L'or au comptant a augmenté de 0,2% à 1 925,39 $ l'once à 0257 GMT et se dirigeait vers un gain mensuel de plus de 5%.
Les contrats à terme sur l'or américain étaient en hausse de 0,1% à 1 940,30 $.
Le Dollar Index était en baisse de 0,1% et se dirigeait vers une quatrième baisse mensuelle consécutive. Un billet vert plus faible tend à faire du lingot d'or un pari attrayant.
Les traders s'attendent principalement à ce que la Fed réduise les hausses de taux à 25 points de base (pb) lors de sa réunion de politique générale de deux jours qui se termine mercredi. La banque centrale américaine a ralenti son rythme de resserrement à 50 pb en décembre après quatre hausses consécutives de 75 pb.
"Le marché se négocie dans une fourchette étroite avant la réunion de la Fed. Le marché de l'or a déjà intégré une hausse de 25 points de base, si la Fed adopte un ton dovish, cela sera positif pour l'or", a déclaré Ajay Kedia, directeur chez Kedia Commodities, à Mumbai.
Un environnement de taux d'intérêt bas diminue le coût d'opportunité de la détention de lingots non productifs.
L'activité économique de la Chine, premier consommateur d'or, a renoué avec la croissance en janvier, selon des données officielles, après qu'une vague d'infections au COVID-19 ait traversé le pays plus rapidement que prévu suite au démantèlement des contrôles de la pandémie.
"Avec la reprise de l'économie chinoise, la demande d'or physique en Chine va s'améliorer. Il y aura également un soutien pour les autres métaux précieux, qui sont de nature industrielle", a ajouté M. Kedia.
Ailleurs, l'argent au comptant a augmenté de 0,4 % à 23,67 $ l'once, le platine a gagné 0,1 % à 1 009,76 $ et le palladium a progressé de 0,4 % à 1 635,48 $. Mais les trois métaux se dirigeaient vers une baisse mensuelle.
