Il m'arrive régulièrement de vous recommander de ne PAS lire cette chronique si vous en avez marre d'entendre parler des banques centrales et de l'émoi qu'elles provoquent chez les financiers. Peut-être qu'à l'avenir, je devrais aussi mettre des avertissements concernant l'intelligence artificielle. Parce qu'entre la commedia dell'arte entourant l'avenir de Sam Altman et les résultats de Nvidia ce soir, j'ai bien peur qu'on en mange encore un peu cette semaine, de l'IA.

Vous avez vu ? Tout le monde veut embaucher Sam Altman. C'est bien simple, la couverture médiatique de son éviction d'OpenAI et de sa récupération par Microsoft est plus dense que si Kylian Mbappé signait à l'ASBI (l'Association Sportive Brison Saint-Innocent, le club de mon village, bande d'incultes). Personne n'a l'air d'avoir bien compris pourquoi Altman s'est fait virer, mais ça a créé une belle tempête dans le Landerneau technologique américain. Au point que les membres du conseil d'administration sont honnis, que les investisseurs qui ont suivi la société veulent leur tête et que les neuf-dixièmes des employés d'OpenAI se disent prêts à démissionner si leur Sam ne leur est pas rendu ! Apparemment d'ailleurs, il pourrait regagner ses pénates, puisque son nouvel employeur Microsoft n'y a pas l'air opposé et que l'intéressé se verrait bien retrouver sa place. Dans un tel scénario, je ne donne pas cher de la durée de vie du conseil d'administration. En tout cas, si tu veux changer d'air, Sam, sache qu'on t'accueille volontiers chez Zonebourse à Annecy. On a un lac, des montagnes, de la neige en hiver pour faire des trucs de plein air et toutes sortes de fromages, fondus ou pas.

C'était loin d'être évident, mais la façon dont Microsoft a manœuvré autour d'OpenAI depuis ce weekend a été adoubée par le marché. Je rappelle que le groupe créé par Bill Gates est son principal bailleur de fonds et son plus gros utilisateur, puisqu'il a basé une grosse partie de sa stratégie future sur les fonctionnalités développées par OpenAI. Le titre Microsoft a gagné 2% à la cloche hier, en se payant le luxe d'un plus haut historique en séance. J'aurais bien titré la chronique du jour "et à la fin, c'est Microsoft qui gagne", mais une consœur avait déjà fait main basse sur l'expression dans une autre publication. Cette hausse a inspiré tout le Nasdaq, qui a terminé sur un gain de 1,2%, ce qui ramène l'indice technologique sur ses niveaux de janvier 2022, à moins de 5% de ses records. Alors que l'environnement de taux se détend, la thématique de l'IA pourrait continuer à porter Wall Street, surtout si les résultats de Nvidia sont à la hauteur des attentes ce soir. Le spécialiste des processeurs ultra-performants tient le rôle de vendeur de pelles et de pioches, dont on sait par expérience que c'est le principal bénéficiaire d'une ruée vers l'or. En Europe hier, les indices ont peu varié. Paris, Zurich et Milan ont légèrement progressé pendant que Francfort et Londres baissaient un peu. Circulez, il n'y a pas grand-chose à voir.

Au milieu de ces nouvelles très américano-centrées, la Chine offre un peu de relief ce matin, dopée par son secteur immobilier. Bloomberg croit savoir que Pékin est en train de dresser une liste de 50 promoteurs qui pourraient recevoir un soutien financier, pour enrayer l'effondrement de ce pan majeur de l'économie chinoise. Cette "liste blanche" n'a pas encore été officialisée, mais le marché n'a pas l'air de douter de son existence. Dans le reste de l'actualité, pendant que Joe Biden fête ses 81 ans en confondant Taylor Swift et Britney Spears, la SEC a assigné Kraken, la troisième plus importante plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde, devant la justice américaine en lui reprochant d'opérer sans autorisation. L'UE doit publier aujourd'hui une liste des pays membres qui sont sous surveillance à cause de leur dérive budgétaire. La France a des chances d'en faire partie, aux dernières rumeurs, avec l'Italie. Aux côtés de ces vieilles habituées, on pourrait aussi retrouver l'Allemagne, qui joue en général les contemptrices budgétaires. Enfin, pas de séance boursière sans un peu de politique monétaire : Christine Lagarde doit prononcer une allocution en journée, avant la publication à 20h00 du compte rendu de la dernière réunion de la Fed.

