Il s'agit donc des liquidités restantes après ces investissements, que l'entreprise peut utiliser à sa discrétion : rembourser des dettes, racheter ses propres actions, verser des dividendes exceptionnels, diversifier ses investissements ou augmenter ses réserves de trésorerie. Cette mesure est très utile pour évaluer la capacité financière d'une entreprise et pour calculer sa valeur via la méthode de l'actualisation des flux de trésorerie disponibles (DCF). Le flux de trésorerie disponible se calcule en soustrayant les flux de trésorerie d'investissement des flux de trésorerie d'exploitation, ou en déduisant la variation du besoin en fonds de roulement, les impôts et les investissements nets des désinvestissements de l'excédent brut d'exploitation. 

  • Veeva Systems : Leader des Solutions Cloud pour les Sciences de la Vie 

Veeva Systems est un acteur majeur dans le secteur des solutions cloud destinées à l'industrie des sciences de la vie. Basée à Pleasanton, Californie, Veeva propose une gamme de logiciels, de données et de services de conseil conçus pour répondre aux besoins spécifiques des entreprises de ce secteur, de la recherche et développement (R&D) à la commercialisation. 

La société propose la suite Veeva Development Cloud qui comprend des applications pour les fonctions cliniques, réglementaires et de sécurité des entreprises des sciences de la vie. Par exemple, Veeva Vault Clinical facilite l'exécution des essais cliniques en fournissant un écosystème technologique complet et connecté. La société propose aussi des solutions logicielles et analytiques (Veeva Development Cloud) qui aident les équipes commerciales et marketing à collaborer efficacement. Veeva Data Cloud complète son offre. 

Veeva Systems sert principalement des entreprises pharmaceutiques, biotechnologiques et de dispositifs médicaux. Parmi ses clients figurent des géants de l'industrie tels que Eli Lilly, Merck & Co, Novo Nordisk, Johnson & Johnson, AstraZeneca, Gilead Sciences, Bayer, Novartis, Moderna et Sanofi. 

Les revenus proviennent majoritairement des services d'abonnement (80,45%), le reste étant généré par les services professionnels et autres (19,55%). En 2023, Veeva a réalisé un chiffre d'affaires de 2,155 milliards USD, avec une prévision de 2,364 milliards USD pour 2024. La société affiche une croissance continue, avec des marges opérationnelles élevées et une situation financière solide. 

L'entreprise continue d'innover, notamment en intégrant l'intelligence artificielle à ses solutions. Par exemple, l'API Vault Direct Data permet à ses clients d'extraire des données plus rapidement que les concurrents. La société prévoit des revenus compris entre 2,704 et 2,710 milliards USD pour l'exercice fiscal 2025, avec un bénéfice net par action non-GAAP de 6,22 USD. 

Avec une position de leader dans le secteur des solutions cloud pour les sciences de la vie, Veeva est bien placée pour continuer à croître et à offrir de la valeur à ses actionnaires. 

En savoir plus : Leader dans les solutions cloud pour les sciences de la vie

Graphique d'évolution des flux de trésorerie libres de Veeva Systems

  • Aristocrat Leisure : Un leader du divertissement et des jeux 

Aristocrat Leisure est une société australienne spécialisée dans le divertissement et la création de contenu. Basée à Sydney, elle propose une gamme diversifiée de produits et services, notamment des machines de jeux électroniques, des systèmes de gestion de casino, des jeux mobiles gratuits et des jeux en ligne pour de l'argent réel. 

Aristocrat Leisure se divise en trois unités d'exploitation principales : Aristocrat Gaming, Pixel United et Anaxi. Aristocrat Gaming est un fournisseur de contenu et de technologie opérant dans plus de 300 juridictions de jeu à travers le monde. Parmi ses jeux populaires, on trouve Dollar Storm, Buffalo Gold Revolution, Choy's Kingdom, Aristocrat Legends, Dragon Link et Wild Wild. Pixel United regroupe les entreprises Product Madness, Plarium et Big Fish Games. Big Fish propose un portefeuille de jeux variés, dont EverMerge, Cooking Craze, Gummy Drop, Big Fish Casino, Jackpot Magic Slots et Fairway Solitaire. Anaxi se concentre sur les jeux en ligne pour de l'argent réel, offrant des expériences de divertissement numérique interactif. 

Aristocrat Leisure sert une clientèle mondiale avec une forte présence en Amérique, représentant 47,23% de ses revenus. Aristocrat Leisure a démontré une croissance soutenue avec des revenus atteignant 6 296 millions AUD en 2023, en hausse par rapport aux 5 574 millions AUD de 2022. 

Aristocrat Leisure se distingue par sa capacité à innover et à diversifier ses offres dans le secteur du divertissement et des jeux. Avec une présence mondiale et une stratégie axée sur la croissance organique et les acquisitions stratégiques, la société continue de renforcer sa position de leader sur le marché. 

