Les autres membres de l'ancien groupe des BRIC - Brésil, Inde et Chine - font preuve de prudence par crainte de trébucher sur les sanctions, mais les prémices d'un système financier parallèle centré sur Pékin deviennent détectables.
Les États-Unis et l'Europe ont banni les grandes banques russes du principal système de paiement mondial SWIFT et annoncé d'autres mesures visant à limiter l'utilisation par Moscou d'un trésor de guerre de 640 milliards de dollars.
Ainsi, la volonté des géants des marchés émergents de maintenir des relations commerciales avec la Russie met en évidence un profond clivage sur la plus grande crise de l'Europe depuis la Seconde Guerre mondiale, et menace d'ébrécher la domination du dollar américain dans le commerce mondial.
Les entreprises et les banques chinoises s'efforcent désormais de trouver des moyens de limiter l'impact des sanctions sur leurs relations avec la Russie, le règlement des transactions en yuan étant considéré comme en hausse au détriment du dollar. Les restrictions occidentales, qui visent à couper la Russie du système financier mondial, pourraient également approfondir les liens commerciaux entre Moscou et Pékin.
En Inde, alors que l'inquiétude grandit quant à la pérennité des approvisionnements en engrais russes, des sources gouvernementales et bancaires affirment qu'il existe un projet visant à inciter les banques et les entreprises russes à ouvrir des comptes en roupies auprès de quelques banques publiques pour le règlement des transactions dans le cadre d'un système de troc.
Le président du Brésil, Jair Bolsonaro, a déclaré que son pays resterait neutre dans le conflit.
Deng Kaiyun, qui dirige la chambre de commerce de Zhejiang qui représente les entreprises privées chinoises qui commercent avec la Russie, a déclaré que faire des transactions sans SWIFT n'était pas un gros problème, car les deux pays ont commencé à dédollariser il y a cinq ans.
"Le règlement en yuan-rouble est devenu une activité normale dans les grandes banques de nos jours .... Nous, les hommes d'affaires, sommes déjà habitués à cela", a déclaré M. Deng, ajoutant que le yuan est de plus en plus populaire auprès des Russes.
SWIFT
Les sanctions incitent les entreprises russes et chinoises à ouvrir des comptes dans les banques chinoises qui ont des filiales en Russie, a déclaré un avocat basé à Moscou qui représente des entreprises chinoises.
"SWIFT n'est pas le seul système de paiement. Si vous bloquez ce canal, les hommes d'affaires doivent trouver des alternatives", a déclaré l'avocat, qui a refusé d'être nommé en raison de la sensibilité du sujet.
Une source d'une banque d'État chinoise qui a refusé d'être identifiée affirme que "les exportateurs sont désormais favorables à l'utilisation du yuan pour régler leurs paiements" avec la Russie. Certaines de ces transactions étaient réglées en euros ou en dollars jusqu'à la semaine dernière.
Une source d'un autre créancier d'État a déclaré que, compte tenu du manque de détails dans les sanctions occidentales, la banque suit de près la situation tout en encourageant ses clients à utiliser le yuan dans les règlements commerciaux avec la Russie.
Les règlements en yuan représentaient déjà 28 % des exportations chinoises vers la Russie au premier semestre 2021, contre seulement 2 % en 2013, alors que la Chine et la Russie intensifient leurs efforts pour réduire leur dépendance au dollar, tout en développant leurs propres systèmes de paiement transfrontaliers respectifs.
La crise actuelle pourrait accélérer cette tendance.
Dang Congyu, analyste chez Founder Securities, écrit que les sanctions de SWIFT contre la Russie sont "un événement marquant qui va accélérer le processus de dédollarisation."
"Bien qu'il soit difficile de remplacer SWIFT à court terme, cet incident est très bénéfique pour la mondialisation du yuan à long terme."
DÉDOLLARISATION
Les efforts de dédollarisation ne se limitent pas au commerce.
La société d'investissement Caderus Capital a déclaré qu'elle s'efforçait de promouvoir les investissements transfrontaliers entre la Russie et la Chine.
Le directeur général Andrei Akopian a également salué la décision de la banque centrale russe d'augmenter les investissements dans les actifs en yuan comme "le meilleur moyen d'accroître la popularité du RMB chinois parmi les investisseurs russes."
Le yuan représentait 13,1 % des réserves en devises de la banque centrale russe en juin 2021, contre seulement 0,1 % en juin 2017. Les avoirs en dollars ont chuté à 16,4 %, contre 46,3 %.
"Si nous parlons de commerce et d'investissement, il est très logique pour les deux pays de ne pas commercer en dollars américains, car vous avez alors une double conversion, en plus d'autres difficultés récemment", a déclaré M. Akopian.
Mais la douleur pour de nombreuses entreprises chinoises est immédiate, avec un rouble volatil et des contrats commerciaux qui ne sont pas honorés.
"Tout le monde se concentre sur le maintien ou la réduction des affaires existantes en ce moment. Personne ne parle de nouvelles affaires. C'est ce que j'entends de toutes parts, y compris des clients chinois", a déclaré un avocat qui a refusé d'être nommé.
Han-Shen Lin, conseiller principal de The Asia Group et ancien banquier, prévient également que les banques chinoises pourraient faire l'objet d'une surveillance plus stricte face aux sanctions occidentales contre la Russie.
"Toutes les banques chinoises savent que les banques mondiales de compensation du dollar américain vont interroger les banques chinoises sur leur implication dans les transactions de contrepartie liées aux sanctions", a déclaré Lin.
"Ce qui sera intéressant, c'est de savoir comment les banques chinoises peuvent séparer les transactions sanctionnées des transactions non sanctionnées", comme les entreprises liées à l'énergie. (Reportage de Winni Zhou, Andrew Galbraith, Samuel Shen à Shanghai ; et Ma Rong à Pékin ; Reportage supplémentaire d'Alun John ; Édition de Vidya Ranganathan et Toby Chopra)
