Après avoir beaucoup hésité, les marchés actions occidentaux ont pris le chemin de la hausse hier. Ils ont en quelque sorte suivi servilement les arabesques de l'action Nvidia, qui a baissé puis rebondi puis réduit ses gains, pour finir en hausse de 0,5%. C’est-à-dire à peu de choses près les gains de l'Euro Stoxx 50 en Europe et du S&P500 aux Etats-Unis. Le groupe américain, première capitalisation du monde libre et du reste de la planète aussi, avait pour lourde tâche de remettre un peu de carburant dans le moteur de la hausse des actions avec ses résultats et ses prévisions. Le marché a trouvé la publication absolument dingue en absolu mais un peu décevante en relatif. Il a fini par abandonner le relatif pour se concentrer sur l'absolu, qui lui susurrait que la ruée vers l'or de l'intelligence artificielle allait continuer à alimenter les caisses des entreprises suffisamment futées pour en profiter. Le storytelling est donc intact. Wall Street peut recommencer à monter.

En Europe, la narration souffre depuis quelques temps déjà d'un manque flagrant de bonnes nouvelles. Voire d'un trop-plein de mauvaises. Hier, la Russie a tiré un missile de moyenne portée de dernière génération sur l'Ukraine, après que son adversaire a utilisé des missiles occidentaux pour frapper le territoire russe. Une frappe en forme d'avertissement puisque ledit missile n'avait pas de charge explosive. Moscou avait pris soin de prévenir Washington avant le tir, histoire d'éviter une escalade fatale, dans la mesure où l'engin est censé emporter une charge nucléaire. La démonstration russe a crispé tout le monde, jusqu'aux marchés financiers où l'or et le pétrole ont accéléré, pendant que le dollar enfonçait l'euro jusqu'à ses planchers d'octobre 2023. Pour autant, les indices du vieux continent ont terminé en progression hier, de façon un peu mécanique, grâce à l'énergie et aux banques. Le chemin de croix de certains dossiers jadis emblématiques s'est poursuivi. Kering est par exemple au plus bas depuis 2016 après un nouveau recul de 3%. Le titre a quasiment été divisé par deux depuis le début de l'année. C'est ce qui a provoqué l'exclusion du pauvre François Pinault du club des 100 personnes les plus riches du monde. L'hiver du luxe est aussi à l'origine de la baisse de 5% du CAC40 français cette année.

Par contraste, et par le biais d'un passage du coq à l'âne dont j'ai parfois le secret, le bitcoin poursuit son ascension en direction des 100 000 USD. Le patron de la SEC, Gary Gensler, va démissionner le 20 janvier prochain lors de l'arrivée de Donald Trump aux commandes. Réputé pour sa prudence vis-à-vis des actifs numériques, il ne sera pas regretté par la communauté des crypto-fans. En parallèle, il se murmure que le "Monsieur Crypto" voulu par la Maison Blanche pourrait être Chris Giancarlo, l'ancien président de la CFTC (la Commodity Futures Trading Commission, le gendarme US des bourses de matières premières, et non pas la Confédération Française des Travailleurs Chrétiens). Dans la mesure où son surnom est "Crypto Dad", nous avons une bonne idée de son obédience.

Deux informations additionnelles à noter ce matin. D'abord, la Chine multiplie les appels du pieds aux Etats-Unis pour trouver des solutions commerciales négociées. "Une tendance de développement stable et durable sur les questions commerciales et d'affaires entre la Chine et les États-Unis profitera aux deux nations", a déclaré le vice-ministre chinois du Commerce, Wang Shouwen, dans un bel exercice d'enfonçage de porte ouverte. Ensuite, il faudra garder un œil sur les indicateurs PMI qui sont un bon baromètre du moral des actifs dans l'industrie et les services de plusieurs grandes économies.

