Nous sommes le 21 novembre 2023, toute l’Europe boursière évolue dans le rouge… Toute ? Non ! Un pays peuplé d’irréductibles helvètes résiste encore et toujours à l’envahisseur. Bon, OK, c’est une entrée en matière un peu grandiloquente pour écrire que le SMI a gagné 0,4% hier à Zurich pendant que toutes les autres places évoluant dans des fuseaux horaires proches ont reculé. L’indice suisse peut remercier ses poids lourds Novartis (+0,9% et surtout Nestlé (+1,5%) pour leurs bons et loyaux services. Les investisseurs ont semblé goûter à nouveau aux secteurs défensifs, au milieu de l’orgie de valeurs de croissance. La preuve ? Danone était la plus forte hausse du CAC40. Ce qui n’a pas empêché l’indice parisien de perdre quelques plumes hier (-0,2%), à cause d’un coup de mou de LVMH, qui a peu apprécié l’abaissement de la recommandation d’UBS d’achat à neutre. Pour le reste, pas grand-chose à signaler au cours de cette séance européenne, où l’on attendait de savoir, comme Wall Street du reste, si Nvidia allait flamber sur des résultats scandaleux et des prévisions indécentes ou sombrer sur des bénéfices médiocres et des objectifs infra-stratosphériques.

Au final, Nvidia a publié de très bon résultats et des perspectives plus élevées que prévu, mais sans soulever un enthousiasme démesuré. Le titre perdait même du terrain post-séance à Wall Street. La montagne a-t-elle pour autant accouché d’une souris ? Pas forcément, puisque l’hypothèse de base selon laquelle le boom de l’IA est une tendance de fond s’en trouve confortée. Après tout, Nvidia a plus que triplé ses revenus en un an et l’accélération se confirme pour la fin d’année, alors même que le groupe a reconnu être pénalisé par les restrictions technologiques imposées par les Etats-Unis à la Chine. Avant les résultats du groupe, Wall Street avait prudemment "consolidé ses positions", un artifice de langage que l’on utilise en finance pour désigner une baisse après une série de hausses. Le Nasdaq 100 a reculé de 0,66% pendant que le S&P500 et le Dow Jones rendaient 0,2%.  

L’univers des cryptomonnaies est à nouveau secoué par l’affaire Binance : le groupe et son volubile CEO Changpeng Zao ont plaidé coupables des accusations de blanchiment les visant. Il leur était notamment reproché d’avoir facilité le financement d’organisations terroristes ou d’avoir conservé comme clients des néo-crypto-riches-américains au mépris des injonctions. Le dirigeant a démissionné et la société aura 4,3 Mds$ de pénalités à payer, en plus d’une période de surveillance de cinq ans et de restrictions punitives, dont le retrait complet de Binance des Etats-Unis. Changpeng Zao, citoyen canadien né en Chine, aura à répondre de cette affaire devant la justice. L’histoire ne dit pas si, en cas de condamnation à de la prison ferme, la justice américaine aurait l’impertinence de l’enfermer avec Sam Bankman-Fried, dont il a précipité la chute.

Dans le reste de l’actualité, la saga Altman continue. Le conseil d'administration d'OpenAI serait en discussion pour réintégrer Sam Altman. Tout cela va peut-être se terminer en tempête dans un verre d’eau. Les minutes de la dernière réunion de la Fed n’ont rien apporté de neuf au débat sur les taux, pas plus que les déclarations de Christine Lagarde un peu plus tôt dans la journée. Au Proche-Orient, Israël et le Hamas ont conclu un accord pour libérer 50 otages, en échange d’une trêve. Les investisseurs se projettent sur les statistiques macroéconomiques attendues aux Etats-Unis cet après-midi.

La séance boursière se termine sur des variations XXS en Asie-Pacifique, avec des replis et des progressions anecdotiques pour l'ASX australien (-0,06%), le Kospi coréen (+0,05%) et le Hang Seng hongkongais (-0,19%). Seul le Nikkei se démarque avec, accrochez-vous, une hausse de 0,29%. Du côté des indicateurs européens, ils évoluent autour de l'équilibre. 

Les temps forts économiques du jour

Aux Etats-Unis, les commandes de biens durables et les inscriptions hebdomadaires au chômage (14h30) précéderont l’indice du sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan (16h00) et les stocks pétroliers du DOE (16h30). Tout l'agenda ici.

L'euro s’établit à 1,0914 USD. L'once d'or s'échange à 1996 USD. Le pétrole varie peu, avec un Brent de Mer du Nord à 82,30 USD le baril et un brut léger américain WTI à 77,62 USD. Le rendement de la dette américaine sur 10 ans ressort à 4,41%. Le bitcoin évolue autour de 36 400 USD.

