Evercore conseille l'investisseur financier californien H&F sur une éventuelle transaction et a sondé ces dernières semaines des investisseurs potentiels pour une participation minoritaire, ont indiqué les sources.

Les investisseurs en capital privé manifestent leur intérêt pour TeamSystem, qui pourrait également attirer les fonds souverains, ont-elles ajouté. Hellman & Friedman est susceptible d'entamer un processus de vente formel le mois prochain, ont-elles ajouté.

Hellman & Friedman a acquis TeamSystem en 2016 et, en 2021, a transféré la société d'un de ses fonds à un autre. La direction de TeamSystem a réinvesti dans la société dans le cadre de la transaction de 2021, et la société de capital-investissement Hg détenait une participation minoritaire.

Hellman & Friedman a refusé de commenter. Hg, Evercore et TeamSystem n'ont pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires.

TeamSystem, qui a été fondée en 1979, a réalisé un chiffre d'affaires de 545 millions d'euros en 2021, tout en affichant un bénéfice de base ajusté d'environ 235 millions d'euros, selon les résultats de la société sur son site Web. L'entreprise fournit des logiciels de comptabilité, de paie et de gestion d'entreprise pour les petites et moyennes entreprises.

Les fournisseurs de logiciels de planification des ressources d'entreprise (ERP) ont profité de la pandémie lorsque les entreprises ont été contraintes de renforcer leur technologie, tandis que la législation italienne sur les factures électroniques a également stimulé la croissance des revenus de TeamSystem.

Sur la base d'une évaluation similaire à celle d'A2Mac1, que Providence Equity Partners a acquis l'année dernière, TeamSystem pourrait valoir plus de 20 fois ses bénéfices de base prévus de 300 millions d'euros pour 2023, a déclaré l'une des personnes. Alors qu'une décision sur son évaluation est encore en cours, cela pourrait signifier plus de 6 milliards d'euros, dette comprise, a dit la personne.

Des pairs plus larges, dont Sage, cotée à Londres, et l'allemand SAP, seraient comparables en termes de multiples de bénéfices de base en cas de vente, selon un banquier du secteur. Sage se négocie à 15,93x EV/EBITDA sur les 12 prochains mois, tandis que SAP se négocie à 14,27x EV/EBITDA sur la même période.

H&F, qui gère 85 milliards de dollars d'actifs, a clôturé son dixième fonds en 2021 avec 24,4 milliards de dollars de capital engagé. La place de marché automobile allemande AutoScout24 et la société de paiements Nexi figurent parmi ses autres investissements en Europe.

Une vente minoritaire de TeamSystem aiderait H&F à montrer aux investisseurs ses antécédents s'il cherche à lever un nouveau fonds, a déclaré l'une des personnes.

(1 $ = 0,9194 euros)