Vivendi (+1,92% à 21,51 euros) figure dans le peloton de tête du CAC 40 depuis l'ouverture de la séance, alors même que l'indice parisien progresse nettement. Le titre de médias profite d'abord de la spéculation autour d'une possible montée au capital de Telecom Italia. Selon Les Echos, le groupe serait en train de rechercher des blocs d'actions de l'opérateur télécoms italien et discuterait avec le gouvernement italien. L'objectif visé par Vincent Bolloré et ses équipes serait d'atteindre 20% du capital de l'opérateur dont Vivendi possède déjà 15,5%, ce qui en fait le premier actionnaire.

Si cette évolution était avérée - le franchissement de certains seuils entrainera forcément une déclaration de Vivendi aux autorités boursières italiennes - elle serait une nouvelle étape dans la stratégie suivie par Vivendi depuis plusieurs mois.

En effet, le groupe axe son développement sur les contenus, en sécurisant la production comme l'indique le récent rachat des Studios de Boulogne qui produisent des émissions de Canal+, et en s'assurant des débouchés. Ainsi, la plateforme Dailymotion, que Vivendi détient à hauteur de 90%, a vocation à diffuser des productions estampillées Canal ou Universal. Le groupe de médias chercherait donc à intégrer des opérateurs télécoms européens dans cette stratégie.

Ces évolutions capitalistiques sont aussi un moyen d'utiliser la trésorerie conséquente dont dispose Vivendi après la cession de ses actifs télécoms ces dernières années. Au premier semestre, le groupe avait fait état d'une trésorerie positive de 6,3 milliards contre 4,6 milliards au 31 décembre 2014.

Par ailleurs, le groupe Vivendi bénéficie de la recommandation positive de JPMorgan, qui en a fait une de ses valeurs préférées du secteur des médias européens. Pour le broker, Vivendi devrait voir sa croissance organique s'améliorer dès 2016 notamment grâce à ses activités musicales et peut faire valoir un bilan solide.

(E.L.L.)