Bien que le Bitcoin soit l’actif à l’origine de la démocratisation et de l’adoption des cryptos, depuis, de nombreux autres projets viennent jouer des coudes avec la crypto-reine. A l’image d’Ethereum créée en 2015 par le jeune développeur russo-canadien Vitalik Buterin. Ici nous nous intéresserons uniquement à l’évolution des transactions de la plateforme ainsi qu’au cours de l’actif mais pas à sa technologie et ses ambitions, cela fera l’objet d’un prochain article. Concentrons nous sur la deuxième cryptomonnaie en matière de valorisation boursière. 

D’un point de vue transactionnel, en un peu plus de deux ans d’existence, le Bitcoin a vu son concurrent direct le rattraper puis largement le dépasser. Regardons d’un peu plus près les chiffres avec le graphique ci-dessous :

Source : Zonebourse

Courant 2017, les deux cryptos étaient au coude à coude avec une petite longueur d’avance pour Ethereum. En revanche, depuis cette date, le coup d'accélérateur a été magistral laissant sur le carreau la crypto-reine. Une augmentation de 7000% pour les transactions quotidiennes chez ETH passant de 17 000 transactions à 1 200 000 contre seulement 3% pour BTC, passant de 224 000 à 232 000 transactions en cinq ans. En guise de comparaison, le Litecoin se retrouve entre deux eaux, avec une augmentation des transactions de 3000% sur la même période mais avec un nombre de transactions inférieures à celles du Bitcoin et loin derrière Ethereum. Dans cet article, nous nous intéressons principalement à l’évolution du top 2 cryptos. Vous devez certainement vous demander si cette augmentation de transactions a eu une répercussion directe sur le cours des deux actifs. Rien de mieux qu’un graphique :

 

Evolution du cours de l’ether et du bitcoin (Janvier 2017 - Septembre 2018)

Source : ProRealTime

On observe une progression des cours nettement plus forte pour la deuxième crypto du marché. Si nous calculons à partir de janvier 2017 jusqu’à septembre 2021, la hausse du cours de l'ether est de plus de 28 000% contre “seulement” 4 500% pour la crypto-reine. Au vue de ces chiffres, on peut en déduire que l’utilisation exponentielle d’Ethereum en termes de transactions a bien eu un effet d’accélération des cours de l’ether (le jeton utilisé sur la plateforme). Pour réaliser des transactions sur Ethereum, il est nécessaire d’échanger ses jetons, on peut donc en déduire la corrélation positive entre le nombre de transactions sur la plateforme et l'augmentation des cours.

Bien que de nombreux projets fleurissent sur l'écosystème Ethereum et que les experts estiment que la crypto devrait rattraper progressivement l’actuel leader dans les prochaines années sur le plan de la capitalisation boursière, actuellement Bitcoin reste bien le maître en matière de valorisation. Pour rappel, la capitalisation boursière du Bitcoin gravite autour des 800 milliards de dollars contre 350 pour Ethereum. Elles représentent à elles seules plus de 1 100 milliards de dollars d’un marché total capitalisant plus de 1600 milliards de dollars. Les deux actifs numériques pèsent donc plus de 68% de l’ensemble du marché.

Cette forte accélération du nombre de transactions a conduit à une congestion de la blockchain Ethereum engendrant une hausse des coûts de transactions et de longs délais d'exécutions. La cryptosphère attend impatiemment le passage d’Ethereum à Ethereum 2.0  qui permettra sur le papier de régler ces problèmes de scalabilité. En parallèle d’autres blockchains se développent et viennent concurrencer celle créée par Vitalik Buterin, à l’image de Solana ou Cardano. Dans un prochain article nous comparerons ces différentes blockchains.