Connexion
E-mail
Mot de passe
Retenir
Mot de passe oublié ?
Devenir membre gratuitement
Inscription
Inscription
Devenir membre
Inscription gratuite
Devenir client
Découvrez nos services
Paramètres
Paramètres
Cotations dynamiques 
OFFON

Accueil Zonebourse  >  Actualités  >  Sociétés

Actualités : Toute l'info
Toute l'infoSociétésMarchésEconomie & ForexMat. PremièresTauxBarons de la boursePro. de la financeAgendaSecteurs

Des actions "Value" à considérer en Europe

23/10/2020 | 10:20
share with twitter
share with LinkedIn
share with facebook

Au risque de froisser les aficionados de la croissance, il pourrait y avoir quelques opportunités sur les valeurs décotées dans les semaines à venir. Plusieurs bureaux d'études estiment que la phase actuelle du cycle boursier 2020 pourrait favoriser une rotation vers les entreprises "value". Oui, nous savons : c'est la 25e fois, au bas mot, que des spécialistes annoncent le retour en grâce de la "value" depuis cinq ans, et ils ont toujours eu tort. Mais bon, la 26e fois sera peut-être la bonne.

A vrai dire, la thématique a déjà plutôt bien fonctionné depuis la rentrée de septembre. Pour Bank of America Merrill Lynch par exemple, cette tendance devrait se poursuivre. Jusqu'ici en 2020, les entreprises value, pourtant réputées procycliques, n'ont en moyenne pas profité du redressement économique après le creux du printemps. Principalement, selon la banque, parce que les rendements obligataires n'ont pas réagi positivement à l'amélioration des données macro-économiques (alors que depuis 20 ans, le taux du 10 ans américain est un déterminant pour les stratégies value vs. croissance), mais aussi parce ce que la Banque et l'Energie, les deux plus gros contributeurs du secteur, dépriment au fond du trou boursier.

Pour Bank of America Merrill Lynch, ces obstacles vont s'estomper dans les mois à venir, avec une remontée des rendements obligataires américains grâce à une arrivée à maturité de la reprise économique et à une amélioration cyclique des résultats des deux secteurs précités. Les stratèges de l'établissement reconnaissent que la stratégie value a connu sa pire année depuis 1992, même en l'ajustant des biais sectoriels. Mais ils pensent qu'il est temps de revenir dessus.

En faisant tourner ses modèles sur la base de sept critères différents parmi les 250 plus grosses entreprises européennes, Bank of America Merrill Lynch a sorti de son chapeau 22 sociétés qui constituent des opportunités et six qui sont value-trap, des pièges à valeur. Les 22 entreprises plébiscitées sont 3i Group, Ahold Delhaize, Axa, Barclays, Brenntag, Deutsche Post, Deutsche Telekom, Enel, Imperial Brands, ING Groep, Julius Bär, Legal & General, LafargeHolcim, Orange, Saint-Gobain, SSE Plc, Total SE et Vodafone. Quant aux vilains petits canards, ce seraient Associated British Foods, BASF, BP Plc, Lloyds, Société Générale et Tesco.

Chez Liberum, on considère aussi que l'avènement de la value est proche, mais on s'est davantage intéressé aux valeurs moyennes (capitalisation inférieure à 5 Mds€). Les titres retenus ont un PE inférieur à 10, un ratio P/B de moins de 2,5, une dette modérée et une rentabilité élevée. "Ce sont des actions que les investisseurs devraient privilégier durant les phases de consolidation du T4 en préparation d'un rebond en 2021", écrit Liberum. On y retrouve (Europe hors UK) : Lanxess, Kojamo, Holmen, ASR Nederland, Mapfre, Fabege, TAG Immobilien, Grand City Properties, Covivio, AMS AG, Italgas, Castellum, ProsiebenSat.1, Warehouses de Pauw, Signify, Aalberts, Wienerberger, Dometic, Faurecia et Hella.

Si l'on passe les 40 valeurs value précitées à la moulinette du Screener Zonebourse, on obtient comme valeurs affichant les meilleurs profils d'investissement Ahold Delhaize, Lanxess et Signify.

