L'écart de politique entre la Banque du Japon (BOJ) et la Réserve fédérale américaine a poussé le yen à son plus bas niveau en 24 ans, entraînant une hausse des coûts d'importation et aidant l'inflation à rester au-dessus de l'objectif de 2 % de la BOJ pendant cinq mois consécutifs en août.

Les marchés se concentrent sur la question de savoir si le gouverneur de la BOJ, Haruhiko Kuroda, proposera des avertissements plus fermes sur la chute brutale du yen ou s'il modifiera son opinion selon laquelle la récente inflation due aux coûts sera de courte durée.

"L'inflation des prix à la consommation au Japon augmente à un rythme plus rapide que prévu, en partie grâce à la faiblesse du yen. Il devient difficile pour la BOJ de continuer à dire que les hausses de prix resteront temporaires", a déclaré Mari Iwashita, économiste de marché en chef chez Daiwa Securities.

Lors d'une réunion politique de deux jours qui se termine jeudi, la BOJ devrait maintenir son objectif de taux à court terme à -0,1 % et celui des rendements des obligations d'État à 10 ans autour de 0 %. Kuroda tiendra une conférence de presse après la réunion.

La décision de la BOJ interviendra quelques heures après la conclusion de la réunion de la Fed des 20 et 21 septembre. Les acteurs du marché s'attendent à ce que la banque centrale américaine relève ses taux d'au moins 75 points de base.

"Les grandes banques centrales comme la Fed et la Banque d'Angleterre sont sur le point de continuer à réduire leurs bilans. Cela met davantage en lumière la position dovish de la BOJ", a déclaré Iwashita. "Je ne pense pas que la tendance haussière du dollar soit terminée".

La reprise fragile du pays a forcé la BOJ à rester une exception parmi la vague mondiale de banques centrales qui resserrent leur politique monétaire pour combattre l'inflation galopante.

Bien que M. Kuroda se soit fait l'écho de la mise en garde du gouvernement contre les mouvements brusques du yen, il s'est engagé à maintenir une politique monétaire ultra-libre pour soutenir l'économie - des commentaires qui, selon les critiques, diluent l'impact des mesures prises par les responsables gouvernementaux pour freiner la chute du yen.

Lors de la réunion de politique monétaire, la BOJ devrait mettre fin, comme prévu, à un programme de financement de l'aide en cas de pandémie ce mois-ci et discuter des ajustements à apporter à une orientation politique qui fait de la pandémie COVID-19 le principal risque économique.

Mais la BOJ devrait laisser inchangées les parties clés de la directive qui promet d'augmenter les mesures de stimulation si nécessaire et de maintenir les taux d'intérêt aux niveaux "actuels ou inférieurs", ont déclaré des sources à Reuters.