Joue-la comme Warren

« C'est quand la mer se retire qu'on voit ceux qui se baignent nus. » 

Avec cette citation, l’auteur fait référence aux banques américaines durant la crise des subprimes de 2008. Des établissements prestigieux ont fait faillite pour avoir voulu jouer avec le feu. Lehman Brothers en est la preuve. C'est dans les périodes exceptionnelles que les masques tombent.

« Mieux vaut acheter une entreprise extraordinaire à un prix ordinaire qu’une entreprise ordinaire à un prix extraordinaire. »

Il est plus intéressant pour un individu d’investir dans des actions sous-évaluées mais présentant un potentiel de croissance important, que dans une entreprise déjà reconnue et valorisée en conséquence.

« Le risque provient de ne pas savoir ce que l’on fait. » 

Le meilleur moyen pour optimiser ses gains, c’est de se limiter aux sociétés dont les fondamentaux n’ont pas de secret pour vous. Warren Buffett estime que le facteur risque est quasiment écarté lorsque les sociétés retenues ne sont pas endettées et que leur trajectoire de résultats est pérenne. Il vaut toujours mieux privilégier la qualité à la quantité.

« J’investis dans des entreprises tellement merveilleuses qu’elles peuvent être gérées par un idiot. Car tôt ou tard, ça arrivera. » 

Nous ne nous risquerons pas à qualifier tel ou tel dirigeant d’idiot, mais voici une liste des sociétés dans lesquelles notre ami Warren est investi :
 

Source : berkshirehathaway.com
 

« N’achetez que ce que vous seriez parfaitement heureux de conserver si le marché fermait pendant 10 ans. »

Evitez les hauts le cœur en faisant de l’investissement à horizon moyen-long terme. Ainsi, vous n’aurez pas à suivre l’actualité et les cours au jour le jour, et ne serez pas tentés de réagir dans la précipitation à chaque bruit qui court. 

Les autres recommandations utiles

« C'est dans les ciels bleus qu'éclatent les orages. »

Il faut se méfier de ce qui est trop beau. Cela peut sonner comme une évidence, mais un krach se produit lorsque les investisseurs s’y attendent le moins. Ce fut le cas lors de la crise des subprimes en 2008, de l’éclatement de la bulle Internet en 2000, du jeudi noir d’octobre 1929 (pour ne citer que quelques exemples). Les marchés étaient à ce moment-là au plus haut et ont chuté brutalement, des millions d’investisseurs à travers le monde – particuliers comme institutionnels - ont tout perdu et se sont retrouvés surendettés.
 

Source : Bloomberg - Parcours du S&P500 de 1970 à 2009

“Sell in May and go away”

Cet adage signifie en français « Vendre en mai et partir ». Certains mois, comme celui de mai, sont réputés pour être particulièrement mauvais pour faire de la bourse, mais en réalité, le parcours des indices mondiaux semble démentir cette célèbre citation. Sur la période récente, Reuters nous apprend que « Quant à vendre en mai, la dernière fois que le Dow et le S&P ont réalisé une performance négative sur ce mois remonte à 2012 » et nous avons constaté que cette tendance s’observe également du côté du CAC 40 dividendes réinvestis.

"Acheter au son du canon et vendre au son du clairon"

Achetez des titres lorsqu’ils ne valent rien, au moment où la conjoncture économique ne s’y prête pas et semble défavorable, et revendez-les quand la situation s’est améliorée et que les prix ont grimpé. Autrement dit, mieux vaut acheter quand tout le monde vend et vendre quand tout le monde achète.

« Quand Wall Street éternue, la Bourse de Paris s’enrhume »

La bourse de Wall Street mène la danse. Les autres places financières du monde suivent la tendance des marchés américains : elles sont affectées par les soubresauts outre-Atlantique et ne rebondissent qu’une fois que le leader a montré des signes de reprise.

« On n’attrape pas un couteau qui tombe »

Si le prix d’une action est en chute libre dans un contexte économique pourtant favorable, c’est que le titre n’a probablement pas terminé son plongeon. N’essayez pas de l’acheter au vol : il faudrait avoir beaucoup de chance pour se positionner au plus bas.

« Les acheteurs montent par les escaliers et les vendeurs descendent par l’ascenseur »

Pour illustrer cette citation, rien de tel que la preuve par en image :
 

Source : Bloomberg - Parcours d’Ingenico de septembre 2017 à mai 2018

Chez Zonebourse, chaque analyste a ses propres convictions et citations préférées, mais de façon générale, nous mettons tous un point d’honneur à garder en mémoire et à réaliser nos investissements en suivant deux préceptes de base : « le marché a toujours raison » et « à la Bourse, il y a deux règles fondamentales à respecter. La première est de ne pas perdre, la seconde est de ne jamais oublier la première. »