Les ménages allemands, qui ont les poches les plus profondes d'Europe avec 2 000 milliards d'euros sur leurs comptes, ont cherché à obtenir des rendements plus élevés sur leurs liquidités en ouvrant des dépôts en ligne auprès de petites banques dans des économies plus faibles telles que la Lituanie, Malte, l'Italie et le Portugal.

Mais cette tendance s'est brusquement inversée le 10 mars, lorsque l'effondrement de la Silicon Valley Bank a provoqué des turbulences dans le secteur bancaire, selon des données fournies par deux sites web allemands de comparaison.

La demande de dépôts étrangers à échéance fixe a baissé de 15 à 20 % depuis le 10 mars par rapport à février, selon les données des plateformes en ligne Check24 et Biallo, qui travaillent avec les banques pour commercialiser ces produits et d'autres.

En revanche, les banques allemandes, qui sont perçues comme plus sûres en raison de la cote de crédit élevée de leur gouvernement et de deux filets de sécurité distincts pour les dépôts, ont enregistré une hausse de la demande, selon les deux plateformes.

Le repli des Allemands vers des terrains plus sûrs imite, à petite échelle, l'exode des déposants américains des petites banques vers les grandes dans le sillage de la faillite de SVB et pourrait augmenter les coûts de financement pour les créanciers des économies européennes plus faibles qui espéraient puiser dans la vaste réserve de liquidités de l'Allemagne.

"Le sentiment des investisseurs a changé après le 10 mars", a déclaré à Reuters Moritz Felde, directeur général de Check 24. Je constate une augmentation de la demande pour les banques situées dans les pays "triple A".

(Graphic : Germans lead the charge into term deposits - )

L'ÉCART SE CREUSE

Check24 et les plateformes concurrentes ne publient pas de chiffres sur leurs volumes d'activité, il est donc difficile de savoir combien d'argent les Allemands ont déposé à l'étranger.

Mais si les banques étrangères n'ont décroché que 10 % des 83 milliards d'euros que les Allemands ont déversés sur les dépôts à terme nationaux au cours des six derniers mois, le fait de manquer ce genre d'argent à l'avenir serait significatif pour les petites banques qui en bénéficient.

La petite banque d'investissement italienne Smart Bank payait le taux le plus élevé sur un dépôt à 12 mois jeudi, à 3,5 %, suivie par Izola Banka de Malte et Banka Kovanika de Croatie à 3,45 %, selon les dernières propositions sur les principales plateformes de comparaison allemandes.

En revanche, le taux le plus élevé que les épargnants peuvent obtenir d'une banque allemande est de 2,55 % auprès du créancier en ligne SWK Bank.

Si les taux des dépôts à terme ont généralement augmenté au cours du mois dernier, la hausse a été plus prononcée pour les banques étrangères, a déclaré un porte-parole de Biallo.

"Nous nous attendons à ce que l'écart entre les fournisseurs de pays triple A et les fournisseurs de pays moins bien notés se creuse encore dans les semaines à venir, car la demande de sécurité des investisseurs nationaux devrait continuer à augmenter", a déclaré le porte-parole de Biallo.

Connus en allemand sous le nom de Festgeld, les dépôts à terme rémunèrent les épargnants qui bloquent leur argent dans une banque pendant un certain nombre de mois ou d'années ; ils étaient un produit de base pour les Allemands jusqu'à ce que l'effondrement des taux, il y a dix ans, les rende peu attrayants.

Avec la remontée des taux dans le cadre de la lutte contre l'inflation menée par la Banque centrale européenne, les ménages allemands ont renoué avec leur amour perdu pour le Festgeld depuis septembre, comme le montrent les données de la BCE.

Le système bancaire de la zone euro est toujours inondé des liquidités injectées par la BCE au cours de la dernière décennie, que la banque centrale ne retire qu'à un rythme modéré.

La BCE reste également disposée à fournir aux banques des liquidités illimitées tant qu'elles disposent de garanties.