À la suite des deux accords annoncés mardi, Deutsche Telekom augmentera sa participation dans T-Mobile US de 5,3 % pour la porter à 48,4 %, ce qui rapprochera le PDG Tim Hoettges de son objectif de prendre le contrôle direct de l'opérateur de télécommunications américain, dont le chiffre d'affaires atteint 170 milliards de dollars.
SoftBank recevra en contrepartie des espèces et une participation de 4,5 % dans Deutsche Telekom, établissant ainsi une relation d'actionnariat direct après que le groupe japonais a vendu son unité américaine Sprint à T-Mobile https://www.reuters.com/article/us-sprint-corp-m-a-t-mobile-us-idUSKBN1I00PH dans le cadre d'une transaction conclue début 2020.
Les dernières transactions visent à verrouiller cet accord en amenant Deutsche Telekom à proximité d'une participation majoritaire https://www.reuters.com/article/uk-deutsche-telekom-agm-idUKKBN2BO4XA sur T-Mobile US - qui représente les trois cinquièmes des ventes du groupe et constitue son unité la plus rentable.
"Il s'agit d'une transaction très intéressante pour Deutsche Telekom et ses actionnaires, qui pourront ainsi bénéficier du potentiel de création de valeur de T-Mobile US et au-delà", a déclaré M. Hoettges.
Dans le cadre de cette transaction complexe, Deutsche Telekom déclenchera des accords d'option, ce qui lui permettra de bloquer un prix moyen de 109 dollars par action pour les 65 millions d'actions T-Mobile qu'il acquiert, soit un prix inférieur au cours de clôture de 136 dollars de la semaine dernière.
Deutsche Telekom avait la possibilité de porter sa participation dans T-Mobile US à plus de 50 %, a déclaré M. Hoettges lors d'une réunion d'information, soit en exerçant d'autres options, soit en renonçant aux 60 milliards de dollars de rachats d'actions que la société américaine prévoit de réaliser au cours des prochaines années.
Le produit potentiel de la vente de son unité d'infrastructure de télécommunications, qui vaut 15 à 20 milliards d'euros (17,8 à 23,7 milliards de dollars), pourrait également être déployé pour atteindre cet objectif dès 2022, a déclaré une personne proche du dossier.
Pour le fondateur de SoftBank, Masayoshi Son, l'opération d'échange d'actions substitue une participation résiduelle dans l'activité américaine à une participation stratégique dans Deutsche Telekom, qui est également présent dans une douzaine de pays européens.
"Je crois fermement que l'action Deutsche Telekom a un potentiel de croissance important", a déclaré le directeur de l'exploitation de SoftBank, Marcel Claure, soulignant la collaboration potentielle dans des domaines tels que les paiements numériques, où SoftBank est largement exposée.
SoftBank a accepté de ne pas vendre ses actions Deutsche Telekom avant la fin de 2024.
Les actions de SoftBank, le plus grand investisseur technologique au monde par le biais de son portefeuille Vision Fund, ont augmenté de 10 % à la suite de la nouvelle à Tokyo, tandis que Deutsche Telekom a effacé les gains initiaux pour s'échanger peu de changement.
SORTIE NÉERLANDAISE
Par ailleurs, Deutsche Telekom a vendu son unité néerlandaise T-Mobile Netherlands à un consortium de sociétés de capital-investissement Warburg Pincus et Apax pour 5,1 milliards d'euros (6,1 milliards de dollars).
Le responsable de Warburg Pincus pour la transaction, Rene Obermann, ancien PDG de Deutsche Telekom, a déclaré qu'il soutiendrait l'expansion de l'Internet sans fil ultra-rapide de l'unité en investissant dans les personnes et les réseaux de nouvelle génération.
"La révolution sans fil ne fait que commencer", a-t-il déclaré.
Deutsche Telekom a pris le contrôle de l'activité néerlandaise du suédois Tele2 en 2018, mais n'a jamais considéré l'unité, qui se classait loin derrière KPN et Vodafone Ziggo, comme un actif principal.
Il investira une partie de ses 3,8 milliards d'euros de produit de l'opération néerlandaise pour augmenter sa participation dans T-Mobile US. Tele2, qui avait conservé une participation de 25 % dans T-Mobile Netherlands, a également vendu ses parts.
Après l'opération Sprint, Deutsche Telekom avait, en vertu d'un accord d'actionnaires, le droit de voter sur la participation résiduelle de SoftBank dans T-Mobile US. Elle a également conclu des contrats d'option avec SoftBank, lui donnant le droit d'augmenter sa participation dans T-Mobile US.
Cependant, Deutsche Telekom ayant une dette de près de 130 milliards d'euros, l'ampleur de son endettement actuel signifiait qu'il serait toujours difficile de payer en espèces pour obtenir le contrôle majoritaire de T-Mobile US.
Dans le cadre de l'échange d'actions, Deutsche Telekom émettra 225 millions de nouvelles actions d'une valeur de 20 euros - soit 12 % de plus que leur prix actuel sur le marché - à l'intention de SoftBank.
En contrepartie, SoftBank vendra environ 45 millions d'actions T-Mobile US à Deutsche Telekom à un prix moyen de 118 dollars par action. Deutsche Telekom achètera 20 millions d'actions supplémentaires de T-Mobile US à SoftBank avec 2,4 milliards de dollars du produit de la vente néerlandaise.
Le prix d'achat moyen pour l'ensemble de la transaction, qui reflète la prime sur l'échange d'actions et le réinvestissement du produit, s'élève à 109 dollars par action, a déclaré Deutsche Telekom.
La vente de T-Mobile Netherlands fait suite à un accord portant sur la vente des tours de télécommunications néerlandaises de Deutsche Telekom au spécialiste espagnol des infrastructures Cellnex.
Une opération similaire pour sa principale unité de tours de télécommunications, Deutsche Funkturm, est une voie probable pour lever de nouveaux fonds, tandis qu'une vente de la participation à un investisseur en infrastructure ou une offre publique initiale sont d'autres options, a déclaré la personne proche de la question.
Hoettges a réitéré les prévisions à moyen terme de Deutsche Telekom, mises à jour lors d'une récente journée des marchés financiers https://www.reuters.com/technology/deutsche-telekom-targets-3-5-profit-growth-through-2024-2021-05-20, selon lesquelles le bénéfice ajusté par action atteindrait 1,75 euro en 2024, contre 1,20 euro l'année dernière.
Goldman Sachs et Morgan Stanley ont conseillé Deutsche Telekom pour cette opération.
(1 $ = 0,8425 euros)
