise sanitaire, affiche une progression de 16% à 14,7 millions d'euros.

Le groupe précise que d'ici à fin septembre 2020, il a pour objectif de réaliser une croissance à deux chiffres. Au-delà, Vente-unique.com prépare le déploiement de nouveaux axes stratégiques, notamment par l'extension de son offre et le renforcement de sa notoriété afin d'accroitre la fréquentation du site.

" La crise sanitaire que nous venons de traverser a été un " crash test " grandeur nature pour nous. Elle a mis nos équipes et nos process sous tension et a pesé sur nos résultats. Mais nous en sortons aujourd'hui confortés dans nos choix " a déclaré Sacha Vigna, son directeur général.