Les crédits d'impôt pour les projets éoliens et solaires ont soutenu la croissance explosive des installations américaines au cours de la dernière décennie. Mais ils ont souvent été accordés sur de courtes périodes, laissant les développeurs de projets se démener pour respecter les échéances imminentes et effrayant les investisseurs peu enclins au risque.
Les engagements de crédits d'impôt à long terme pour l'éolien et le solaire, contenus dans un projet de loi de 430 milliards de dollars adopté par le Sénat américain dimanche, ont été rejoints par de nouveaux crédits pour le stockage de l'énergie, le biogaz et l'hydrogène. Les développeurs de projets éoliens et solaires pourront également obtenir davantage de soutien s'ils utilisent des équipements fabriqués aux États-Unis ou s'ils construisent leurs projets dans des régions plus pauvres.
"Cela va être une période dorée de 10 ans, au moins", a déclaré Keith Martin, un avocat de Norton Rose Fulbright qui travaille sur le financement de projets d'énergie renouvelable. "C'est un long horizon pour que les gens puissent planifier et vraiment faire passer cette transition vers l'énergie propre à la vitesse supérieure."
La Chambre des représentants des États-Unis devrait bientôt adopter la loi sur la réduction de l'inflation, et le président Joe Biden devrait la signer peu après.
Les actions des sociétés d'énergie renouvelable ont grimpé en flèche depuis que les démocrates du Sénat ont annoncé un accord pour adopter le projet de loi le 27 juillet. L'indice WilderHill Clean Energy est en hausse de 15 % pendant cette période. L'indice comprend des acteurs du marché américain tels que le fabricant de panneaux solaires First Solar, la société d'énergie solaire résidentielle SunPower Corp, le propriétaire d'actifs renouvelables Brookfield Renewable et la société de stockage de batteries Fluence Energy, entre autres.
L'an dernier, l'énergie éolienne et solaire ne représentait que 12 % de la production d'électricité aux États-Unis. Mais décarboniser le secteur de l'électricité du pays d'ici 2035, comme l'administration Biden s'y est engagée, nécessitera bien plus.
Les investissements dans les énergies renouvelables ont atteint 215 milliards de dollars aux États-Unis en 2021, selon l'Agence internationale de l'énergie, à la traîne de la Chine et de l'Europe. Les investisseurs, les développeurs de projets, les banquiers et les avocats ont déclaré que la loi sur la réduction de l'inflation entraînera un changement radical de la demande de la part d'un large éventail d'investisseurs.
NOS TACTIQUES ONT CHANGÉ
Shawn Kravetz, président d'Esplanade Capital, qui gère un fonds spéculatif axé sur l'énergie solaire, a déclaré que son entreprise s'est principalement concentrée cette année sur le boom des énergies renouvelables en Europe. Les développeurs américains ont dû faire face à des perturbations de la chaîne d'approvisionnement liées à une pandémie, à des menaces de droits d'importation et à des inquiétudes quant aux liens avec le travail forcé en Chine. La législation, avec sa décennie de stabilité politique, est en train de changer cette approche.
"Nos tactiques ont changé parce que nous voyons plus d'opportunités aux États-Unis", a déclaré M. Kravetz. "L'ampleur et la portée de l'opportunité ont tout simplement augmenté".
Le principal groupe commercial des services publics américains a déclaré que le projet de loi contribuerait à accélérer les plans de nombreux membres visant à éliminer les émissions de carbone de leurs systèmes d'ici 2050, car il crée des subventions pour des technologies autres que l'éolien et le solaire, dont l'approvisionnement est intermittent.
"L'expansion de ces crédits nous donne vraiment plus d'outils que nous pouvons utiliser, non seulement pour exécuter le plan, mais nous pensons que nous serons en mesure de l'accélérer", a déclaré Warner Baxter, président de l'Edison Electric Institute, dans une interview.
Par exemple, Edward Lees, co-responsable du groupe des stratégies environnementales chez BNP Paribas Asset Management, a déclaré qu'il s'attendait à ce que l'hydrogène soit "beaucoup plus attrayant", avec un crédit d'impôt pouvant atteindre 3 dollars par kilogramme.
M. Lees a déclaré qu'il avait augmenté ses positions sur l'hydrogène et le solaire avant le vote, pariant sur l'adoption du projet de loi.
Jusqu'à présent, la plupart des projets d'énergie renouvelable ont été financés par des investisseurs qui prennent une participation dans les projets en échange des avantages fiscaux associés, ce que l'on appelle le financement par capitaux propres.
À l'avenir, les développeurs pourront vendre certains crédits sans entrer dans ces "partenariats encombrants et à haute friction", a déclaré Ted Brandt, directeur général de la banque d'investissement Marathon Capital. "Cela ouvre le marché et contribuera grandement à atténuer les déséquilibres entre l'offre et la demande que nous connaissons depuis des années", a-t-il déclaré.
Certains investisseurs ont hésité à soutenir des projets en raison des rendements incertains, alors même que les effets du changement climatique sont de plus en plus apparents, des inondations dans le Kentucky aux incendies de forêt en Californie. Des allégements fiscaux à plus long terme "ouvriraient les vannes" pour davantage de financement, a déclaré Tom Buttgenbach, directeur général du développeur solaire américain 8minute Solar Energy.
"Avant ce projet de loi, nous envisagions des prolongations d'un ou deux ans du crédit d'impôt tout en essayant de financer des projets dont la construction prend trois à cinq ans. Pour la première fois, cela donne à l'industrie et aux investisseurs une certitude sur ce à quoi ressemblera l'environnement de financement jusqu'en 2034."
