Vivendi s'adjuge 4,7%, entouré après l'entrée du groupe en négociations préliminaires avec Tencent pour un investissement stratégique de 10% du capital d'Universal Music Group, avec une option d'achat pour 10% supplémentaire et une possible coopération commerciale.

'A la valeur d'entreprise indicative de 30 milliards d'euros pour UMG, notre somme des parties valoriserait Vivendi à 30 euros par action', réagit Jefferies, qui voit toutefois 'des raisons d'être circonspect'.

Le broker estime notamment qu'une 'opposition politique aux Etats-Unis aux investissements chinois pourrait faire obstruction', et qu'une 'influence de Tencent chez UMG pourrait limiter l'attrait de cessions de participations suivantes'.

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