Après la flambée, les marchés regardent encore vers le haut

Les séances à plus de 3% de gains à Wall Street ne sont pas légion, aussi les investisseurs savourent-ils celle du vendredi 4 janvier, qui a même vu le Nasdaq 100 flirter avec une hausse de 4,5%. En Europe, la journée fut également prolifique, en témoignent les hausses de 2,7% du CAC40 ou de 3,37% du DAX. Les marchés ont salué une conjonction de facteurs positifs, au premier rang desquels un discours du patron de la banque centrale américaine, qui a singulièrement assoupli sa position en expliquant que la Fed serait pragmatique et réactive si les marchés financiers battaient sérieusement de l'aile. Personne n'en a été étonné, mais le fait que Jerome Powell mette des mots précis sur la stratégie a rassuré les investisseurs. Les oracles du marché ne prédisent plus de hausse de taux cette année. La Fed a-t-elle cédé au court-termisme ? L'avenir le dira.
 
En parallèle, le démarrage des discussions commerciales entre Pékin et Washington aujourd'hui alimente les conversations avec l'espoir d'un compromis entre les deux puissances, pour faire cesser l'escalade des droits de douane, qui commence à faire des dégâts sur les échanges mondiaux. C'est l'un des feuilletons de la rentrée, comme l'est le Brexit et le vote du budget américain. A ce titre, Donald Trump aurait proposé une barrière métallique et plus un mur en béton pour séparer les Etats-Unis du Mexique, pour en réduire le coût. Pas sûr que les Démocrates, qui critiquent davantage le principe que le matériau, s'emparent d'une offre qui ravirait les aciéristes et désespérerait les cimentiers. 
 
En attendant, les indicateurs avancés américains évoluent dans le vert tôt ce matin. Tokyo a rebondi de 2,4% en clôture. Le CAC40 a débuté la séance en hausse de 0,4% à 4 757 points.
 
Les temps forts économiques du jour
 
Dès 8h00, place aux commandes d'usines (consensus +0,3%) et aux ventes de détail (consensus -0,3%) en Allemagne, puis aux ventes de détail de la zone euro à 11h00 (consensus +0,3%). Un seul indicateur aux Etats-Unis, l'ISM de services à 16h00 (consensus 60,7).
 
Il faut 1,1423 USD pour 1 EUR ce matin. L'once d'or évolue juste sous les 1 288 USD (+0,36%). Le baril de Brent progresse de 0,5% à 57,723 USD, tandis que le WTI grappille 0,1% à 48,63 USD. L'obligation d'Etat américaine à 10 ans affiche un rendement de 2,666%, en légère hausse, alors que le 2 ans est stable à 2,49%. Le Bitcoin a repassé vendredi la barre symbolique des 4 000 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 

 
L’actualité des sociétés
 
Dans 'Le JDD', le fils de Carlos Ghosn clame l'innocence de son père. Pendant ce temps, Bercy demande à Renault de s'expliquer sur les rémunérations versées à de hauts dirigeants par une structure néerlandaise rattachée au constructeur. Le ministre de français de l'économie a par ailleurs plaidé en faveur du rapprochement entre Alstom et Siemens Mobility, en estimant que la Commission européenne commettrait une grave erreur en bloquant l'opération. La ministre française des transports a mis la pression sur les concessionnaire autoroutiers (notamment Vinci et Eiffage) pour qu'ils jouent le jeu en matière de pouvoir d'achat, i.e. qu'ils enterrent leurs projets de hausses tarifaires. Par ailleurs, Vinci aurait prévu d'investir 1,15 milliard d'euros dans l'agrandissement de l'aéroport de Lisbonne, selon la presse locale. Air France KLM aurait assigné Air Madagascar en justice pour récupérer 40 millions de dollars de location de deux appareils, selon 'L'Express'. Le débat fait toujours rage au parlement en Inde concernant le contrat Rafale de Dassault Aviation. Carmila rachète une galerie commerciale en Espagne. Valneva publie des données positives en phase I dans le Chikungunya. Trigano et EOS Imaging ont publié leurs trimestriels. Sequana a demandé la suspension de ses cotations.
 
Christian Meissner serait bien placé pour prendre la succession de Sergio Ermotti chez UBS. Spéculation sur General Electric, sur fond de rumeur de cession de GECAS, sa branche de financement aéronautique, à Apollo AM, pour une valorisation de l'ordre de 40 milliards de dollars. Au Brésil, Jair Bolsonaro attise les doutes sur l'opération entre Embraer et Boeing. Donald Trump a exhorté Apple à fabriquer aux Etats-Unis plutôt qu'en Chine. La filiale américaine d'Ahold Delhaize rachète King Kullen Grocery. Tesla démarre les travaux de son usine chinoise dès ce 7 janvier, avec pour objectif de commencer à produire dès la fin de l'année, a annoncé Elon Musk dans une série de tweets, rapidement suivie d'un autre beaucoup moins sérieux et plus mystérieux :