 


© Zonebourse.com 2020
share with twitter
share with LinkedIn
share with facebook
Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
3I GROUP PLC -0.14%1074 Cours en différé.-2.09%
AALBERTS NV -0.03%36.66 Cours en différé.-8.42%
AHOLD DELHAIZE N.V. 0.77%23.58 Cours en différé.4.91%
AMS AG -0.57%22.53 Cours en différé.-14.62%
ASR NEDERLAND N.V. -1.33%31.93 Cours en différé.-2.97%
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC -0.37%2130.75 Cours en différé.-17.71%
AXA -1.20%19.632 Cours en temps réel.-20.87%
BARCLAYS PLC -2.94%139.1604 Cours en différé.-20.17%
BASF SE -0.30%60.04 Cours en différé.-10.60%
BP PLC -0.84%265.2929 Cours en différé.-43.27%
BRENNTAG AG 0.79%64.06 Cours en différé.31.11%
CASTELLUM AB 0.42%214.7 Cours en différé.-2.77%
COVIVIO 0.95%74.75 Cours en temps réel.-26.83%
DEUTSCHE POST AG 0.37%40.55 Cours en différé.18.76%
DEUTSCHE TELEKOM AG 0.10%15.11 Cours en différé.3.60%
DOMETIC GROUP AB -1.71%106.2 Cours en différé.14.61%
ENEL S.P.A. 0.44%8.515 Cours en différé.20.01%
FABEGE AB 1.44%133.7 Cours en différé.-15.32%
FAURECIA SE -1.06%42.13 Cours en temps réel.-11.37%
GRAND CITY PROPERTIES S.A. 0.81%19.98 Cours en différé.-7.30%
HELLA GMBH & CO. KGAA -0.20%48.7 Cours en différé.-1.09%
HOLMEN AB -0.85%374.4 Cours en différé.32.40%
IMPERIAL BRANDS PLC -0.80%1431.5 Cours en différé.-20.22%
ING GROEP N.V. 0.20%8.385 Cours en différé.-21.69%
ITALGAS S.P.A. 0.74%5.445 Cours en différé.-0.72%
JULIUS BÄR GRUPPE AG -0.58%51.8 Cours en différé.4.35%
KOJAMO OYJ -0.23%17.52 Cours en différé.8.27%
LAFARGEHOLCIM LTD -0.31%48.15 Cours en différé.-10.06%
LANXESS AG -0.24%58.04 Cours en différé.-2.84%
LEGAL & GENERAL PLC -1.97%256.7505 Cours en différé.-13.56%
LLOYDS BANKING GROUP PLC -5.38%36.16 Cours en différé.-38.99%
MAPFRE S.A. -1.00%1.592 Cours en différé.-31.86%
ORANGE 0.38%10.45 Cours en temps réel.-20.66%
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE 0.40%12.495 Cours en différé.-10.50%
SAINT-GOBAIN -0.30%39.88 Cours en temps réel.9.59%
SIGNIFY N.V. -0.92%35.6 Cours en différé.29.00%
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE -1.71%17.104 Cours en temps réel.-43.90%
SSE PLC 0.00%1385.5 Cours en différé.-3.65%
TAG IMMOBILIEN AG 1.07%24.64 Cours en différé.10.02%
TESCO PLC -0.57%227.3 Cours en différé.-10.34%
TOTAL SE -0.52%37.575 Cours en temps réel.-23.22%
VODAFONE GROUP PLC 0.09%124.46 Cours en différé.-15.26%
WAREHOUSES DE PAUW 0.14%28.04 Cours en différé.20.84%
WIENERBERGER AG -0.73%24.38 Cours en clôture.-7.72%
Réagir à cet article
Réagir le premier
Publier
loader
Dernières actualités "Sociétés"
12:45Postfinance subit une chute de son résultat après neuf mois
AW
12:42Planète Bourse - La revue de presse du jeudi 26 novembre 2020
12:41ACCOR : nomme un nouveau directeur général commercial groupe
CF
12:36COVID-19 : Thanksgiving assombri aux Etats-Unis, l'Europe essaie de sauver Noël
AW
12:32Des saisies menées chez Veolia, Engie et Meridiam
RE
12:30Tests rapides au Covid-19 dans un check-in de l'aéroport de Zurich
AW
12:29SIEMENS ENERGY : NorldLB est neutre
ZD
12:29TELE2 : met à jour sa plateforme IoT, avec Cisco
CF
12:27SSE et Equinor financent le plus grand champ éolien en mer au monde
AW
12:27SES : plus forte baisse de l'indice SBF 120 à la mi-séance du jeudi 26 novembre -
AO
Dernières actualités "Sociétés"