L'offre de 65 bahts (2,08 $) par action pour les 81,1% d'actions d'Intouch que Gulf ne possède pas encore, représente une prime de 11% par rapport à la clôture d'Intouch vendredi. L'action Intouch a augmenté de 9 % lundi, à 63,75 bahts, et a clôturé à 63 bahts.

L'acquisition, si elle réussit, sera la deuxième plus grande transaction intra-pays en Thaïlande après la vente de 10,6 milliards de dollars par Tesco de ses opérations locales l'année dernière, selon les données de Dealogic.

"Nous voyons qu'Intouch est une bonne plateforme avec diverses entreprises dans son portefeuille, qu'il s'agisse d'entreprises numériques ou de satellites, de commerce électronique et d'autres techonologies", a déclaré Smith Banomyong, chef de Gulf asset management, dans un briefing en ligne.

"Elle dispose également d'un bon flux de trésorerie et d'une bonne stabilité, de bons partenaires et actionnaires, et d'une gestion solide."

Gulf, dont un tiers est contrôlé par Ratnavadi, a déclaré dans un dépôt que si elle est en mesure d'obtenir au moins la moitié des actions d'Intouch, elle devra proposer de racheter Advanced Info Service (AIS) en vertu de la réglementation thaïlandaise sur les valeurs mobilières. Intouch détient 40,45% d'AIS.

Gulf a déclaré qu'elle n'avait pas l'intention de racheter l'opérateur de satellites Thaicom Pcl, l'autre participation d'Intouch, et qu'elle demanderait à l'autorité thaïlandaise de régulation des valeurs mobilières de renoncer à l'obligation de lancer une offre publique d'achat.

Gulf a déclaré qu'elle proposera 122,86 bahts par action pour AIS, soit une réduction de 27 % par rapport à la clôture de vendredi. L'offre totale de Gulf pour AIS et Intouch s'élèverait alors à quelque 17 milliards de dollars. Les actions d'AIS ont augmenté de 0,89 % lundi.

Singapore Telecommunications, la plus grande entreprise de télécommunications de Singapour, qui détient un peu plus d'un cinquième d'Intouch et 23% d'AIS, a déclaré qu'elle examinait ses options pour ces participations.

"Singtel considère ses participations ... comme des investissements stratégiques et nous croyons aux perspectives à long terme de ces entreprises", a-t-elle déclaré dans un communiqué.

Intouch et AIS ont pris acte de l'offre dans des documents séparés. AIS n'a pas fait de commentaires supplémentaires, tandis qu'Intouch n'a pas pu être joint immédiatement pour un commentaire.

"L'intention de Gulf semble porter sur Intouch plutôt que sur Advanced", a déclaré Ekkarin Wongsiri, analyste chez Trinity Securities, ajoutant que Gulf devrait déjà contracter beaucoup de dettes pour acheter Intouch.

"Le prix qu'elle propose pour les actions d'Advanced est également inférieur à la valeur actuelle, ce qui signifie qu'il y a moins de chances que les actions changent de mains", a déclaré Wongsiri, ajoutant qu'il s'attendait à ce que Gulf soit en mesure d'obtenir jusqu'à 70 % des parts d'Intouch.

Gulf a déclaré qu'elle utiliserait son fonds de roulement et des prêts pour financer la transaction.

Si l'opération se réalise, le marché se concentrera sur les plans de Gulf pour se débarrasser de sa dette, ce qui pourrait être partiellement réalisé par la vente par AIS de certaines tours cellulaires, a déclaré dans une note Pisut Ngamvijitvong, analyste de Kasikorn Securities.

(1 $ = 31,2300 bahts) Cette histoire corrige le nom de la société dans le titre en Gulf Energy (et non Gulf Power), et corrige une coquille dans le paragraphe 3.