Cette dynamique est motivée par la recherche d'une allocation optimale du capital et pourrait stimuler les opérations de séparation et de fusion. Les fonds de private equity, qui ont accumulé des réserves de liquidités, sont également prêts à investir. Ils cherchent à optimiser leurs portefeuilles en se concentrant sur des actifs monétisables à court terme, ce qui pourrait accélérer les transactions. Par ailleurs, l'essor de l'intelligence artificielle (IA) dans les secteurs technologiques pourrait catalyser des fusions et acquisitions stratégiques. Les entreprises technologiques, en particulier, pourraient chercher à renforcer leurs capacités en IA par le biais d'acquisitions. En 2024, bien que l'activité M&A ait été inégale, des signes de reprise sont apparus. La valeur totale des transactions a augmenté de 10 % par rapport à l'année précédente, atteignant 1,6 trillion de dollars. Cependant, le nombre de méga transactions a diminué, ce qui indique une prudence persistante sur le marché. 2025 pourrait être une année dynamique pour le marché des fusions et acquisitions, soutenue par des conditions économiques plus favorables, une confiance accrue des dirigeants et des opportunités stratégiques dans des secteurs clés. 

Dans le cadre de trois articles, nous détaillerons 15 opérations de fusions-acquisitions qui ont des chances relativement élevées de se réaliser en 2025.

Voici les 5 premières fusac possibles en 2025 : 

Expedia par Uber 

Expedia Group pourrait être une cible d'acquisition stratégique pour Uber Technologies en 2025. Uber, principalement connu pour ses services de transport et de livraison, cherche à diversifier ses activités. L'acquisition d'Expedia, un leader dans le secteur des agences de voyages en ligne, permettrait à Uber de s'étendre dans le secteur du voyage et du tourisme, renforçant ainsi sa présence dans le domaine des services aux consommateurs. Les plateformes technologiques d'Uber et d'Expedia pourraient bénéficier de synergies significatives. Uber pourrait intégrer les services de réservation de voyages d'Expedia dans son application, offrant ainsi une expérience utilisateur unifiée pour le transport et l'hébergement. Cela pourrait également permettre à Uber de proposer des offres groupées, combinant transport et hébergement, ce qui pourrait attirer davantage de clients. Dara Khosrowshahi, le PDG d'Uber, est un ancien PDG d'Expedia et siège actuellement au conseil d'administration d'Expedia. Sa connaissance approfondie de l'entreprise et du secteur pourrait faciliter l'intégration post-acquisition et maximiser les avantages stratégiques de la transaction. Expedia a montré une croissance solide avec des prévisions de revenus et de bénéfices en hausse pour les prochaines années. En 2023, Expedia a réalisé un chiffre d'affaires de 12,839 milliards USD, avec une croissance prévue pour atteindre 14,675 milliards USD en 2025. Cette trajectoire de croissance pourrait rendre Expedia attrayante pour Uber, qui cherche à investir dans des entreprises à fort potentiel de croissance. Expedia a une forte présence internationale, avec 36,54% de ses ventes provenant de pays autres que les États-Unis. Cette présence pourrait aider Uber à renforcer sa position sur les marchés internationaux, en particulier dans le secteur du voyage, où la demande est en croissance. Expedia a une capitalisation boursière actuelle de 23,026 milliards USD, ce qui pourrait être une acquisition réalisable pour Uber, surtout si l'on considère la capacité d'Uber à lever des fonds. De plus, avec un flottant de 40,748%, il pourrait y avoir suffisamment d'actions disponibles pour faciliter une acquisition. 

