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Le secteur immobilier européen surperforme la moyenne
L’Europe, un peu en avance sur cycle de baisse des taux, voit l'indice STOXX Europe 600 REIT, qui reflète la performance moyenne du secteur immobilier, progresser de 6% sur le dernier mois. Cette hausse porte ses gains annuels à 24%, une performance nettement supérieure à la moyenne européenne qui se situe à 0,5% sur le mois et à 12% sur l'année.
Pour rappel : des taux d'intérêt plus bas rendent le crédit plus accessible, ce qui stimule la demande de locations et augmente les revenus locatifs. De plus, cela réduit également les coûts de financement pour les entreprises immobilières, qui empruntent souvent à des taux variables. Par conséquent, une politique d'assouplissement monétaire rend les rendements des actifs immobiliers plus attractifs par rapport aux obligations, incitant ainsi les investisseurs à se tourner davantage vers le secteur.
Segment Commercial & Industriel
Le segment commercial et industriel montre une hausse moyenne de 3,8% sur le mois, ce qui est en deçà de la moyenne du secteur. Cette performance contraste avec ses résultats habituellement supérieurs, en particulier sur un an, où il affiche une hausse de 29% contre 23% pour l'ensemble du secteur. Les sociétés françaises Unibail-Rodamco-Westfield SE et Klépierre mènent la danse avec des progressions respectives de 12% et 9%. La britannique Land Securities Group complète le podium avec une hausse de 6%. À l'autre extrémité du spectre, nous trouvons la britannique Tritax Big Box REIT avec une légère hausse de 0,6%, la belge Warehouses De Pauw SA en recul de 1,5%, et Segro plc qui baisse de 2%.
Segment résidentiel
Le segment résidentiel enregistre une performance moyenne estimée à 6,5% sur le dernier mois. La foncière finlandaise Kojamo Oyj mène le peloton avec une hausse de 13%, suivie de près par la suédoise Fastighets AB Trianon à 12,7% et un trio de sociétés allemandes : TAG Immobilien à 11%, Vonovia à 10%, et LEG Immobilien à 9%.
Les performances les plus faibles sont attribuées à la suédoise Wallenstam AB avec une hausse de 2% et au conglomérat suisse Hemnet Group, qui ferme la marche avec un recul de 6%.
Segment des bureaux
Dans le segment des bureaux, la progression moyenne est estimée à 6,3%. Les sociétés foncières britanniques se distinguent avec British Land Company en tête à 14% et Derwent London PLC à 8%. La parisienne Gecina affiche une belle hausse de 11%, suivie de la madrilène Merlin Properties Socimi à 6% et de Swiss Prime Site AG à 5%.
Les REITs américaines reviennent sur le devant de la scène
Le marché immobilier américain, représenté par l'indice S&P 500 Real Estate, a connu un renversement de tendance en avril, sortant d'une période de stagnation de deux ans. Avec l'anticipation d'une baisse des taux, l'indice a dépassé le S&P 500, affichant une hausse de 17% sur trois mois et une performance mensuelle de 6%. Cette dynamique renouvelée pourrait redorer l'image du secteur immobilier en tant qu'investissement refuge, en plus de permettre un refinancement à des coûts plus bas. Cela se manifeste également par une hausse des dividendes, avec plus de 38% des REITs américaines ayant augmenté leurs versements depuis janvier, notamment dans les segments industriel et résidentiel, avec des augmentations de 66,7% et 58% respectivement.
Segment Commercial & Industriel
Aux États-Unis, le segment commercial et industriel a enregistré une performance moyenne de 4,8% sur un mois. Les sociétés de stockage telles que Public Storage et Extra Space Storage sont en tête avec des hausses respectives de 12% et 7%. Elles sont suivies par les foncières commerciales Kimco Realty et Regency Centers, avec des progressions de 5% et 4%.
Segment résidentiel
Les foncières résidentielles américaines affichent des performances comparables à celles de leurs homologues européennes, avec une moyenne de 6,5%. UDR, basée dans le Colorado, est en tête avec une hausse de 9,6%, suivie par Essex Property Trust de Californie à 8,8%, Mid-America Apartment du Tennessee à 7,4%, Equity Residential de l'Illinois à 7%, et AvalonBay Communities de Virginie à 6,4%.
Segment des bureaux et centres de données
Le segment des bureaux et des centres de données aux États-Unis affiche une progression moyenne de 8,8% sur un mois. Boston Properties, spécialisée dans les immeubles de bureaux, se distingue avec une hausse spectaculaire de 17%. Elle est suivie par Digital Realty Trust, qui gère des centres de données, et Alexandria Real Estate Equities, axée sur les immeubles de bureaux, avec des performances proches de 6,5%. Enfin, Equinix, spécialisée dans les data centers et infrastructures numériques, enregistre une hausse de 5%.