Du côté de l'Asie-Pacifique, tous les marchés évoluent dans le vert. C'est maigre au Japon (+0,08%), mais plus copieux ailleurs. L'Australie (+0,3%), l'Inde (+0,5%) et la Corée du Sud (+0,8%) progressent. En Chine, l'euphorie du secteur immobilier a du mal à contaminer le reste de la cote, mais le Hang Seng prend 0,7% en séance. Le CAC40 reculait de 0,2% à 7233 points à l'ouverture. Le SMI gagnait 0,1% à 10 748 points. Le Bel20 était à l'équilibre.

Les temps forts économiques du jour

Après les statistiques européennes sur les immatriculations de véhicules neufs en octobre (8h00), place aux Etats-Unis à l'indice de la Fed de Chicago (14h30) et aux chiffres de l'immobilier ancien (16h00). Tout l'agenda ici.

L'euro monte à 1,0964 USD. L'once d'or s'échange à 1992 USD. Le pétrole se stabilise, avec un Brent de Mer du Nord à 81,89 USD le baril et un brut léger américain WTI à 77,44 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans baisse à 4,39%. Le bitcoin évolue autour de 37 450 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • Acciona : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation accumuler avec un objectif de cours relevé de 168 à 169 EUR.
  • Air Liquide : Morningstar dégrade de conserver à vendre avec un objectif de cours de 150 EUR.
  • Airtel Africa : ARM Securities maintient sa recommandation de vente et réduit l'objectif de cours de 1173,84 à 1052,58 NGN.
  • Allfunds Group : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et réduit l'objectif de cours de 7,50 à 7,10 EUR.
  • Ams-Osram : Bank Vontobel AG maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 12 CHF à 4,20 CHF.
  • Ashtead Group : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 6300 à 6000 GBX.
  • Bayer : Jefferies passe de acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 60 à 37 EUR.
  • Beazley : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 930 à 860 GBX.
  • Big Yellow Group : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 1170 à 1235 GBX.
  • Bouygues : Citigroup reste à recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 30,70 à 32,80 EUR.
  • Carlsberg : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 1015 à 955 DKK pour les deux types d'actions.
  • Christian Hansen : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de sous-performance et relève l'objectif de cours de 479 à 485 DKK.
  • Compass Group : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation de réduction avec un objectif de cours relevé de 2058 GBX à 2069 GBX. Morgan Stanley maintient son avis de surpondérer et réduit l'objectif de cours de 2400 à 2300 GBX.
  • Croda International : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 5500 GBX à 5000 GBX.
  • Deutsche Börse : Morningstar passe de acheter à conserver avec un objectif de cours de 180 EUR.
  • Diploma : Peel Hunt maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 3300 à 3600 GBX.
  • Direct Line Insurance Group : Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 195 à 225 GBX.
  • Dksh Holding : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de surperformance et réduit l'objectif de cours de 82 à 70 CHF.
  • Edp - Energias De Portugal : HSBC maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 5,90 à 5,50 EUR.
  • Edp Renováveis : HSBC maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 24 à 20,50 EUR.
  • Getinge : Morningstar passe de acheter à conserver avec un objectif de cours de 247 SEK.
  • Givaudan : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 3065 à 3290 CHF.
  • IMCD : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 140 à 135 EUR.
  • Inwit : Insight Investment Research LLP maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 18,60 à 19,90 EUR.
  • Julius Bär Gruppe : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 73 à 64 CHF. Citigroup maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 67 CHF à 65 CHF. JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 69 à 64 CHF. Societe Generale passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 75 CHF à 56 CHF.
  • Lonza Group : Morningstar maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 620 à 530 CHF.
  • Novozymes : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de sous-performance et relève l'objectif de cours de 303 à 326 DKK.
  • Prosus : Deutsche Bank maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 43 à 42 EUR.
  • Public Power Corporation : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours relevé de 13,50 à 15 EUR.
  • Rightmove : HSBC maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 645 à 600 GBX.
  • Siemens Healthineers : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation accumuler avec un objectif de cours relevé de 54,50 à 56,60 EUR.
  • Südzucker : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 24,90 à 22,20 EUR.
  • Symrise : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de surperformance et relève l'objectif de cours de 107 à 115 EUR.
  • Wise : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 687 à 706 GBX.
  • Zealand Pharma : SEB Bank démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 402 DKK.