Saxo par Swissquote ou Interactive Brokers 

Saxo Bank, une institution financière danoise spécialisée dans le trading en ligne et les services d'investissement, pourrait être une cible d'acquisition attrayante pour Swissquote ou Interactive Brokers en 2025. Saxo Bank offre une gamme diversifiée de produits financiers, y compris le trading de devises, d'actions, d'obligations et de produits dérivés. Pour Swissquote, qui a déjà une forte présence dans le trading de crypto-monnaies et les services bancaires en ligne, l'acquisition de Saxo Bank pourrait élargir son portefeuille de produits et renforcer sa position sur le marché européen. De même, Interactive Brokers, qui a récemment amélioré son portail Advisor avec des outils avancés, pourrait bénéficier de l'intégration des technologies et des services de Saxo Bank pour enrichir son offre. Swissquote est bien implantée en Suisse et en Europe, tandis que Saxo Bank a une présence mondiale, y compris en Asie et au Moyen-Orient. Une acquisition permettrait à Swissquote d'accéder à de nouveaux marchés et d'élargir sa base de clients. Interactive Brokers, avec sa base de clients principalement aux États-Unis, pourrait également tirer parti de la présence internationale de Saxo Bank pour diversifier sa clientèle. Le secteur des services financiers en ligne est en pleine consolidation, avec des acteurs cherchant à accroître leur part de marché et à réaliser des économies d'échelle. L'acquisition de Saxo Bank par Swissquote ou Interactive Brokers pourrait offrir des synergies opérationnelles significatives, notamment en matière de technologie, de gestion des risques et de conformité réglementaire. Saxo Bank est reconnue pour ses plateformes de trading avancées et ses solutions technologiques innovantes. Pour Swissquote, qui investit dans l'intelligence artificielle et les technologies de trading, l'acquisition de Saxo Bank pourrait accélérer le développement de nouvelles fonctionnalités et améliorer l'expérience utilisateur. Interactive Brokers, qui a récemment intégré des outils d'IA dans son portail, pourrait également bénéficier de l'expertise technologique de Saxo Bank. Swissquote a déjà une forte exposition aux crypto-monnaies, et l'acquisition de Saxo Bank pourrait renforcer cette position en intégrant les capacités de trading de crypto-monnaies de Saxo. Interactive Brokers, qui cherche à étendre ses services dans ce domaine, pourrait également voir dans Saxo Bank une opportunité de croissance stratégique. 

Anthropic par Amazon 

Anthropic, une start-up spécialisée dans l'intelligence artificielle, pourrait être rachetée par Amazon d'ici 2025 pour plusieurs raisons. Amazon a déjà investi 8 milliards de dollars dans Anthropic, ce qui en fait un partenaire financier majeur. Cet engagement financier montre l'intérêt stratégique d'Amazon pour les technologies d'Anthropic, notamment dans le domaine de l'IA générative. En augmentant sa participation, Amazon pourrait chercher à sécuriser un contrôle plus direct sur les innovations d'Anthropic. Anthropic utilise déjà les puces Trainium et Inferentia d'AWS pour l'entraînement et l'inférence de ses modèles d'IA. Cette intégration technologique étroite pourrait faciliter une transition vers une acquisition complète, permettant à Amazon de renforcer son offre cloud avec des technologies IA avancées. En tant que principal fournisseur de cloud d'Anthropic, AWS bénéficierait directement de l'acquisition. Cela renforcerait la position d'AWS sur le marché du cloud en intégrant des capacités d'IA de pointe, ce qui est crucial pour attirer de nouveaux clients et maintenir sa compétitivité face à des rivaux comme Google Cloud et Microsoft Azure. Avec des concurrents comme OpenAI et Google investissant massivement dans l'IA, Amazon pourrait voir l'acquisition d'Anthropic comme une nécessité pour rester compétitif dans le secteur de l'IA. Posséder Anthropic permettrait à Amazon de contrôler une technologie clé qui alimente déjà des produits comme Alexa. Bien que les régulateurs surveillent de près les partenariats dans le secteur de l'IA, l'acquisition pourrait être structurée de manière à répondre aux préoccupations antitrust, surtout si Amazon maintient une certaine autonomie pour Anthropic. 

