Le producteur hollywoodien chevronné Peter Chernin et la société mère du groupe français de production télévisuelle Banijay ont exprimé leur intérêt pour les studios du radiodiffuseur britannique ITV, le fabricant de l'émission à succès "Love Island", ont déclaré à Reuters des sources familières avec la question.

D'autres sociétés de studios financées par des capitaux privés ont également évalué l'actif par intermittence au cours des derniers mois, ont précisé les sources. L'entreprise a été évaluée jusqu'à 3 milliards de livres (3,7 milliards de dollars), selon les analystes.

ITV, le plus grand radiodiffuseur commercial gratuit de Grande-Bretagne, est ouvert à la vente d'une participation minoritaire dans les studios à un partenaire stratégique tel qu'un grand producteur de télévision ou une société de capital-investissement possédant des actifs de production, ont déclaré les sources, mais il souhaite conserver un contrôle majoritaire.

Les sources ont refusé d'être identifiées car l'affaire est confidentielle.

North Road, le véhicule de coproduction de Chernin, et FL Entertainment, le parent de Banijay, préféreraient contrôler l'entreprise, ce qui a été une pierre d'achoppement dans un accord potentiel, ont déclaré les sources.

ITV et FL Entertainment ont refusé de commenter. North Road n'a pas répondu aux demandes de commentaires.

Les sources ont déclaré que des discussions avec les parties intéressées ont eu lieu ces derniers mois, bien qu'aucun processus formel ne soit en cours et que les banques n'aient pas été officiellement désignées pour les conseiller.

Chernin, connu pour la reprise de "La Planète des Singes" et "Hidden Figures", a créé North Road l'été dernier après avoir levé 800 millions de dollars auprès des sociétés de capital-investissement Providence et Apollo pour financer des acquisitions aux États-Unis et à l'étranger.

Providence, qui détient une participation dans North Road, a également refusé de faire des commentaires pour cette histoire.

Banijay, qui produit des émissions de télé-réalité telles que "Big Brother", "MasterChef" et "Survivor", a été intégrée à FL Entertainment de l'entrepreneur français Stéphane Courbit dans le cadre d'une cotation SPAC en juillet. Elle a réalisé plus de 25 acquisitions depuis 2008.

ITV a développé son activité de production de studios au cours de la dernière décennie afin de réduire sa dépendance vis-à-vis du marché publicitaire britannique et d'exploiter la demande mondiale croissante de contenu.

Plus de la moitié de son chiffre d'affaires provient de l'extérieur de la Grande-Bretagne et ITV vise une croissance annuelle d'au moins 5 % pour les trois prochaines années, grâce à un programme qui comprend le jeu télévisé "The Chase" et des séries dramatiques comme "Line of Duty".

Le chiffre d'affaires pour les neuf mois à fin septembre a augmenté de 16 % pour atteindre 1,39 milliard de livres (1,71 milliard de dollars).

Mais pour les investisseurs, la croissance des Studios a été éclipsée par les dépenses pour le service de streaming ITVX nouvellement lancé et les inquiétudes sur la résilience de la publicité. Les actions d'ITV ont baissé de 27 % au cours des 12 derniers mois.

La directrice générale Carolyn McCall a déclaré le mois dernier qu'ITV examinait les options pour les Studios, mais qu'elle ne ferait pas quelque chose "à court terme ou tactique dans le but de prouver la valeur".

"Il n'est donc absolument pas à vendre", a-t-elle ajouté.

GRAPHIQUE : ITV est à la traîne de ses rivaux - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgpdknweavo/ITV.PNG

BINGE WATCHING

L'intérêt pour ITV Studios fait suite à la frénésie des transactions pendant la pandémie, lorsque les fonds d'investissement privés ont déversé des milliards de dollars dans les maisons de contenu et de production en pariant que la forte demande de nouvelles émissions de télévision et de films se poursuivrait.

Au lieu de cela, la valeur des sociétés mondiales de streaming et de production, dont Netflix et Walt Disney, a baissé, après avoir perdu des clients suite à l'assouplissement des restrictions COVID-19 et au resserrement des dépenses des consommateurs.

ITV doit publier ses résultats annuels le 2 mars. Les investisseurs seront impatients de savoir comment ITVX et les dépenses publicitaires se sont comportés.

L'une des options envisagées pour un partenaire minoritaire dans ITV Studios pourrait consister à échanger des actions de la société contre une participation dans la société mère sur une période de trois à cinq ans, selon la première source, et à vendre éventuellement ses actions sur le marché public.

ITV souhaiterait que Studios soit évalué à 12-14 fois le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), selon les sources.

Studios a augmenté son EBITA ajusté de 31% à 124 millions de livres pour les six mois se terminant le 30 juin.

Cela impliquerait une valorisation d'environ 3 milliards de livres, en ligne avec les calculs des analystes et presque autant que la valeur totale du marché d'ITV de 3,27 milliards de livres.

ITV pourrait avoir du mal à plaider en faveur d'une vente minoritaire à ces multiples étant donné le ralentissement du secteur, a déclaré l'une des sources.

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