En avril-juin, la troisième plus grande économie d'Asie a affiché une croissance explosive de 13,5 % par rapport à l'année précédente, principalement grâce au fait que la période correspondante en 2021 avait été déprimée par les restrictions liées à la lutte contre la pandémie.

Mais avec la Reserve Bank of India (RBI) qui relève désormais les taux d'intérêt pour juguler l'inflation qui dépasse sa fourchette cible de 2 % à 6 %, l'économie devrait encore ralentir.

La prévision de croissance annuelle de 6,2 % pour le dernier trimestre, selon un sondage de 43 économistes réalisé par Reuters du 22 au 28 novembre, est légèrement inférieure à la prévision de 6,3 % de la RBI. Les prévisions variaient entre 3,7 % et 6,5 %.

"La base exceptionnellement favorable du trimestre avril-juin 22 est derrière nous, ce qui entraînera une normalisation du taux de croissance du PIB réel en glissement annuel à partir de juillet-septembre 22 et facilitera également l'évaluation de la véritable dynamique économique sous-jacente", a déclaré Kaushik Das, économiste en chef pour l'Inde et l'Asie du Sud à la Deutsche Bank.

Bien que les enquêtes auprès des entreprises indiquent un affaiblissement de l'activité économique dans la plupart des grandes économies, où les banques centrales réagissent à l'inflation galopante par des taux d'intérêt plus élevés, le climat des affaires est resté relativement fort en Inde.

Pourtant, la production industrielle n'a augmenté qu'à un rythme annuel de 1,5 % en moyenne au dernier trimestre, son plus faible niveau en deux ans, ce qui indique un ralentissement significatif de l'activité manufacturière, un moteur clé de la croissance.

"Le PIB devrait augmenter séquentiellement, grâce à une reprise continue dans les services. L'exploitation minière et la fabrication devraient constituer un frein. Du côté de la demande, la baisse de la croissance mondiale a frappé les exportations au T2 (juillet-septembre)", a déclaré Sakshi Gupta, économiste principal pour l'Inde à la HDFC Bank, ajoutant qu'il y avait des signes que la consommation était inégale.

Le 24 novembre, le ministère des finances a déclaré qu'un ralentissement mondial pourrait freiner les perspectives des entreprises exportatrices du pays. Entre-temps, la RBI a relevé son taux d'intérêt directeur de 4,0 % à 5,9 % en mai et on s'attend à ce qu'elle ajoute 60 points de base supplémentaires d'ici la fin mars.

"Entre décembre et février, les vents contraires à la croissance pourraient devenir plus évidents", a déclaré M. Das de la Deutsche Bank.