L'inversion de polarité sur le marché parisien s'est radicalisée en fin d'après-midi, le CAC40 (-1,1%) perdant plus de 125Pts sur ses plus hauts du jour pour en terminer proche des plus bas du jour à 4.947... de telle sorte que le mois d'août se solde par une quasi stagnation pour les valeurs françaises (+0,7%), tandis que le Nasdaq engrange +12%, au-delà des 11.7501Pts, soit +31% depuis le 1er janvier, contre -17% pour le CAC40.

Encore une séance de cet acabit et le différentiel annuel atteindra le seuil symbolique de 50%... mais cela fait longtemps que les records de sous-performance relative du CAC ont été pulvérisés.

Conformément aux anticipations, le Nasdaq inscrit un 16ème record mensuel en 21 séances à 11.770Pts et S&P500 inscrit également un 16ème record absolu à 3.510,00.

Pour le Nasdaq, Tesla, avec +12% à 497$ conforte sont statut de plus grosse bulle de l'histoire avec une capitalisation qui flirte maintenant avec les 500Mds$, soit 12 fois son chiffre d'affaire (30Mds$) et 1.200 fois ses 'bénéfices'.

Le Dow Jones déçoit en revanche avec -0,7%, mais en c'est partie dû à l'impact technique d'un changement de composition, avec l'inclusion de 3 titres ayant fortement grimpé en amont et qui corrigent sur le fait accompli. Le Dow Jones réalise néanmoins son meilleur mois d'août (+7,5%) depuis 1984.

Il semblerait que les actions cotées en zone Euro subissent un nouvel 'arbitrage' au profit des actions US : les gérants US se font du 'cash' pour doper les cours à Wall Street et délivrer les records attendus.

Le Nasdaq est une fois de plus soutenu par la division par 4 du nominal d'Apple (+3% à 128$) et par 5 de Tesla (+10%)... et valide son meilleur moins d'août depuis sa création, avec +12,5%.
Le S&P500 réalise également son meilleur mois d'août depuis 1984.

Pour justifier cet appétit pour le risque inextinguible, les opérateurs citent également un indicateur précurseur d'activité jugé encourageant en Chine (ISM des 'services' en hausse marginale de 0,1Pt)... oubliant complètement la publication d'un autre baromètre (directeurs d'achats manufacturiers) qui était franchement décevant avec -1Pt à 54,2(toujours le principe du verre à moitié plein).

'L'optimisme des marchés provient également en partie de l'annonce, jeudi par la Fed, d'un nouveau cadre monétaire qui devrait permettre de laisser filer l'inflation, et donc de soutenir les actifs risqués', explique-t-on chez Danske Bank.

Du côté des statistiques à venir, les indicateurs PMI et ISM définitifs de l'industrie manufacturière et du secteur des services en zone euro et aux Etats-Unis tomberont dans les jours qui viennent.

En Europe, la semaine sera par ailleurs animée par la publication de chiffres macroéconomiques ayant trait à l'inflation, au chômage et à la consommation.

Aux États-Unis, c'est le rapport mensuel de l'emploi qui interviendra, vendredi, en véritable point d'orgue de la semaine.

Dans l'actualité des valeurs, Veolia (+5,7%) annonce avoir remis ce jour à Engie une offre ferme pour l'acquisition de 29,9% des actions de Suez (+18,5%) qu'il détient, suite à l'annonce d'Engie, le 31 juillet, du lancement d'une revue stratégique incluant sa participation dans Suez.

Cette offre au prix de 15,50 euros par action (soit une prime de 50% sur le cours de clôture du 30 juillet), réalisable immédiatement, est valable jusqu'au 30 septembre. Approuvée à l'unanimité par le conseil d'administration de Veolia, elle serait payée en numéraire.

Cette opération réveille soudain le secteur des 'utilities' et Engie s'adjuge +4,6%.

Carrefour suit à distance en 3ème position avec +0,1% seulement : un nouvel exemple de polarisation des marchés.
Florence Parly, Ministre des Armées, a annoncé hier sur Europe 1 que le gouvernement était en discussion avec la direction de Dassault Aviation pour un éventuel ajustement du calendrier pour la commande de 30 avions Rafale supplémentaires.

Solocal (-4%) annonce qu'Éric Boustouller quittera sa direction générale le 4 octobre, décision dans la continuité des discussions menées avec les créanciers dans le cadre du plan de renforcement de la structure financière et de la recomposition de l'actionnariat. Pierre Danon, président du conseil d'administration, assurera la direction générale de l'entreprise à compter du 5 octobre.


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