Les variations du jour 

Mercedes-Benz (0%). Face à un environnement de marché plus difficile, en particulier en Chine, le constructeur automobile a enregistré un net recul de ses revenus au deuxième trimestre, avec un chiffre d'affaires en légère baisse. Le rendement de l'activité principale, les voitures haut de gamme, a baissé comme au début de l'année. Mercedes a confirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année au niveau du groupe, mais les a précisées au niveau des segments. La rentabilité des ventes ajustée du segment Cars devrait désormais se situer entre 10 et 11% au lieu de 10 à 12%. Pour les monospaces, le groupe est plus optimiste et prévoit une rentabilité des ventes ajustée de 14 à 15% au lieu de 12 à 14 %. Dans le segment Mobility, l'objectif est désormais plus bas, entre 8,5 et 9,5% au lieu de 10 à 12%. Le bénéfice net du groupe a chuté à 3,02 milliards d'euros, contre 3,56 milliards d'euros au deuxième trimestre de l'année dernière.

BASF (-3%). L'entreprise chimique confirme ses prévisions pour l'année. Mais les analystes ne s'attendent pas à ce que BASF ait pu imposer de meilleurs prix, ce qui devrait entraîner une baisse du chiffre d'affaires. Le bénéfice devrait néanmoins être soutenu par les mesures d'économie.

L'EBITDA ajusté pour le deuxième trimestre s'est établi à 1,957 milliard d'euros, en ligne avec l'année précédente mais en deçà des attentes des analystes, qui tablaient sur 2,046 milliards d'euros. Le chiffre d'affaires a diminué de près de 7 % en un an, à 16,1 milliards d'euros. Le bénéfice par action s'est élevé à 2,01 euros, contre 2,31 euros précédemment.

BASF a enregistré une hausse de ses résultats dans plusieurs secteurs, mais le bénéfice d'exploitation de l'activité agrochimique a chuté de près de 66% en raison d'une baisse de la demande et des prix du désherbant glufosinate-ammonium. Le nouveau président du directoire, Markus Kamieth, a confirmé les objectifs annuels, malgré un environnement de marché difficile, notamment en Chine. 

Wacker Chemie (-4,5%). La baisse des prix et du nombre de ventes a entraîné une chute attendue du chiffre d'affaires et des bénéfices au deuxième trimestre. Le groupe munichois de chimie de spécialités a toutefois confirmé ses perspectives annuelles et s'attend désormais à atteindre la moitié supérieure de la fourchette prévisionnelle de 600 à 800 millions d'euros pour l'EBITDA.

Les ventes au deuxième trimestre sont inférieures aux attentes, mais l'EBITDA est légèrement supérieur aux estimations. Le chiffre d'affaires a baissé de 16% à 1,47 milliard d'euros, tandis que l'EBITDA a chuté de 37% à 160 millions d'euros, entraînant une marge de 10,9%. Le bénéfice net s'est effondré de 70 % à 35 millions d'euros.

Wacker Chemie voit des signes positifs malgré le ralentissement de l'industrie solaire. Le président du directoire, Christian Hartel, a déclaré que le carnet de commandes s'est amélioré et que le chiffre d'affaires et le résultat ont été plus élevés au deuxième trimestre. Wacker Chemie prévoit un chiffre d'affaires entre 6,0 et 6,5 milliards d'euros

Thyssenkrupp (-7%). Le groupe industriel a abaissé ses prévisions pour l'exercice 2023/24, citant un environnement de marché toujours difficile. Thyssenkrupp s'attend désormais à un recul du chiffre d'affaires compris entre 6 et 8% par rapport à l'année précédente. L'EBIT ajusté devrait être inférieur à 500 millions d'euros, bien que cela représente une nette augmentation par rapport aux 184 millions d'euros de l'année précédente.

Pour l'ensemble de l'exercice, le free cash-flow est désormais attendu aux alentours de -100 millions d'euros, contre une prévision précédente d'une valeur positive.
Les mesures mises en place pour améliorer l'efficacité ont permis de contrer les évolutions négatives du marché, mais ne peuvent pas les compenser entièrement. Les analystes de Citigroup notent que l'attente consensuelle pour l'EBIT était de 772 millions d'euros et le cash-flow libre de 215 millions d'euros, ce qui explique la réaction négative du marché.

Traton (+2,3%). La holding de véhicules utilitaires de Volkswagen a vu son chiffre d'affaires et son bénéfice d'exploitation augmenter au premier semestre, malgré une baisse des ventes. Le chiffre d'affaires a augmenté de 2% par rapport à la même période de l'année précédente, atteignant 23,4 milliards d'euros. Le résultat d'exploitation corrigé des éléments exceptionnels a augmenté de 7% à 2,12 milliards d'euros, bien que les analystes s'attendaient à un résultat légèrement plus élevé.

Les ventes ont baissé de 5% pour atteindre 168 114 véhicules, mais la marque Scania, particulièrement lucrative, a enregistré une progression notable. Les commandes se sont élevées à 125 400 véhicules, soit le même niveau que l'année précédente. Le carnet de commandes a continué à baisser car Traton a vendu plus de véhicules qu'il n'y a eu de nouvelles commandes, indiquant un retour à la normale.

Traton a confirmé ses prévisions annuelles, avec une marge d'exploitation ajustée en hausse à 9,1% contre 8,6% l'année précédente. Le marché sud-américain, où Traton a réalisé un quart de ses ventes l'année dernière, a été un point positif, avec une marge d'exploitation de la marque Volkswagen Truck & Bus augmentant à 11,8% contre 9,3%. Les hausses de prix, notamment au Brésil, ont contribué à cette amélioration.

Avis d'analystes 

Aixtron SE : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché et réduit l'objectif de cours de 22 à 20 EUR.
Aixtron SE : Deutsche Bank maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 31 à 30 EUR.
Befesa S.A. : Hauck Aufhaeuser Investment Banking maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 44 à 42,50 EUR.
Delivery Hero SE : Redburn Atlantic démarre le suivi à neutre avec un objectif de cours de 22 EUR.
Deutsche Bank AG : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et relève l'objectif de cours de 19 EUR à 19,60 EUR.
Deutsche Bank AG : Zacks passe de neutre à surperformance avec un objectif de cours relevé de 16,50 USD à 18 USD.
Deutsche Börse AG : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 215 à 217 EUR.
Deutsche Börse AG : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 206 à 209 EUR.
Fresenius Medical Care AG : Oddo BHF maintient sa recommandation de surperformance et réduit l'objectif de cours de 48 à 47 EUR.
Henkel AG & Co. KGaA : Redburn Atlantic maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 80 à 84 EUR.
Henkel AG & Co. KGaA : Redburn Atlantic maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 80 à 84 EUR.
Nordex SE : Deutsche Bank maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 16 à 17 EUR.
Siltronic AG : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation accumuler et réduit l'objectif de cours de 84,40 à 83,80 EUR.
Siltronic AG : Berenberg maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 107 à 104 EUR.
Siltronic AG : Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 95 à 100 EUR.
Siltronic AG : Deutsche Bank maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 78 à 70 EUR.
Ströer SE & Co. KGaA : Hauck Aufhaeuser Investment Banking maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 69 à 78 EUR.
Traton SE : Citi maintient une recommandation neutre avec un objectif de cours de 33,50 EUR.