Block 1 : Les actualités essentielles

MARA prête des bitcoins 

MARA, leader du minage de Bitcoin, prête désormais une partie de ses réserves de BTC pour générer des rendements à court terme. Au 31 décembre 2024, 7 377 BTC (16,4 % de ses réserves) ont été utilisés pour des prêts à des tiers de confiance pour en tirer des rendements. En 2024, MARA a acheté 22 065 BTC à un prix moyen de 87 205 dollars grâce à l'émission de deux offres d'obligations convertibles et a miné 9 457 BTC, portant ses réserves totales à 44 893 BTC, soit 4,4 milliards de dollars au prix actuel. Ces initiatives visent à compenser les coûts d'exploitation après le halving de 2024. MARA a également renforcé son hashrate, atteignant 53,2 EH/s début janvier, un record pour une société cotée en Bourse.

Ethereum revient dans la course

En décembre 2024, les ETF Ethereum (ETH) spot ont enregistré des entrées nettes records de 2,08 milliards de dollars, doublant les flux du mois précédent. Ce rebond marque un retournement après des débuts timides depuis leur lancement en juillet. L'iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock a mené la tendance avec 1,4 milliard de dollars d'entrées, suivi par Fidelity (752 millions) et Grayscale (274 millions). L'élection de Donald Trump semble avoir catalysé cet intérêt, les flux positifs s'étant intensifiés dès novembre. Les ETF Ethereum spot clôturent 2024 avec un total de 2,6 milliards de dollars d'entrées nettes cumulées. En 2025, l'offre d'ETF crypto pourrait s'élargir avec des produits mêlant bitcoin et ether, ainsi que des ETF LTC, XRP et SOL.

Flux dans les ETF Ethereum Spot
SoSo Value

Suisse : Bientôt une réserve stratégique de bitcoins ?

Une initiative visant à constituer une réserve stratégique en Bitcoin (BTC) en Suisse a été proposée. Le projet, porté par le groupe de réflexion Bitcoin 2B4CH et soutenu par des partisans de la cryptosphère comme Gim Zanganeh, vice-président de l'énergie et du minage de Tether, nécessite 100 000 signatures d'ici juin 2026 pour déclencher un référendum national. Si adoptée, la Banque nationale suisse (BNS) serait contrainte de réserver une part de ses avoirs en or et en bitcoin, inscrite dans la Constitution. La Suisse, déjà favorable aux cryptomonnaies, voit des initiatives comme celle de Lugano et des banques locales adopter le BTC.

Canada : Poilievre ferait-il du pays une nation pro-crypto ?

Pierre Poilievre, candidat conservateur surnommé le “Trump canadien”, est favori pour succéder à Justin Trudeau, qui a annoncé sa démission après 10 ans en tant que Premier ministre. Pro-crypto, il avait déjà déclaré en 2022 que les Canadiens devraient pouvoir utiliser des monnaies comme le bitcoin face à la dévaluation du dollar canadien. Soutenu par Elon Musk et Michael Saylor, Poilievre attire l’attention pour son approche favorable aux cryptomonnaies. Cependant, le Canada fait face à des défis réglementaires ayant poussé des acteurs comme Binance à quitter le pays. Affaire à suivre.

Block 2 : L’Analyse Cryptique de la semaine

Ether : la résurgence d’un géant de la crypto

Ether a passé une grande partie de 2024 à traîner derrière ses pairs de la cryptosphère. Mais en décembre, il a finalement rejoint le rallye déclenché par la montée fulgurante de bitcoin, franchissant la barre des 4 000 dollars. Malgré cela, son prix reste en deçà de son record historique de 4 900 dollars atteint en 2021.

En 2024, ether a progressé de 53 %, bien loin des 113 % de bitcoin. Pourtant, la performance récente d’ether montre des signes prometteurs. Depuis l’élection présidentielle américaine, ether a progressé tout autant que le bitcoin à +42%. Mais 2025 pourrait bien mettre un coup d'accélérateur à ETH. 

Cours de l'ether et du bitcoin depuis la victoire de Trump
Zonebourse

Ethereum : entre Dencun et Pectra, une révolution en marche

En mars 2024, Ethereum a déployé la mise à jour Dencun. L’objectif ? Réduire de façon drastique les coûts de transaction des solutions Layer 2 (L2). Une avancée majeure, certes, mais la véritable révolution se profile à l’horizon avec la mise à jour Pectra.

Prévue pour début de 2025, Pectra fusionne deux mises à jour initialement prévues séparément : Prague, dédiée à la couche d’exécution, et Electra, centrée sur la couche de consensus de la blockchain Ethereum. Cette fusion promet de transformer Ethereum en une plateforme encore plus flexible, performante et adaptée aux besoins de ses utilisateurs.

Pectra n’est pas une simple amélioration, mais un véritable bouquet d’innovations. Parmi les Ethereum Improvement Proposals (EIPs) qui seront intégrées, voici les plus marquantes :

EIP-2537 : Des signatures numériques plus rapides et moins chères : Cet EIP optimise les opérations liées aux signatures numériques BLS12-381, un type de cryptographie avancée utilisée par les validateurs Ethereum pour sécuriser le réseau. Grâce à une précompilation – une optimisation technique qui réduit les calculs complexes en amont – ces opérations deviennent beaucoup plus rapides et moins coûteuses. Cela permet aux validateurs de fonctionner plus efficacement, rendant leur rôle plus accessible et moins onéreux.

