Il paraît… Il paraît que les discussions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis patinent. Il paraît aussi qu'elles se passent pour le mieux. Il paraît que Donald Trump est prêt à valider un "accord raisonnable" entre les chefs de file Démocrate et Républicain à la Chambre des représentants pour mettre fin au "shutdown". Il paraît qu'accoler les mots "Trump" et "raisonnable" est imprudent. Il paraît que Theresa May a secrètement obtenu l'appui des nationalistes irlandais sur le Brexit. Il paraît que les bookmakers font parier sur le premier produit qui devra être rationné en 2019 outre-Manche. Il paraît que tout le monde s'exprime à tort et à travers. Il paraît que personne ne sait vraiment ce qu'il va se passer.
 
Dans un tel contexte, la bonne tenue des marchés tient presque du miracle. C'est peut-être parce que les attentes des financiers deviennent plus raisonnables et en tout cas plus en phase avec la réalité économique, et que le mouvement de correction a déjà eu lieu en 2018. Hier à Wall Street, les indices ont terminé en ordre dispersé, avec des gains sur le S&P500 (0,14%) et le Nasdaq 100 (0,66%), mais un repli de -0,09% sur le Dow Jones, pénalisé par les grandes pharmaceutiques. Les moteurs de la séance ont été les semiconducteurs après une série de résultats moins dégradés que prévu, qui ont permis des hausses de 7 à 18% pour Micron, Texas Instruments, Applied Materials ou Xilinx. Une euphorie qui pourrait toutefois être mise à mal par des chiffres jugés très décevants publiés par Intel après la clôture. Mention spéciale également pour les compagnies aériennes, avec des hausses voisines de 5 ou 6% pour JetBlue, Southwest Airlines et American Airlines après la publication trimestrielle de cette dernière.
 
Ce matin, l'Asie a terminé sur les chapeaux de roues. Le CAC40 a débuté en hausse de 0,5%, tout près des 4 900 points. 
 
Les temps forts économiques du jour
 
Retour au calme aujourd'hui sur le front macro-économique, avec un seul indicateur majeur, qui sera d'autant plus scruté : l'indice Ifo de confiance des milieux d'affaires allemands, qui sera publié à 10h00.
 
L'euro progresse de 0,1% face au dollar, à 1,1323 USD. L'once d'or est stable à 1281 USD, alors que le pétrole remonte de plus de 1 %, à 61,78 USD pour le Brent et à 53,78 USD pour le WTI. Le rendement de l'obligation américaine à 10 ans s'établit à 2,725% (+0,3%). Le Bitcoin recule de 0,3% à 3571 USD.
 
Les principaux changements de recommandations
 
  • Adecco : Oddo BHF abaisse à alléger en visant 47 CHF.
  • Castellum : Goldman Sachs passe de neutre à vendre en visant 147 SEK.
  • Fevertree : Jefferies passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 4300 à 3250 GBp.
  • Gecina : Goldman Sachs passe de neutre à acheter en visant 134,20 EUR.
  • Hermès International : MainFirst reprend le suivi à neutre en visant 495 EUR.
  • Intu : Goldman Sachs passe de neutre à vendre en visant 92 GBp.
  • ITV : Société Générale passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 190 à 138 GBp.
  • Klépierre : Goldman Sachs passe d'acheter à neutre avec un objectif de cours réduit de 36,20 à 30 EUR.
  • Land Securities : Goldman Sachs passe de vendre à neutre en visant 769 GBp.
  • Mercialys : Goldman Sachs passe de neutre à vendre en visant 10,80 EUR.
  • Merlin Properties : Goldman Sachs passe de neutre à vendre en visant 10 EUR.
  • Metro : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 12,80 à 13,50 EUR.
  • STMicroelectronics : AlphaValue reste acheteur avec un objectif de cours relevé de 20,10 à 20,50 EUR.
  • Swiss Life : MainFirst passe de surperformance à neutre malgré un objectif de cours relevé de 400 à 444 CHF.
  • Takeaway : Jefferies relève de 51 à 59 EUR son objectif de cours, mais reste à conserver.
  • The Swatch Group : AlphaValue reste acheteur mais réduit de 509 à 454 CHF son objectif.
 
L’actualité des sociétés
 
Un haut dirigeant de Natixis a quitté la banque, rapporte Bloomberg, après avoir participé à la stratégie qui a provoqué la grosse perte annoncée récemment. Air Liquide a acquis 18,6% du capital du Canadien Hydrogenics, pour 18 millions d'euros. Boiron lance un avertissement sur ses résultats. Voltalia lance la construction d'un nouveau projet éolien au Brésil. Claranova accélère aux Pays-Bas. Néovacs présente de nouvelles données de phase IIb. Savencia rappelle des laits infantiles en Espagne. Somfy, SpineGuard, Agta Record, Oceasoft, Degrenne, Navya, Cerenis, Exel Industries, Vétoquinol, ID Logistics ou GEA ont publié leurs comptes.
 
Les hauts et les bas continuent pour le secteur des semiconducteurs, qui a retrouvé le sourire hier avec une série de résultats de sociétés américaines et européennes, en particulier Texas Instruments et STMicroelectronics. Mais hier soir après la clôture, le géant des processeurs Intel a déçu, provoquant une chute du titre d'environ 7 % post–séance (Western Digital prenait toutefois 7% après ses propres résultats). A l'inverse, Starbucks progresse après des chiffres bien accueillis. The Swatch Group a bouclé son programme de rachat d'actions. Jaguar Land Rover va suspendre sa production une semaine en avril à cause des remous liés au Brexit. International Business Machines s'allie à des assureurs dans la blockchain. Audi (groupe Volkswagen) veut économiser 15 milliards d'euros d'ici 2022. Ford a chiffré à 800 millions de dollars l'impact d'un Brexit sans accord sur ses comptes en 2019. Le titre de l'énergéticien américain PG&E s'est envolé de plus de 70% en clôture après que la responsabilité de la société eut été écartée dans le cadre des incendies qui ont ravagé la Californie en 2017.
 
Côté publications en Europe, Ericsson, Vodafone et Givaudan sont les têtes de gondole. Aux Etats-Unis, place à AbbVie, Nextera, Colgate, Air Products, D.R. Horton et Lear.