En Asie Pacifique, l'heure est au rebond à Tokyo, qui efface ses pertes de la veille en prenant 0,8%. Pas foufou pour autant, puisque le Nikkei perd environ 2% depuis le début du mois. La Chine en revanche pique franchement du nez, aussi bien à Hong Kong que sur le continent. Cela fait maintenant plusieurs jours que les annonces de relance sont portées disparues, alors qu'elles alimentaient une sorte de flux d'optimisme au cours des dernières semaines. L'indice Hang Seng, qui avait flambé de 17,5% en septembre, a reperdu 4% en octobre et accuse déjà un passif de plus de 5% en novembre. En Inde, un rebond de près de 1% s'est installé, en dépit de l'offensive judiciaire américaine contre le patriarche du groupe Adani et ses pratiques présumées de corruption. Le marché indien reste en hausse en 2024, mais les dernières semaines ont montré que les investisseurs ont arrêté de faire des chèques en blanc pour s'exposer au pays le plus peuplé de la planète. En Corée du Sud et à Taiwan, le ouf de soulagement sur Nvidia entraîne les indices locaux sur des progressions marquées. Enfin à Sydney, l'ASX gagne 0,8% et boucle la semaine, il faut le souligner, sur un record. Les indicateurs avancés européens sont prudemment haussiers.

Le CAC40 gagne 0,2% à 7213 points. Le SMI prend 0,3% à 11 632 points. Le Bel20 s'adjuge 0,7% à 4189 points.

Les temps forts économiques du jour

Les indices PMI de novembre des principales économies seront égrenés tout au long de la journée de demain. Ils seront complétés par l'indice de confiance de l'université du Michigan à 16h00. Tout l'agenda ici.

Les principaux changements de recommandations

  • Alstom : Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 22 à 26 EUR.
  • AMS-Osram : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 1,50 à 10 CHF.
  • Bankinter : Keefe Bruyette & Woods passe de performance de marché à sousperformance avec un objectif de cours réduit de 8,90 à 8,44 EUR.
  • Brenntag : Berenberg améliore sa recommandation de conserver à acheter avec un objectif de cours de 76 EUR.
  • Dassault Aviation : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 225 à 230 EUR.
  • Dormakaba : Berenberg maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 798 à 813 CHF.
  • Edenred : Autonomous Research maintient sa recommandation de sousperformance et réduit l'objectif de cours de 26,50 à 22 EUR.
  • Erste Group Bank : Keefe Bruyette & Woods améliore sa recommandation de sousperformance à performance de marché avec un objectif de cours relevé de 55,37 à 60,79 EUR.
  • Flutter Entertainment : Goldman Sachs démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 320 USD.
  • Galp Energia : Berenberg démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 21 EUR.
  • Inventiva : Stifel maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 20 à 17 USD.
  • JD Sports : JP Morgan passe de surpondérer à neutre avec un objectif de cours réduit de 1,71 GBP à 1,05 GBP.
  • Julius Bär : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours relevé de 57 à 63 CHF.
  • Mtu Aero Engines : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 380 à 400 EUR.
  • Publicis Groupe : HSBC maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 118 à 115 EUR.
  • Rémy Cointreau : Redburn Atlantic maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours réduit de 70 à 50 EUR.
  • Reply : Berenberg passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours relevé de 144 à 160 EUR.
  • Rheinmetall : DZ Bank AG Research maintient sa recommandation d'achat et relève l'objectif de cours de 657 à 820 EUR.
  • Soitec : Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 115 à 100 EUR. Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 122 à 95 EUR.
  • Technip Energies : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 28 à 26 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l'ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Thales sous le coup d'une enquête pour pots-de-vin et corruption au Royaume-Uni.
  • Vinci fixe des objectifs à horizon 2023 pour Vinci Energies.
  • Ram (Stellantis) prépare des mesures d'urgence pour le Mexique en prévision des nouveaux tarifs douaniers imposés par Trump.
  • Sartorius Stedim Biotech ouvre un nouveau site aux États-Unis.
  • Worldline a émis 500 millions d'euros d'obligations, ce qui a permis de réduire ses coûts d'emprunt et d'améliorer la maturité de sa dette.
  • Tikehau Capital confirme qu’une cotation ou une double cotation à New York figurent parmi les solutions qui pourraient être envisagées, mais souligne que ces réflexions restent préliminaires à ce stade.
  • Boiron va supprimer 145 emplois en France.
  • LightOn lève 11,9 M€ dans le cadre de son entrée en bourse.
  • 2CRSi fournit à Exaion, filiale du groupe EDF, des serveurs à hautes performances en immersion en Amérique du Nord.
  • Haffner Energy lance son centre de production d’hydrogène, d’essais et de formation dans la Marne.
  • Amoéba obtient la publication d’un premier article scientifique sur l’efficacité de son innovation en cosmétique.
  • Exclusive Networks annonce l'acquisition Cloudrise.
  • TCC détient plus de 99% du capital de NHOA après son OPA. Le retrait suivra.
  • Largo franchit la barre des 500 000 smartphones reconditionnés.
  • Les principales publications du jour : Amplitude… Le reste ici.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D'Europe

