BNP Paribas AM surpondère les actions de la zone euro
Le 15 juin 2017 à 11:57
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BNP Paribas AM a relevé son exposition aux actions en zone euro, désormais surpondérées dans ses portefeuilles, tout en devenant neutre sur les actions américaines et japonaises. En revanche, le gestionnaire d'actifs a maintenu sa souspondération des actions du Royaume- Uni face à celles de la zone euro.
"Notre sous-pondération de longue date des actions a pesé sur la performance, mais, à plusieurs reprises, nous l'avons couverte au moyen de stratégies d'options. En tout cas, notre vue fondamentale sur la classe d'actifs n'a pas changé", expliquent Joost van Leenders et Colin Graham, respectivement économiste en chef et directeur des investissements de BNP Paribas AM.
Pour ces experts, les actions, notamment américaines, restent trop chères. "Les marchés ont ignoré les valorisations et ont poursuivi leur marche en avant. Les relèvements d'estimations de bénéfices ont constitué un facteur de soutien, mais les anticipations nous paraissent trop élevées, en particulier au Royaume-Uni", avertissent-ils.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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