Les investisseurs en Asie espèrent que le redressement du sentiment mondial et des actifs à risque de mardi se poursuivra mercredi, bien que le rebond des rendements obligataires américains et du dollar puisse refroidir un peu cet optimisme.
Rien n'a mieux illustré le "mardi du redressement" que le bond des actions japonaises - un jour après avoir chuté de 12 %, enregistrant ainsi la deuxième plus forte baisse jamais enregistrée, les actions se sont redressées de 10 %, enregistrant ainsi la troisième plus forte hausse jamais enregistrée.
D'une certaine manière, cependant, des fluctuations quotidiennes de cette ampleur, basées sur un nombre limité de nouvelles fraîches ou d'informations majeures concernant le marché, sont des signaux d'alarme. Elles sont typiques de baisses plus longues et plus volatiles, et de nombreux investisseurs conservent une attitude prudente.
Cela dit, tout répit est le bienvenu. La volatilité implicite du yen reste élevée mais s'est atténuée mardi, et Wall Street ainsi que les indices boursiers émergents, asiatiques et mondiaux de MSCI ont tous gagné plus de 1 %.
Les craintes d'une récession imminente aux États-Unis auront également été apaisées, puisque l'estimation de la Fed d'Atlanta pour la croissance du PIB au troisième trimestre a été relevée de 2,6 % à 2,9 %.
Il n'est donc pas étonnant que les rendements obligataires américains et le dollar aient augmenté. Cette double dynamique est rarement positive pour les marchés émergents, mais si elle s'inscrit dans le cadre d'une reprise plus large des marchés et d'un refroidissement de la volatilité, les investisseurs pourraient se montrer plus indulgents.
Les participants aux marchés émergents noteront également que la forte baisse des rendements américains au cours des dernières semaines a plus que compensé le déclin des prix des actions. À tel point que les conditions financières des marchés émergents n'ont jamais été aussi souples depuis janvier, selon Goldman Sachs.
Le calendrier de mercredi en Asie comprend les chiffres du commerce chinois pour le mois de juillet, les dernières réserves de change de la Chine, du Japon et de Hong Kong, ainsi que les rapports sur les bénéfices de la première banque de Singapour, DBS, et du groupe japonais SoftBank.
Les données commerciales de la Chine feront l'objet d'une attention particulière en raison de l'intensification des tensions commerciales et tarifaires avec les États-Unis. La croissance des exportations devrait s'accélérer, ce qui pourrait constituer une lueur d'espoir pour la deuxième économie mondiale, toujours aux prises avec un effondrement du secteur immobilier, une faible demande des consommateurs et la menace d'une déflation.
Les changements mensuels dans les réserves de change des pays ont rarement un impact immédiat sur les marchés financiers, mais tous ceux qui s'intéressent au statut de réserve du dollar jetteront un œil sur les dernières mises à jour en provenance de Pékin, de Tokyo et de Hong Kong.
La Chine détient près de 5 000 milliards de dollars de réserves, soit 40 % du total mondial. La Chine détient la plus grande réserve au monde, avec 3 220 milliards de dollars, et le Japon est le plus grand détenteur de bons du Trésor américain à l'étranger, avec 1 130 milliards de dollars.
Plusieurs décideurs politiques de premier plan de la région Asie-Pacifique doivent s'exprimer mercredi, notamment Sarah Hunter, gouverneur adjoint de la Banque de réserve d'Australie, Uchida Shinichi, gouverneur adjoint de la Banque du Japon, et Sethaput Suthiwartnarueput, gouverneur de la Banque de Thaïlande.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés asiatiques mercredi :
- Commerce chinois (juillet)
- Réserves de change de la Chine, du Japon et de Hong Kong (juillet)
- Bénéfices de Softbank (T1)
