ACCORHOTELS : le titre souffre dans le sillage des résultats annuels
Dans le détail, le propriétaire des marques Ibis, Mercure ou encore Sofitel a engrangé un bénéfice net (part du groupe) de 2,23 milliards d'euros l'an dernier, contre 446 millions d'euros en 2017, grâce à la plus value réalisée sur la cession de 65% d'AccorInvest.
Le revenu par chambre disponible (Revpar), indicateur clef du secteur, est en croissance de 5,6% sur l'ensemble de l'année 2018.
Pour sa part, l'excédent brut d'exploitation(EBE) ressort à 712 millions d'euros (+14,5% en publié et +8% à périmètre et change constant), induisant une marge sur EBE de 19,7% contre 20,2% en 2017.
Si, globalement, les performances financières d'Accor ressortent en ligne avec les attentes des analystes, en revanche ce n'est pas le cas pour l'Ebit. Il s'inscrit à 554 millions d'euros en 2018, contre un consensus de 603 millions d'euros.
Quant au chiffre d'affaires, il s'établit à 3,61 milliard d'euros (+16,9% en publié et +8,8% à périmètre et change constant), boosté par les nombreuses acquisitions réalisées, à l'image de Mantra ou Mövenpick.
Sur la base de ses résultats, AccorHotels proposera le paiement d'un dividende annuel de 1,05 euro par action à ses actionnaires.
En parallèle, le groupe hôtelier a annoncé le lancement du programme de fidélisation " All " (Accor Live Limitless), qui s'accompagne de la signature de plusieurs partenariats globaux, avec notamment AEG, IMG, et le club de football du Paris Saint Germain, dont " All " deviendra notamment le sponsor maillot a partir de la saison prochaine.
Pour soutenir ces initiatives, le groupe investira 225 millions d'euros, avec pour objectif financier la création de 75 millions d'euros par an d'Excédent Brut d'Exploitation à moyen terme.
Toutefois, ces dépenses pèseront facialement sur les comptes consolidés du groupe, à hauteur de 55 millions d'euros en 2019 et 45 millions d'euros en 2020.
Au final, UBS a renouvelé sa recommandation Acheter sur le titre Accor, ainsi que son objectif de cours de 49 euros.