Bénéfices des sociétés bien orientés, valorisations attractives à long terme... les actions européennes offrent des atouts intéressants pour les investisseurs en les replaçant dans un horizon de plus de trois ans. C'est la conviction de Mark Denham, responsable de l’équipe Gestion européenne chez Carmignac, pour qui les perspectives de cette classe d'actifs restent positives malgré les inquiétudes concernant l'Italie et la fin du QE de la BCE.

"Bien que le recul du dollar US face à l'euro au premier trimestre ait pesé sur les chiffres révisés de la croissance des résultats des entreprises, son renforcement soutient depuis les marchés actions européens. En général, les sociétés cotées génèrent une part substantielle de leur chiffre d'affaires à l'étranger et l'appréciation du dollar US accroît leurs résultats après conversion en euros", ajoute le gérant.

Sur le plan des bénéfices des entreprises, ils devraient s'orienter à la hausse, sans pour autant atteindre les 13-15% constatés en 2017. Cette année, leur croissance devrait se situer aux environs des 8%, juge le responsable de l'équipe Gestion européenne de Carmignac. Cette progression réduite par rapport à 2017 reflétera en partie la solide dynamique sous-jacente de l'économie européenne et mondiale, mais également un ralentissement par rapport aux niveaux élevés de croissance l'année dernière, bien que les indicateurs économiques avancés restent en territoire expansionniste.

Du côté des valorisations, Mark Denham rappelle que les actions européennes offrent un rendement du dividende moyen de 3,8%, une performance qu'il juge très intéressante compte tenu de la faiblesse persistante des taux d'intérêt. Les ratios cours/bénéfice sont, eux, en ligne avec les moyennes sur 30 ans, malgré l'amélioration relative des perspectives de résultats des entreprises.