25 février 2021

Les taux de crédit immobilier se sont stabilisés en février en région Nouvelle-Aquitaine, comme en attestent les barèmes communiqués par les banques partenaires d'Emprunt-direct.com en cours de mois.

Les banques avaient procédé à des mouvements baissiers marqués en janvier après une longue période de quasi-stabilité. Les établissements bancaires se montrent ainsi de nouveau attentistes, dans un contexte incertain.

Après des baisses de l'ordre de 5 à 25 points de base en janvier, les mouvements observés ce mois-ci sont bien plus timides, le plus souvent de 5 points de base. On notera une majorité de mouvement baissiers, même si l'on excepte de légères augmentations de taux à l'attention de certains profils.

Le pouvoir d'achat des emprunteurs est certes dopé par les baisses des barèmes enregistrées en janvier, lesquelles ont légèrement été prolongées en février pour un certain nombre. Mais on n'occultera pas, néanmoins, un certain nombre de nuages noirs.

Tout d'abord, il faut s'attendre à une attention accrue de la part des autorités prudentielles avec le changement de nature des règles émises par le Haut Conseil de stabilité financière (HCSF). La recommandation des 15% se muera dans quelques mois en obligation de respecter un pourcentage maximal dérogatoire de 20%. Aussi devrait-on alors assister à une certaine homogénéisation des conditions d'octroi. Certains établissements qui avaient largement outrepassé le pourcentage dérogatoire seront de facto contraints de revenir dans la norme, en resserrant leur production via l'exclusion des profils les plus fragiles, dans un contexte économique toujours incertain au gré de la situation sanitaire. Et il est clair qu'un certain nombre de ménages ayant bénéficié d'un prêt en 2020 ne pourraient plus être éligibles au même financement en 2021.

L'autre élément majeur à scruter attentivement reste l'évolution notable observée sur les marchés de taux. Depuis le début de l'année 2021, le rendement de l'OAT 10 ans a pris près de 30 points de base sur le marché secondaire, du fait d'anticipations inflationnistes. Si bien qu'il s'approche du territoire positif... Ce rebond, couplé aux nouvelles contraintes du HCSF évoquées plus haut, pourrait, s'il entraînait dans son sillage les taux de crédit à l'habitat, enrayer la dynamique de marché qui a cours depuis le déconfinement, via un amoindrissement du pouvoir d'achat immobilier.

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