Le marché de la musique en ligne se porte mieux que bien, pour paraphraser Jean-Marie Messier, et ce n’est pas Vivendi qui va s’en plaindre à dix jours d’un conseil de surveillance qui pourrait décider d’ouvrir le capital d’UMG.
La semaine dernière, JP Morgan a redit tout le bien qu’il pensait de Vivendi. Le bureau d’études ne croit pas au scénario selon lequel Spotify va prendre tellement d’importance qu’il sera capable d’imposer des vues aux fournisseurs de contenus. Au contraire, il estime que les multiples de valorisation atteints par le service de streaming musical vont avoir un effet bénéfique sur UMG. « Bolloré semble partager ce point de vue », selon la banque américaine, puisque les entités rattachées au milliardaire breton ont dépensé 1,4 milliard d’euros ces dernières semaines pour se renforcer au capital de Vivendi, comme le montrent les achats communiqués à l’AMF.
Autour de 24% du capital
A y regarder de plus près, au 31 décembre 2017, Bolloré détenait 20,5% du capital de Vivendi. Mais sa filiale Compagnie de Cornouaille, a, depuis mars, renforcé ses positions pour monter à quelque 24% du tour de table, en incluant 2,7% d’emprunt de titres (document de référence 2017, page 71). Bolloré dispose aussi de 13,3 millions d’options portant sur autant de titres, exerçables à 21,10 euros jusqu’au 25 juin 2019 (le titre cote actuellement 22,91 euros). Vincent Bolloré avait laissé entendre, fin mars lors de la publication des résultats de son groupe, qu’il profiterait de la faiblesse de l’action Vivendi pour se renforcer. A l’époque, l’action valait un peu moins de 21 euros. Depuis, elle a repris plus de 9%.
Vivendi est actuellement en « quiet period » avant la publication des chiffres du 1er trimestre 2018, le 17 mai prochain après bourse.
Vivendi SE regroupe plusieurs entreprises leaders dans la production de contenus, la communication et les médias :
- Groupe Canal+ : un des principaux opérateurs de télévision payante en France, au Benelux, en Pologne, Europe Centrale, Afrique et en Asie ;
- Lagardère : groupe d'éditions, de médias et de commerce de détail en zones de transport de voyageurs ;
- Studiocanal : acteur européen de premier plan en matière de production, d'acquisition, de distribution et de ventes internationales de films et de séries TV ;
- Havas : groupe de communication mondial organisé en trois unités opérationnelles qui couvrent l'ensemble des métiers du secteur (créativité, expertise média et santé/bien-être) ;
- Editis (activité en cours de cession) : deuxième groupe d'édition français et leader dans plusieurs domaines dont la littérature générale, la jeunesse, la pratique, l'illustré, la bande dessinée, l'éducation et la référence ;
- Prisma Media : leader en France de la presse magazine, de la vidéo en ligne et de l'audience digitale quotidienne ;
- Gameloft : un leader mondial des jeux vidéo sur mobile ;
- Vivendi Village : il rassemble la société internationale de billetterie See Tickets, le promoteur et détenteur de festivals Olympia Production (France), le détenteur de festivals U Live (Royaume Uni), les salles de spectacles parisiennes Olympia et le Théâtre de l'Oeuvre, les salles de cinéma et de spectacles CanalOlympia (Afrique), et l'agence de développement et de conseil en propriété intellectuelle The Copyrights Group ;
- Dailymotion : une des plus grandes plateformes d'agrégation et de diffusion de contenus vidéo au monde (plus de 350 millions d'utilisateurs uniques par mois) ;
- Group Vivendi Africa (GVA) : un opérateur de réseaux FTTH (Fiber to the home) en Afrique sub-saharienne.