Les principaux changements de recommandations

  • ABB : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 35 à 34 CHF.
  • Atlas Copco : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 140 à 145 SEK.
  • Bayer : Morningstar maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 83 à 75 EUR.
  • Burberry : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation accumuler et relève l'objectif de cours de 2014 GBX à 2068 GBX. CICC maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 2000 à 1600 GBX.
  • Cellnex : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 43 à 44 EUR.
  • Dometic : SEB Bank maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 110 à 105 SEK.
  • Eiffage : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 130 à 126 EUR. 
  • Engie : Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 16 EUR à 16,70 EUR.
  • Givaudan : Morgan Stanley passe de pondération de marché à souspondérer avec un objectif de cours réduit de 2980 CHF à 2750 CHF.
  • GSK : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 1650 à 1550 GBX.
  • Henkel : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 71 à 70 EUR.
  • Hexagon : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 100 à 105 SEK.
  • Julius Bär : RBC Capital maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours réduit de 71 à 58 CHF.
  • Kone : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 44 à 45 EUR.
  • Merck KGaA : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 204 à 208 EUR. Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 173 à 188 EUR.
  • MorphoSys : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 33,50 à 17,50 EUR.
  • Nvidia : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours relevé de 600 à 650 USD.
  • OPAP : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 19 à 18,50 EUR.
  • Prysmian : Oddo BHF démarre le suivi à neutre avec un objectif de cours de 40 EUR.
  • Rheinmetall : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours relevé de 340 à 370 EUR.
  • Schindler : HSBC passe de réduire à conserver avec un objectif de cours relevé de 175 CHF à 185 CHF.
  • Schneider Electric : HSBC maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 185 à 190 EUR.
  • Sonova Holding : Carnegie Group maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 240 à 238 CHF. JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 283 à 244 CHF.
  • Tod'S : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 34 à 33 EUR.
  • UBS Group: Zacks maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 26 à 28 USD.
  • Verbund : Citi passe de neutre à vendre avec un objectif de cours réduit de 76 EUR à 75 EUR.
  • Vestas : HSBC maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 165 à 180 DKK.
  • Zehnder : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 66 à 55 CHF.

En France

Résultats des entreprises (les commentaires sont donnés à chaud et ne préjugent pas de l'évolution des titres, sauf pour les échanges post-séance aux Etats-Unis, qui reflètent normalement bien la tendance)

  • Interparfums vise une croissance de l'ordre de 10 à 12% en 2024. 
  • Elior prévoit une croissance de son chiffre d'affaires 2024 inférieure aux estimations des analystes.

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Carrefour signe un partenariat avec JIP Retail en République Tchèque, dans les magasins de proximité.
  • Eurofins estime sans fondement le dédommagement demandé par Lactalis.
  • Antoine Arnault va laisser la direction générale de Berluti (LVMH) à Jean-Marc Mansvelt (Chaumet).
  • SAS obtient l'approbation des USA pour l'investissement du consortium dirigé par Castlelake et Air France-KLM.
  • Euroapi finalise l'acquisition de l'allemand Biano pour 10 M€.
  • Le régulateur indien approuve les services haut débit par satellite d'Eutelsat.
  • Esker nomme une nouvelle DAF.
  • Euro Ressources monte un comité Ad Hoc pour se prononcer sur l’OPR/RO à 3,50 EUR déposé par Iamgold.
  • OSE Immunotherapeutics annonce un accord de collaboration avec GenDx pour le développement d’un test diagnostique compagnon associé à Tedopi.
  • Elles ont publié / Elles doivent publier : Inventiva…

Dans le vaste monde

Résultats des entreprises (les commentaires sont donnés à chaud et ne préjugent pas de l'évolution des titres, sauf pour les échanges post-séance aux Etats-Unis, qui reflètent normalement bien la tendance)

  • HP Inc perd 3,5% post-séance après la publication de ses résultats trimestriels.
  • Nvidia perd 1,7% hors séance après la publication de ses trimestriels.
  • Thyssenkrupp réalise des dépréciations de plusieurs milliards d'euros dans son activité acier.

Annonces importantes (et moins importantes)

  • Permira et Blackstone vont racheter Adevinta (Le Bon Coin) à 115 NOK l’action, pour un prix global de 141 MdsNOK (environ 12,1 Mds€).
  • OpenAI et Microsoft poursuivis pour violation du droit d'auteur dans le cadre de l'entraînement à l'intelligence artificielle.
  • Jeff Bezos aurait vendu 1 Md$ d’actions Amazon additionnelles mardi, selon CNBC.
  • Novo Nordisk rationne les kits de démarrage d'Ozempic en raison de l'augmentation de la demande pour la perte de poids.
  • Blackstone s'apprête à acquérir le développeur de logiciels Civica pour 2,5 milliards de dollars.
  • Warren Buffett déclare que Berkshire Hathaway a le "bon PDG" pour lui succéder.
  • Ford revoit à la baisse son projet d'usine de batteries pour véhicules électriques dans le Michigan.
  • Sony confronté à un procès de masse au Royaume-Uni, après des accusations d'abus de position dominante sur le Playstation Store.
  • Le gendarme de la concurrence de l'UE prolonge la décision sur la fusion entre Novozymes et Christian Hansen.
  • Altice Europe cède le contrôle de son unité de centres de données à un fonds de Morgan Stanley.
  • Fresenius Medical Care obtient réparation dans le cadre du litige avec l’armée américaine et bénéficiera de 175 M€ d’effets positifs sur son résultat d’exploitation du T4.
  • Le crédit de Julius Bär à Signa serait surveillé par la Finma.
  • Rio Tinto paiera 28 millions de dollars dans le cadre d'un règlement de litige comptable avec la SEC.
  • Enel vend ses actifs au Pérou à Niagara Energy pour 1,4 milliard de dollars.
  • AP Moller Maersk signe un accord sur le méthanol vert avec la société chinoise Goldwind.
  • Les principales publications du jour : Deere, Sage, Severn Trent, Kingfisher, Rockwool, ThyssenKrupp, Johnson Matthey, LDC… Tout l’agenda ici.

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