  • Mercedes veut réduire ses coûts de plusieurs milliards d'euros.
  • Nokia achève son programme de rachat d'actions de 600 millions d'euros.
  • Equinor réduit de 20% le personnel de son unité chargée des énergies renouvelables.
  • Ackermans en bonne voie de réaliser un bénéfice bien supérieur à 400 millions d’euros.
  • Komax reporte de deux ans ses objectifs à moyen terme.
  • SoftwareOne a racheté des actions pour 69,1 millions de francs.
  • Northvolt, leader non coté européen des batteries, se place sous la protection de la loi US sur les faillites.
  • Les principales publications du jour : Ackermans, Bekaert…

D'Amérique du Nord

  • Sociétés qui progressent hors séance après leurs trimestriels : Elastic (+25%), The Gap (+15%), Ross Stores (+7%), NetApp (+5%)…
  • Sociétés qui reculent hors séance après leurs trimestriels : Intuit (-5%)…
  • Alphabet a terminé la séance de la veille en vive baisse avec la pression exercée par la justice américaine pour une cession de Chrome.
  • Amazon devrait faire l'objet d'une enquête antitrust par l'UE pour avoir favorisé les produits de sa propre marque sur son marché en ligne.
  • Le président d'Alimentation Couche-Tard n'a pas l'intention de lancer une offre publique d'achat hostile sur Seven & i.
  • Citron Research révèle une position courte sur MicroStrategy.
  • Apple fait tout pour créer une version plus conversationnelle de Siri pour 2026.
  • DirecTV a informé EchoStar de son intention de mettre fin à l'acquisition de Dish Network.
  • Quikrete est en négociations avancées pour acquérir le producteur américain de ciment et de béton Summit Materials.
  • Exxon Mobil se retire des négociations avec le Guyana au sujet d'un bloc pétrolier en eaux peu profondes, selon le gouvernement.
  • Boeing remporte un contrat de 2,38 milliards de dollars pour la fourniture de 15 avions ravitailleurs KC-46A à l'armée de l'air américaine.
  • Les principales publications du jour : néant…

D'Asie Pacifique et d'ailleurs

  • Les travailleurs syndiqués de Samsung Electronics ont refusé une proposition d'accord salarial.
  • Mitsubishi Corporation, BP Plc et leurs partenaires prévoient d'investir 7 milliards de dollars dans un projet de capture du carbone dans la région indonésienne de Papouasie.
  • Nissan va supprimer ou transférer un millier d'emplois en Thaïlande, selon les infos de Reuters.
  • WiseTech revoit à la baisse ses prévisions pour l'exercice 2025 à la suite de la controverse soulevée par son ancien PDG.
  • Le prix d'IPO de Kioxia à Tokyo est de 1390 JPY par action.
  • Les principales publications du jour : Meituan…

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

Lectures