Par * Offres indicatives attendues cette semaine-sources
* Axa, Covéa et Allianz, candidats les plus probables
* Groupama espère jusqu'à E1,0 md de produit de cession (Actualisé avec précisions, contexte)
par Sophie Sassard et Victoria Howley
LONDRES, 23 novembre (Reuters) - Groupama attend d'ici la fin de la semaine des offres de reprise indicatives de rachat de sa filiale Gan Assurances, alors que ses autorités de tutelle le pressent d'accélérer ses cessions pour améliorer sa solvabilité, a-t-on appris mercredi de plusieurs sources proches du dossier.
Le groupe d'assurance mutualiste espère pouvoir lancer le deuxième tour d'enchères dans deux semaines environ et finaliser l'opération d'ici la fin de l'année, ont ajouté les sources.
Axa, Allianz et Covéa (qui regroupe Maaf, MMA et GMF) ont mandaté des conseils pour étudier des offres sur les activités non vie de Gan Assurances et sont considérés comme les enchérisseurs les plus probables, ont dit les sources.
Groupama espère retirer de cette cession un montant de 700 millions à un milliard d'euros, selon que Gan Assurances sera cédé en totalité ou pas, ont-elles ajouté.
"Les modalités définitives de l'opération sont encore en cours d'élaboration", a dit une source proche de Groupama.
Parallèlement, le groupe poursuit activement ses discussions avec l'Autorité de contrôle prudentiel (ACP) sur le meilleur moyen de libérer des capitaux et d'améliorer rapidement sa solvabilité, ont expliqué les sources.
Pénalisé par des investissements importants en actions et par la crise de la dette souveraine en zone euro, Groupama est le premier grand assureur européen à éprouver des problèmes de solvabilité.
"VENDEUR FORCÉ"
Fin octobre, son conseil d'administration a révoqué le directeur général Jean Azéma, en poste depuis 2000, et confié à une nouvelle équipe menée par Thierry Martel le soin d'améliorer la solvabilité et la rentabilité opérationnelle. (Voir )
Deux agences de notation, Standard & Poor's et Fitch Ratings, avaient abaissé en septembre les notes long terme de Groupama, des décisions qui avaient alimenté les spéculations sur des cessions d'actifs.
Les sources estiment que les conseils de Groupama, Ricol Lasteyrie et Morgan Stanley, essaieront de limiter la décote lors de la vente de Gan Assurances en dépit du contexte d'urgence apparente de l'opération.
"La valeur des actifs d'assurance n'est pas élevée et le fait de se trouver en position de vendeur forcé augmente la pression sur leur valeur potentielle", a déclaré Marc-Philippe Juilliard, analyste de Fitch.
Groupama pourrait aussi tester d'ici la fin de l'année l'intérêt du marché pour ses filiales Gan Vie et Eurocourtage, ont dit des sources, même s'il s'est pour l'instant montré réticent à l'idée de vendre sa filiale de courtage, peu gourmande en capital.
Trouver des repreneurs pour Gan Vie pourrait être difficile, estiment les sources, qui considèrent CNP Assurances comme le seul candidat potentiel intéressé à ce jour.
Groupama, CNP Assurances, Axa, Allianz et l'ACP ont refusé de commenter ces informations. (Sophie Sassard et Victoria Howley, avec Myles Neligan et Lionel Laurent; Marc Angrand pour le service français, édité par Benoit Van Overstraeten)
