Le tableau ci-dessous retrace les performances des opérations de carry trade des principales devises contre l’euro depuis le début de l’année. Pour mémoire, le profil type d’une bonne opération de carry trade consiste à dénicher la devise qui va non seulement vous rémunérer toutes les nuits dans le cadre du différentiel de taux d’intérêts mais qui évolue également dans le sens espéré. Car on achète une devise qui offre le taux le plus élevé et on vend l’autre.

Source : Bloomberg

Sans surprise, on retrouve tout en bas le JPY qui continue de sous-performer non seulement contre la devise européenne mais également contre toutes les autres devises du G10 (GBP, USD etc.). Le MXN continue également son appréciation comme nous l’avions déjà souligné dans différents articles. Il faut descendre un peu plus dans le classement pour dénicher la potentielle perle rare : l’EURBRL. Le différentiel de rendement dépasse les 5% et la configuration graphique intéressante à surveiller.

Source : Bloomberg

Depuis plusieurs mois, la devise évolue à l’intérieur d’une étroite bande de consolidation horizontale comprise entre 5.1750 et 5.4830. Parallèlement, le RSI bute sous une résistance autour des 55. De leur côté, les bandes de Bollinger qui reflètent la volatilité actuelle de la devise sont particulièrement étroites, preuve de l’absence de mouvement. Or une période de contraction est classiquement suivie d’une période d’expansion. C’est à ce moment que les décalages se créent et qu’il est possible de générer des plus-values. Les plus agressifs tenteront l’aventure dès à présent et profiteront des ruptures successives de la borne de Bollinger inférieure puis des 5.1750 pour augmenter leur exposition.