Oddo BHF a réduit son objectif de cours de 169 euros à 140 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur Wendel. Sur la base des cours actuels et des estimations du bureau d’études, la décote sur l’actif net réévalué (ANR) serait de 28,5% ce qui reste supérieur à la moyenne historique (20-25%). Si l’ANR au 16 novembre est ressorti à 6,7 milliards d’euros, soit 145 euro par action, inférieur à ses attentes (7,1 milliards d’euros, le broker souligne que les fondamentaux sont sains.
L'analyste précise que le groupe indique concentrer ses efforts sur des actifs dont l'enveloppe d'investissement en Equity pour Wendel serait comprise entre 200 et 700 millions d'euros (soit environ 5/6% de l'ANR).
Wendel est une société d'investissement spécialisée dans la prise de participations à long terme dans des sociétés cotées ou non cotées, ayant des positions de leader, afin d'accélérer leur croissance et leur développement. Wendel est actionnaire des sociétés Bureau Veritas (détention de 35,6% au 31/12/2023 ; prestations de certification et de contrôle qualité), Crisis Prevention Institute (CPI ; 96,3% ; prestations de formation), Stahl (67,9% ; fabrication de produits chimiques destinés au revêtement des surfaces), Tarkett (23,4% ; fabrication de revêtements de sol et de surfaces sportives), IHS (19% ; infrastructures de télécommunication mobile), ACAMS (98% ; services de formation et de certification dans la lutte contre le blanchiment d'argent et la criminalité financière.) et Scalian (82% ; transformation digitale et gestion des processus métiers des entreprises).
Avec Wendel Growth (ex Wendel Lab), Wendel investit également via des fonds ou en direct dans des entreprises innovantes et à forte croissance.