EIP-2935 : Stocker les hachages pour une meilleure vérification des données : Ce changement consiste à sauvegarder les empreintes numériques (ou hachages) des blocs précédents dans des emplacements de stockage spécifiques. Cela facilite la vérification des données sur Ethereum, notamment pour les validateurs qui travaillent sans stocker toutes les informations en local (stateless execution). Résultat : une efficacité accrue et une meilleure fiabilité du réseau.

EIP-7002 : Plus de flexibilité pour les validateurs avec les retraits partiels : Actuellement, les validateurs ne peuvent retirer leurs fonds stakés que dans certaines conditions strictes. Cet EIP introduit la possibilité pour eux de déclencher des retraits partiels ou complets directement via leurs paramètres de couche d’exécution (execution layer withdrawal credentials). Cela permet une gestion plus souple des fonds, favorisant le restaking (réinvestir les fonds) et l’intégration avec des pools de staking.

EIP-7251 : Réduire le nombre de validateurs grâce à des soldes plus élevés : Aujourd’hui, chaque validateur doit staker 32 ETH, ce qui entraîne une multiplication des validateurs pour sécuriser le réseau. Cet EIP augmente le solde maximum d’un validateur à 2048 ETH, réduisant ainsi le nombre total de validateurs nécessaires. Cela simplifie la gestion du réseau et allège sa charge de calcul.

EIP-7594 : Des transactions plus rapides sur les solutions de couche 2 : Grâce à la technique appelée Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), cet EIP améliore la façon dont les solutions Layer 2, comme Arbitrum ou Optimism, gèrent les données. Cela augmente leur capacité à traiter des transactions rapidement et de manière efficace, rendant les applications basées sur Ethereum plus fluides et abordables.

EIP-7702 : Transformer temporairement vos wallets en smart contracts : Cet EIP introduit un nouveau type de transaction qui permet à un compte externe (EOA, Externally Owned Account), comme un portefeuille classique, de se comporter temporairement comme un smart contract. En pratique, cela signifie que les utilisateurs pourront accéder à des fonctionnalités avancées (comme des paiements conditionnels ou des interactions complexes) sans avoir besoin de créer un contrat intelligent dédié. Cela améliore considérablement l’expérience utilisateur.

EIP-7692 : Une refonte pour des contrats plus performants : Cet EIP, qui regroupe 11 autres améliorations (Meta EIP), revoit en profondeur le format des objets dans la machine virtuelle Ethereum (EVM). Ce nouveau format rend le déploiement et l’exécution des contrats intelligents plus rapides et moins gourmands en ressources.

Un Ethereum plus puissant et accessible

En bref, avec Pectra, Ethereum s’ouvrira à un éventail plus large d’applications et de besoins :

  • Les comptes standards deviendront programmables, offrant des fonctionnalités proches des smart contracts.
  • Les solutions Layer 2 deviendront encore plus abordables et performantes.
  • Les contrats intelligents gagneront en efficacité.
  • Les validateurs auront davantage de flexibilité pour gérer leurs opérations.

Ces améliorations placent Ethereum en position de force pour faire face à une adoption croissante, s’intégrer plus efficacement à d’autres réseaux et proposer des innovations qui consolident son rôle de leader dans l’écosystème on-chain.

Et après Pectra ?

L’attention se tourne déjà vers la mise à jour Osaka, prévue après Pectra, qui pourrait intégrer les très attendus Verkle trees. Les Verkle trees, c’est quoi ? Ce sont des structures de données avancées conçues pour remplacer le système actuel de Merkle trees. Leur but est d’améliorer considérablement la gestion des données sur Ethereum, notamment pour les validateurs. Voici pourquoi cela pourrait révolutionner le réseau :

  1. Des validateurs sans stockage massif : Avec les Verkle trees, les validateurs n’auront plus besoin de stocker localement d’énormes quantités de données pour participer au réseau. On parle de clients stateless (sans état), capables de fonctionner avec un espace disque quasi nul. En clair, les nœuds validateurs pourraient se synchroniser avec le réseau presque instantanément, ce qui simplifiera grandement leur utilisation.

  2. Une expérience de staking optimisée : En éliminant le besoin de stockage massif, les Verkle trees facilitent le staking pour les validateurs individuels (ou solo stakers). Cela pourrait attirer davantage de participants, rendant le réseau plus décentralisé et résilient.

  3. Une efficacité accrue pour tout le réseau : En réduisant la quantité de données que chaque nœud doit gérer, les Verkle trees allègent la charge globale du réseau, améliorant à la fois sa vitesse et sa scalabilité. C’est une étape importante pour faire d’Ethereum une plateforme prête à accueillir une adoption massive.

Comme le dit Vitalik Buterin : "Les Verkle trees permettront une expérience de staking solo bien meilleure, avec des nœuds de validation plus légers et plus rapides."

Ethereum ne se construit pas en un jour, mais à chaque mise à jour, il s’approche un peu plus de son ambition ultime : devenir la plateforme universelle et durable de l’innovation on-chain.

Block 3 : Tops & Flops

Palmarès des cryptomonnaies
(Cliquez pour agrandir)

Zonebourse

Block 4 : Lectures de la semaine

Le grand krach des cryptomonnaies (The Atlantic, en anglais)

Les manigances du Memecoin ne font que commencer (Wired, en anglais)

Les mineurs de Bitcoin accumulent des jetons pour faire face à la baisse des bénéfices (Financial Times, en anglais)