En savoir plus : De la croissance rentable dans les jeux

Graphique d'évolution des flux de trésorerie libres de Aristocrat Leisure

  • Verisign : Un pilier des services de noms de domaine 

VeriSign, basée à Mountain View, Californie, est une entreprise de premier plan dans le secteur des technologies, spécialisée dans les services et conseils en informatique. La société se distingue par son rôle crucial dans la sécurisation des infrastructures de télécommunications et d'Internet. Elle offre principalement des services d'enregistrement de noms de domaine et des services d'assurance des infrastructures, ciblant principalement les organismes de défense. 

Le modèle économique de VeriSign repose sur deux piliers principaux : la gestion des infrastructures Internet critiques et les services de registre de noms de domaine. La société gère les registres pour certains des domaines les plus importants de l'Internet, notamment .com et .net. En plus de réserver des noms de domaine, VeriSign exploite deux des treize serveurs racine mondiaux de l'Internet, assurant ainsi la stabilité et la sécurité du système de noms de domaine (DNS). 

En 2023, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 1,493 milliards USD, en hausse par rapport aux 1,425 milliards USD de 2022. Le résultat net pour 2023 est de 818 millions USD, avec un bénéfice net par action (BNA) de 7,9 USD. 

VeriSign demeure un acteur clé dans le domaine des services de noms de domaine et de la sécurité Internet, avec une forte présence sur le marché américain et une rentabilité solide. Malgré des perspectives de croissance modérées des free cash flow, la société continue de démontrer une performance financière stable et une capacité à générer des marges élevées. 

En savoir plus : Analyse de Verisign 

Graphique d'évolution des flux de trésorerie libres de Verisign 

  • Rollins : Un leader mondial de la lutte contre les nuisibles 

Rollins, basée à Atlanta, est l'un des principaux prestataires mondiaux de services de lutte contre les nuisibles. Fondée en 1948, l'entreprise s'est transformée en un géant de l'industrie après l'acquisition d'Orkin Exterminating Company en 1964. Aujourd'hui, Rollins offre des services de désinsectisation et de dératisation à une clientèle diversifiée, composée de particuliers et d'entreprises. 

L'entreprise US se spécialise dans l'inspection et la lutte contre les nuisibles, incluant les insectes, les rongeurs et les reptiles. La majeure partie des revenus de Rollins est générée aux États-Unis, représentant 92,7% du chiffre d'affaires total. Le reste des revenus provient d'autres pays, où l'entreprise continue d'étendre sa présence grâce à des acquisitions stratégiques. 

Rollins fait face à une concurrence notable de la part de Rentokil Initial plc, un autre acteur majeur dans le secteur de la lutte contre les nuisibles. Cependant, Rollins maintient une position dominante grâce à sa stratégie d'acquisitions agressive et à une gestion familiale stable. La famille Rollins détient 55% des actions avec droit de vote, assurant une continuité et une stabilité dans la direction de l'entreprise. 

En 2023, Rollins a réalisé un chiffre d'affaires de 3,073 milliards de dollars, avec une marge nette de 13,7%. Rollins continue de croître grâce à une stratégie de croissance externe, ayant acquis plus de cent sociétés au cours des trois dernières années. En 2023, l'acquisition de Fox Pest Control pour 339,5 millions de dollars a renforcé sa position sur le marché. 

Elle se distingue par son modèle d'affaires résilient et sa capacité à générer des revenus récurrents. Avec une direction familiale stable et une stratégie d'acquisition efficace, l'entreprise est bien positionnée pour poursuivre sa croissance et maintenir sa position de leader mondial dans la lutte contre les nuisibles. 

En savoir plus : Chasse aux nuisibles et à la concurrence

Graphique d'évolution des flux de trésorerie libres de Rollins 

  • Alphabet : Un géant technologique diversifié 

Alphabet est une société holding opérant principalement dans le secteur technologique. Fondée par Larry Page et Sergey Brin, la société est dirigée par Sundar Pichai, son CEO actuel. Alphabet est organisée autour de trois pôles d'activités majeurs, chacun contribuant à sa position dominante sur le marché : Google Services (Google Search, Chrome, Android, Youtube, Maps, Gmail, etc), Google Cloud et ses autres paris (Nest Labs, Calico, Google X, etc). 

La clientèle d'Alphabet est vaste et diversifiée, allant des utilisateurs individuels aux grandes entreprises. Les services de recherche et de publicité de Google attirent des millions d'utilisateurs quotidiens, tandis que les solutions cloud et les produits domotiques répondent aux besoins des entreprises et des consommateurs à travers le monde. Les revenus devraient augmenter grâce à la reprise du marché publicitaire et à l'expansion des services cloud. Les innovations en intelligence artificielle, notamment avec le modèle Gemini, devraient également contribuer à la croissance future. 

Alphabet génère un free cash flow significatif de 69,5 milliards de dollars en 2023. La société a une longue histoire de génération de free cash flow, ce qui lui permet de financer ses investissements et ses innovations sans recourir à l'endettement. 

Avec une présence mondiale et une diversification de ses activités, Alphabet Inc. continue de dominer le secteur technologique. Sa capacité à innover et à investir dans des technologies de pointe, tout en maintenant une forte rentabilité, en fait un acteur incontournable du marché. 

En savoir plus : Alphabet, un ticket encore abordable sur l'IA

Graphique d'évolution des flux de trésorerie libres de Alphabet