Tencent, qui détient 17% de Meituan, s'est engagé avec des conseillers financiers au cours des derniers mois pour déterminer comment exécuter une vente potentiellement importante de sa participation dans Meituan, ont déclaré trois des sources.
La vente prévue a pour toile de fond les mesures réglementaires radicales prises par la Chine depuis la fin de l'année 2020 à l'encontre des poids lourds de la technologie, qui visaient la construction de leur empire par le biais d'acquisitions de participations et la concentration du pouvoir sur le marché intérieur.
Cette répression, qui a entraîné des milliards de dollars d'amendes pour les géants chinois de la technologie, remodèle les entreprises en les forçant à procéder à des cessions de plusieurs milliards de dollars. Tencent, par exemple, se retire actuellement de plusieurs activités et se tourne vers le marché mondial des jeux.
Le propriétaire de l'application de messagerie numéro 1 en Chine, WeChat, a d'abord investi dans le rival de Meituan, Dianping, en 2014, qui a ensuite fusionné avec Meituan un an plus tard pour former la société actuelle.
Sur la base de la capitalisation boursière de Meituan en date de lundi, la participation de 17 % de Tencent vaut 24,3 milliards de dollars.
Tencent cherche à lancer la vente dans le courant de cette année si les conditions du marché sont favorables, ont déclaré deux des sources.
Tencent a réduit ses participations dans les sociétés de son portefeuille, en partie pour apaiser les régulateurs chinois et en partie pour enregistrer des bénéfices importants sur ces paris, ont déclaré trois des sources. La valeur de ses participations dans des sociétés cotées en bourse, à l'exclusion de ses filiales, a chuté à seulement 89 milliards de dollars à la fin du mois de mars, contre 201 milliards de dollars à la même période l'année dernière, selon ses rapports trimestriels.
"Les régulateurs ne sont apparemment pas contents que des géants de la technologie comme Tencent aient investi et soient même devenus un gros bailleur de fonds de diverses entreprises technologiques qui gèrent des activités étroitement liées aux moyens de subsistance des gens dans le pays", a déclaré l'une des sources.
Les actions de Meituan, cotées à Hong Kong, ont chuté de plus de 10 %, soit la plus forte baisse quotidienne en pourcentage en cinq mois, suite au rapport de Reuters. Les actions de Tencent ont chuté de plus de 2 % dans les échanges de mardi après-midi avant de se redresser pour être en hausse de 1 %.
Tencent a refusé de faire des commentaires. Meituan n'a pas répondu à une demande de commentaire.
Toutes les sources ont refusé d'être nommées en raison de contraintes de confidentialité.
Tencent a annoncé en décembre la cession d'environ 86 % de sa participation dans JD.com Inc, pour une valeur de 16,4 milliards de dollars, affaiblissant ainsi ses liens avec la deuxième plus grande entreprise de commerce électronique de Chine.
Un mois plus tard, elle a levé 3 milliards de dollars en vendant une participation de 2,6 % dans la société de jeux et de commerce électronique SEA Ltd, basée à Singapour, ce qui a été considéré comme une démarche visant à monétiser son investissement tout en ajustant sa stratégie commerciale.
Tencent n'a pas attribué le désinvestissement des participations dans JD.com et SEA à la répression réglementaire.
La vente de la participation dans Meituan sera probablement exécutée via une transaction en bloc sur le marché public, ce qui prend généralement un jour ou deux entre la commercialisation et la réalisation, selon deux des sources.
La vente prévue de la participation dans Meituan par le biais d'un échange de blocs serait considérable et fait suite à la vente par l'investisseur technologique Prosus, basé aux Pays-Bas, de 2 % de la participation dans Tencent l'année dernière pour un montant de 14,7 milliards de dollars, ce qui a constitué le plus grand échange de blocs au monde.
L'échange de blocs serait un moyen rapide et facile pour Tencent de se débarrasser des actions, ont-ils ajouté, comparé à leur distribution sous forme de dividendes ou à la négociation avec un acheteur privé.
ORIENTATION RÉGLEMENTAIRE
La répression réglementaire en Chine est intervenue après des années de laisser-faire qui ont favorisé la croissance et la conclusion de transactions à une vitesse vertigineuse.
Pour s'aligner, Tencent a fait des désinvestissements dans les sociétés de son portefeuille une priorité pour son équipe de transactions cette année et l'année prochaine, a déclaré l'une des sources.
Les analystes s'attendaient à ce que Tencent cède des participations dans d'autres sociétés de son portefeuille après avoir cédé les actions de JD.com et de SEA.
Les analystes de Citi ont déclaré dans un rapport en janvier qu'ils pensaient que Tencent continuerait à évaluer et à réaffecter le financement des investissements plus établis vers des entreprises technologiques plus récentes afin de profiter de l'opportunité de croissance de l'Internet industriel et de s'aligner sur ses initiatives de durabilité sociale.
Outre Meituan, Tencent détient également des participations dans la société de commerce électronique Pinduoduo Inc, la plateforme vidéo Kuaishou, le champion du covoiturage Didi, le constructeur automobile Tesla et le service de streaming Spotify.
La répression a fait mal à Tencent comme à d'autres.
En mai, Tencent a annoncé que son bénéfice trimestriel avait diminué de moitié par rapport à l'année précédente et que ses revenus avaient stagné. L'entreprise a attribué ses pires résultats depuis son entrée en bourse en 2004 à la réduction des dépenses publicitaires des consommateurs, du commerce électronique et des voyages.
Le mois dernier, le régulateur du marché chinois a imposé les dernières amendes à Tencent et Alibaba ainsi qu'à une série d'autres entreprises pour ne pas avoir respecté les règles anti-monopole sur la divulgation des transactions.
L'année dernière, le régulateur a également bloqué la fusion proposée par Tencent pour 5,3 milliards de dollars des deux principaux sites de streaming de jeux vidéo du pays, DouYu et Huya, pour des raisons antitrust.
