Le mouvement baissier observé dernièrement donne des signes d'essoufflement pouvant permettre au titre Vicat de renouer avec une orientation positive sur le moyen terme.
Points forts
● La zone actuelle constitue un bon point d'entrée pour les investisseurs intéressés par le dossier dans une optique à moyen / long terme. En effet, le titre évolue à proximité du support des 37.9 EUR en données hebdomadaires.
● Avec un PER à 10.92 pour l'exercice en cours et 9.66 pour l'exercice 2020, les niveaux de valorisation du titre sont très bon marché en termes de multiples de résultat.
● Sur l'année écoulée, les analystes ont régulièrement revu à la hausse leurs estimations de chiffre d'affaires de la société.
● Au cours de la dernière semaine, les prévisions de bénéfice net par action de la société (BNA) ont été revues à la hausse. Les dernières estimations des analystes sont plus élevées.
● L'écart entre les cours actuels et l'objectif de cours moyen des analystes qui couvrent le dossier est relativement important et suppose un potentiel d'appréciation conséquent.
Points faibles
● Dans le passé, le groupe a souvent déçu les analystes en publiant des chiffres d'activité inférieurs à leurs attentes.
● Les analystes ont révisé à la baisse leurs anticipations de résultats ces derniers mois.
● Sous la résistance des 42.45 EUR, le titre présente une configuration négative en données hebdomadaires.
Vicat est spécialisé dans la production et la commercialisation de ciment, de béton prêt à l'emploi et de granulats. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- ciment (53,9%) : 27,1 Mt vendues en 2022 ;
- béton prêt à l'emploi et granulats (37,4%) : 10 millions de m3 de béton prêt à l'emploi et 25,3 Mt de granulats vendus.
Le solde du CA (8,7%) concerne des activités de transport de matériel et de marchandises liés aux grands chantiers, de préfabrication de produits en béton, de fabrication de produits du bâtiment (colles, enduits, etc.) et de papiers.
A fin 2022, le groupe dispose de 272 centrales à béton, de 72 carrières de granulats, de 16 cimenteries et de 5 centres de broyage dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (32,3%), Europe (10,7%), Amériques (23,6%), Asie (13,7%), Méditerranée (10,3%) et Afrique (9,4%).