Bruno Colmant, chef économiste de la banque Degroof Petercam et Laurent Gaetani, directeur général de Degroof Petercam Gestion, ont dévoilé leurs principales convictions pour 2018, une année qui sera marquée par la normalisation monétaire et la montée du risque politique. Point central de leur analyse, ils privilégient les actions par rapport aux obligations, dont les rendements sont trop faibles.

Au sein des actions, Degroof Petercam se positionne sur les actions européennes en raison du dynamisme de la zone euro. La banque est neutre sur les actions américaines qui affichent des niveaux de valorisations élevés.

Laurent Gaetani estime par ailleurs que les actions émergentes devraient profiter d'une croissance mondiale robuste et synchronisée et d'un afflux massif de capitaux des investisseurs non résidents. Toutefois, au regard de leur forte progression, le directeur général recommande d'attendre une correction pour se positionner. Ce conseil vaut également par le Japon dont l'économie bénéficie du soutien de la banque centrale.

Concernant les obligations, Degroof Petercam évite les obligations d'Etat de la zone euro " core ", c'est-à-dire allemandes et françaises ainsi que les obligations d'Etat américaines en raison de la faiblesse de leurs rendements.

De même, la société de gestion est négative sur la dette du Royaume-Uni. Elle préfère les obligations d'Etat périphériques de la zone euro et plus précisément portugaises et espagnoles. Dans ce cadre, Degroof Petercam s'attend à un resserrement du spread pays core/pays périphériques.

Si Laurent Gaetani est positif sur la dette émergente, il recommande la vigilance en raison de la forte hétérogénéité du marché.

Sur le marché du crédit, le directeur général est neutre, voire négatif en raison de la faiblesse des coupons.

Enfin, dans la perspective d'une accélération de la hausse des prix aux Etats-Unis, Degroof Petercam est positif sur les obligations américaines indexées sur l'inflation.