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L'Essentiel :
- Le net rebond des marchés actions la semaine dernière - après trois semaines de baisse - s'appuie sur des titres typés croissance et sur la Santé.
- Les actifs corrélés à la combo inflation / expansion économique comme les métaux industriels souffrent.
Stratégie Actions : Cathie décoche un uppercut à Warren
Les stratégies fondées sur la croissance se sont réveillées en juin aux Etats-Unis, comme le montrent les trois graphiques qui suivent. Sur le premier, on constate que les actions "croissance" ont gagné 7,5% sur les 15 derniers jours, contre un peu moins de 2,5% de hausse pour les titres "value". Le second graphique montre qu'il reste toutefois du chemin à parcourir pour une convergence, compte tenu de l'avance prise par les titres décotés cette année. Le 3e graphique, qui couvre le mois de juin, compare l'ETF ARK Innovation géré par Cathie Wood, fondé sur une stratégie ultra-croissance avec l'action Berkshire Hathaway de Warren Buffett, quintessence de la value : l'écart de performance est très prononcé. Sur 2022, ARKK Innovation reste toutefois en sousperformance XXL. Cela durera-t-il ? That's the question.
Matières premières : Les Métaux Industriels glissent toujours
La correction des matières premières se confirme au mois de juin, notamment sur les métaux industriels, qui portent les stigmates du risque de récession, et sur les prix agricoles, avec un allègement tout relatif des craintes sur l'approvisionnement. Les prix de l'énergie ont aussi corrigé mais ils restent haut-perchés, soutenus par le cartel pétrolier.
Focus : Copenhague accélère
Le marché boursier danois est étroit mais il compte plusieurs leaders mondiaux. Depuis quelques jours, il se distingue des autres places scandinaves durant la phase de rebond. Pour quelle raison ? Parce qu'il est surexposé au secteur de la santé, via le géant Novo Nordisk et ses dauphins comme Genmab, Coloplast, Demant, Lundin, Ambu ou GN Store. La Santé est le secteur qui a le mieux fonctionné la semaine dernière sur les marchés financiers.
