En effet, comparé à d’autres types de stratégies, on observe une envolée des valeurs dites “quality” (qualité en français) qui sont des actions de sociétés qui présentent des caractéristiques financières solides et stables, ainsi qu'une bonne gouvernance d'entreprise. 

Ces entreprises sont généralement bien établies, avec des modèles d'affaires éprouvés, des marges bénéficiaires élevées, un faible niveau d'endettement et une capacité à générer des flux de trésorerie importants. 

On parle ici plus précisément des méga-capitalisations telles que Microsoft, Apple, Nvidia ou encore Meta, qui composent le MSCI ACWI Quality. Leur popularité reste évidemment liée à la thématique de l'intelligence artificielle et, entre autres, des semi-conducteurs,comme expliqué ici. Hors Etats-Unis, cet indice comprend des entreprises comme Novo Nordisk, ASML, Roche, BHP, Hermès ou Iberdrola. Hors grosses technologiques, la plupart des autres composantes du MSCI ACWI Quality sont plutôt des valeurs perçues comme défensives (santé, industrie, finance). 

Mais pour le MSCI ACWI Minimum Volatility, qui privilégie les valeurs défensives, c’est bien sûr la thématique principale. L’indice est en effet principalement composé d’entreprises comme McDonald's Corporation, Merck & co, Verizon, Johnson & Johnson ou encore Walmart. Toutes des sociétés axées sur les biens de consommation de première nécessité. 

Intuitivement, ces valeurs défensives pourraient tout aussi bien se retrouver sur le devant de la scène. Après tout, la période actuelle est marquée par une conjoncture économique incertaine, conséquence notamment des hausses agressives de taux directeurs des banques centrales destinées à resserrer l'économie et à combattre l'inflation. Chacun joue sa propre carte, comme l'illustre la volonté des pays membres de l'OPEP+ de soutenir les prix pétroliers, ce qui n'est pas vraiment une bonne nouvelle pour la lutte contre l'inflation. Les acteurs du marché prévoient actuellement un arrêt de la hausse des taux de la Fed en juin, mais redoutent une reprise haussière dès la réunion suivante, selon l'outil Fed Watch du CME.

Pourquoi la qualité l'emporte-t-elle sur la "volatilité minimum" ? 

Premièrement, l'engouement pour l'intelligence artificielle (IA) est en grande partie dû à la perception qu'elle représente une révolution sociétale comparable à celle d'Internet. L'IA est considérée comme un secteur essentiel qui façonnera l'économie mondiale en transformant le paysage de l'emploi et en stimulant la productivité.

L'IA a le potentiel de révolutionner de nombreux domaines, tels que la santé, l'éducation, les transports, la finance et la fabrication, pour n'en nommer que quelques-uns. En automatisant des tâches répétitives et en améliorant les processus de prise de décision, l'IA peut accroître l'efficacité et réduire les coûts pour les entreprises et les consommateurs.

Même si cette révolution technologique soulève des préoccupations quant à la disparition de certains emplois, elle devrait également créer de nouvelles opportunités dans des domaines tels que la R&D.

L'adoption croissante de l'IA dans divers secteurs a conduit à une forte demande pour les entreprises spécialisées dans cette technologie. Les investisseurs sont donc attirés par les actions de ces entreprises, anticipant une croissance significative et des rendements élevés à long terme. Cette tendance a contribué à soutenir les indices boursiers, en particulier ceux qui sont fortement pondérés en faveur des entreprises technologiques comme le Nasdaq 100.

Deuxièmement, les actions quality sont souvent considérées comme des investissements attrayants en raison de leur potentiel de croissance stable et leur solidité financière qui leur confère une certaine résilience face aux fluctuations du marché par rapport à d'autres entreprises du même secteur moins performantes.

De plus, l'accord sur le plafond de la dette aux États-Unis a ajouté une fine couche de confiance, en allégeant les incertitudes sur la prise de risque.

Calendrier macroéconomique (événements susceptibles d’entraîner de la volatilité) : 

  • Canada : Décision de politique monétaire (Mercredi à 16h)
  • US : Demandes initiales d’allocations chômage (Jeudi à 14h30)
  • Chine : Indices de l’inflation CPI et PPI en glissement annuel (Vendredi à 15h30)

Calendrier financier des quelques publications de résultats des grandes capitalisations dans le monde :