L'euro est tombé à son plus bas niveau depuis un mois mardi, les inquiétudes politiques pesant sur les investisseurs qui se concentrent désormais sur les données d'inflation américaines et les prévisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale.

La monnaie unique a perdu du terrain lundi, sous la pression des investisseurs qui craignent que les gains des eurosceptiques aux élections européennes et la convocation d'une élection française rapide ne compliquent les tentatives de l'Union européenne d'approfondir l'intégration.

Le dollar, quant à lui, a été soutenu par la hausse des rendements des bons du Trésor à la suite de la publication des chiffres de l'emploi aux États-Unis vendredi dernier.

La réunion de politique générale de la Banque du Japon, qui se tiendra vendredi, est également à l'ordre du jour. Alors que les investisseurs s'attendent à une réduction des achats mensuels d'obligations d'État par la banque centrale, les écarts de rendement considérables avec les États-Unis ont maintenu le yen sur la défensive.

"Cette semaine, les données sur l'inflation américaine et les projections de taux d'intérêt de la Fed seront au centre des préoccupations du marché des changes", a déclaré Athanasios Vamvakidis, responsable mondial de la stratégie de change chez BofA.

"Les élections françaises sont extrêmement importantes, mais nous devons voir comment elles se dérouleront ; et quoi que disent les sondages, nous devrons attendre le second tour.

L'euro a atteint son plus bas niveau en un mois à 1,0725 dollar et a perdu 0,3 % à 1,0731 dollar.

L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à l'euro, à la livre sterling, au yen et à trois autres devises, était en hausse de 0,2 % à 105,39, son niveau le plus élevé depuis le 14 mai.

"Les inquiétudes sur la perspective de gains pour la droite populiste en Europe ont généralement été associées à la faiblesse de l'euro-dollar, comme en 2017", a déclaré Thierry Wizman, stratège mondial de Macquarie pour les devises et les taux.

"Nous nous attendons à une partie de la même pression maintenant aussi. C'est l'une des raisons pour lesquelles nous restons fidèles à notre opinion selon laquelle l'euro-dollar atteint 1,05 et s'y maintient."

Le Rassemblement national, parti d'extrême droite, devrait remporter les élections anticipées en France, mais n'obtiendra pas la majorité absolue dans le premier sondage d'opinion publié après la décision choc de M. Macron de dissoudre le parlement.

Derek Halpenny de la MUFG s'attend à ce que le bas de la fourchette euro-dollar entre 1,0500 et 1,1000 soit testé à l'approche du premier tour des élections françaises "alors que les participants au marché augmentent la prime de risque politique de 2 à 3 % dans l'Union européenne".

La livre sterling a atteint son plus haut niveau depuis 22 mois face à l'euro et a peu varié face au dollar.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis diminue à 0,1 %, contre 0,3 % le mois dernier, et à ce que les pressions sur les prix de base restent stables à 0,3 %.

La Fed devrait maintenir le statu quo à l'issue de sa réunion de deux jours mercredi, mais les responsables mettront à jour leurs projections économiques et de taux d'intérêt.

Si les projections de la Fed ne prévoient qu'une seule baisse pour 2024, le marché y verrait un signal hawkish de la part du comité et pourrait provoquer une nouvelle hausse brutale du dollar, selon les analystes.

Dans ce scénario, le chef de la Fed, Jerome Powell, pourrait minimiser l'importance de ce que l'on appelle le "dot plot", ce qui pourrait limiter la hausse du dollar.

BofA s'attend à ce que M. Powell soutienne que la banque centrale américaine peut faire preuve de patience pour déterminer quand ajuster son taux directeur.

Les marchés tablent sur une baisse de 37 points de base d'ici décembre, ce qui implique environ 50 % de chances d'une deuxième baisse cette année.

Le dollar s'est raffermi de 0,05% pour s'établir à 157,12 yens après avoir touché son plus haut niveau depuis le 3 juin à 157,43.

Les investisseurs s'attendent à une baisse de 1 000 milliards de yens (6,4 milliards de dollars) des achats d'obligations de la BoJ à environ 5 000 milliards de yens par mois.

"Si les données américaines restent solides, même une intervention ne pourrait pas empêcher le dollar/yen de continuer à se renforcer ; elle ne ferait qu'apporter un soulagement temporaire à la monnaie japonaise", a déclaré M. Vamvakidis de BofA.

Le plongeon de la monnaie japonaise à son plus bas niveau depuis 34 ans, à savoir 160,245 pour un dollar, à la fin du mois d'avril, a déclenché plusieurs séries d'interventions officielles de la part du Japon, pour un montant de 9,79 billions de yens.

(1 dollar = 157,1400 yens)