En France

Annonces importantes (et moins importantes)

  • TotalEnergies finalise la cession de ses sables bitumineux canadiens. Par ailleurs, TotalEnergies et Saudi Basic Industries cherchent à céder les lignes de production de styrène et de polystyrène qu'ils détiennent conjointement en Louisiane, aux Etats-Unis, valorisée 1 milliard de dollars.
  • Air Liquide et Sasol signent de nouveaux contrats pour fournir 100 MW d'électricité renouvelable en Afrique du Sud.
  • Airbus reçoit une commande de SMBC Aviation Capital pour 60 A320neo supplémentaires.
  • Stellantis et CATL signent un accord préliminaire pour la fourniture de batteries LFP en Europe et envisagent la création d'une entreprise commune
  • Teleperformance va retirer Majorel de la cote.
  • Vivendi propose aux bénéficiaires des droits de cession d'actions Lagardère attribués à l'occasion de son OPA d'étendre au 15 juin 2025 leur échéance actuellement fixée au 15 décembre 2023.
  • Lactalis réclame 1 Md€ à Eurofins dans l'affaire du lait contaminé.
  • Nethys va convertir sa participation dans VOO en titres Orange Belgium (Orange)
  • Schneider a émis 650 M€ d'OCEANE 2030.
  • L'Italie a bloqué le rachat par Safran de Microtecnica, la filiale italienne de Collins Aerospace, en raison du risque de perturbation de l'approvisionnement des forces armées italiennes.
  • Atos renouvelle pour 5 ans un contrat de services de cloud hybride et d’infrastructures essentielles au secteur public de la santé en Australie Occidentale.
  • CGG a vendu ses 49% dans Arabian Geophysical And Surveying Company (Argas).
  • Abionyx obtient de bons résultats avec CER-001 en ophtalmologie (uvéite).
  • Le petit coin de la dilution: Pixium Vision a reçu une offre de reprise qui ne laissera rien aux actionnaires actuels. Theravet met en place un financement dilutif de 3 M€ par OCA avec IRIS.
  • Elles ont publié / Elles doivent publier : Freelance, Inventiva…

Dans le vaste monde

Résultats des entreprises (les commentaires sont donnés à chaud et ne préjugent pas de l'évolution des titres, sauf pour les échanges post-séance aux Etats-Unis, qui reflètent normalement bien la tendance)

  • Prosus relève ses prévisions pour l'exercice en cours.
  • Sonova revoit en baisse ses prévisions annuelles.
  • Zoom Video reste stable après ses trimestriels.

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Les immatriculations de voitures neuves ont augmenté de 15% en octobre en Europe, selon l'ACEA.
  • L'UAW déclare que 64% des travailleurs de General Motors, Ford et Stellantis ont voté pour la ratification de nouveaux contrats.
  • Le CEO de Microsoft estime que la gouvernance d'OpenAI doit changer, quelle que soit la destination d'Altman.
  • AstraZeneca lance une entreprise de technologies de la santé baptisée Evinova.
  • Orsted annonce que le projet éolien offshore South Fork de l'Etat de New York est équipé de la première de ses 12 turbines.
  • Permira allège ses positions dans TeamViewer.
  • TSMC envisage une 3e usine au Japon.
  • Muddy Waters s'attaque à l'allemand CPI Property Group.
  • Rome cède 25% du capital de la banque Banca Monte dei Paschi di Siena sur les marchés pour 920 M€.
  • ThyssenKrupp construit de nouvelles installations pour 800 millions d'euros à Duisbourg.
  • Le pelabresib de MorphoSys atteint son objectif dans une étude de phase III.
  • Oshkosh remporte une commande de 160 millions de dollars de véhicules tactiques légers interarmées auprès de l'armée américaine.
  • Les principales publications du jour : Analog Devices, Medtronic, Lowe's, Autodesk, Sonova, Best Buy, Baidu, CRH, Raymond James, OPAP … Tout l’agenda ici.

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