The Hershey par Mondelez 

L'idée d'une acquisition de The Hershey Company par Mondelez International en 2025 pourrait être motivée par plusieurs facteurs. Mondelez, avec ses marques emblématiques comme Oreo et Cadbury, pourrait bénéficier d'une acquisition de Hershey pour renforcer sa position sur le marché nord-américain de la confiserie. Hershey détient une part de marché significative aux États-Unis, représentant 87,35% de ses ventes. Cette acquisition permettrait à Mondelez d'accroître sa présence dans cette région clé. Hershey est spécialisé dans les produits à base de chocolat et les confiseries, tandis que Mondelez a une gamme diversifiée incluant des biscuits et des snacks. L'intégration des portefeuilles de produits pourrait offrir des opportunités de cross-selling et de diversification des offres, répondant ainsi à une demande croissante pour des produits variés. Bien que Hershey ait connu une croissance des ventes, ses perspectives de croissance future semblent limitées selon les analystes. Une acquisition par Mondelez pourrait revitaliser la croissance de Hershey grâce à des investissements accrus et à l'accès à de nouveaux marchés internationaux où Mondelez est déjà bien implanté. La fusion des deux entreprises créerait un géant de l'alimentation avec des ventes combinées proches de 50 milliards de dollars. Cela offrirait des économies d'échelle significatives, réduisant les coûts de production et augmentant le pouvoir de négociation avec les fournisseurs. Le secteur de la confiserie est confronté à des pressions croissantes dues à l'augmentation des coûts des matières premières, notamment le cacao, et à une demande fluctuante. Une consolidation pourrait être une réponse stratégique pour renforcer la résilience face à ces défis économiques. Le PDG de Mondelez, Dirk Van de Put, a démontré une capacité à intégrer des entreprises familiales, ce qui pourrait faciliter l'intégration de Hershey. De plus, les acquisitions récentes de Mondelez, bien que plus petites, montrent une stratégie d'expansion par croissance externe. 

Warner Bros par Comcast 

Warner Bros. Discovery pourrait être une cible d'acquisition pour Comcast en 2025 pour plusieurs raisons stratégiques. Comcast et Warner Bros. Discovery ont récemment renforcé leurs relations par des accords de distribution pluriannuels. Ces accords permettent à Comcast de diffuser un large portefeuille de contenus de Warner Bros. Discovery sur ses plateformes Xfinity et Sky. Cette collaboration étroite pourrait faciliter une intégration plus poussée, rendant une acquisition plus logique et opérationnellement viable. Le secteur des médias connaît une vague de consolidation, poussée par des défis structurels et cycliques. Les changements réglementaires attendus pourraient également favoriser les fusions et acquisitions. Dans ce contexte, une acquisition de Warner Bros. Discovery par Comcast pourrait être une réponse stratégique pour renforcer leur position face à des concurrents comme Netflix et Disney+. WBD fait face à des difficultés financières, notamment une dette nette élevée de 39,9 milliards USD et des revenus en déclin. La société a également perdu des droits de diffusion importants, comme ceux de la NBA, ce qui a affecté sa valorisation boursière. Une acquisition par Comcast pourrait offrir à WBD une stabilité financière et un soutien pour restructurer ses opérations. Comcast pourrait bénéficier de synergies significatives en intégrant Warner Bros. Discovery. Cela inclut l'accès à un vaste catalogue de contenus et la possibilité de renforcer ses offres de streaming. De plus, l'intégration des infrastructures technologiques et des réseaux de distribution pourrait générer des économies d'échelle. Warner Bros. Discovery a récemment restructuré ses divisions pour se concentrer sur le streaming et les studios. Avec plus de 110 millions d'abonnés à ses services de streaming, l'entreprise représente une opportunité de croissance pour Comcast, qui pourrait capitaliser sur cette base d'abonnés pour renforcer sa propre offre de streaming. 

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